中辰电缆股份有限公司
长城证券股份有限公司
关于
中辰电缆股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函
之
回复报告
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层）
深圳证券交易所：
贵所于 2021 年 9 月 30 日出具的“审核函〔2021〕020258 号”《关于中辰
电缆股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）已收悉，长城证券股份有限公司作为保荐机构，与发行人中辰电缆股份有限公司、发行人律师及申报会计师等对问询函所列问题认真地进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。
以下回复中所用简称或名称，如无特别说明，本审核问询函回复所使用的简称与募集说明书中的释义相同；以下回复中若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均系因四舍五入因素所致。
本回复报告中的字体代表含义说明如下：
审核问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函问题的回复 宋体（不加粗）
对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）
目 录
目 录 ...... 3
问题 1： ......4
问题 2： ......19
问题 3： ......38
问题 4： ......48
问题 5： ......56
问题 6： ......86
问题 7： ......91
其他事项 ......98
问题 1：
最近三年及一期，公司营业收入分别为190,154.55万元、209,409.90万元、
205,424.47 万元和 117,617.63 万元，公司归属于母公司的净利润分别为
8,876.89 万元、9,733.60 元、9,158.90 万元和 4,225.24 万元，公司经营活动
产生的现金流量净额分别为 2,871.09 万元、11,622.22 万元、-9,148.04 万元
和-21,909.57 万元。
请发行人补充说明：（1）结合发行人收入结构、各业务毛利率、期间费用率
变动情况等，分析报告期内发行人经营活动现金流量净额与营业收入、净利润变
动不匹配的原因及合理性，是否符合发行人自身及行业发展情况，是否与同行业
可比公司一致；（2）结合公司业务经营、公司资产状况、应收账款回收、现金流
状况等情况，说明未来是否存在较大的债券兑付风险，公司是否有相应的应对措
施。
请发行人补充披露以上事项相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
【回复】
一、发行人补充说明或披露事项
（一）结合发行人收入结构、各业务毛利率、期间费用率变动情况等，分析
报告期内发行人经营活动现金流量净额与营业收入、净利润变动不匹配的原因及
合理性，是否符合发行人自身及行业发展情况，是否与同行业可比公司一致
1、发行人收入结构、各业务毛利率、期间费用率变动情况
（1）主营业务收入结构
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
电力电 102,762.56 87.40% 178,044.50 86.72% 193,177.82 92.27% 174,440.91 91.77%
缆
裸导线 3,677.54 3.13% 4,065.95 1.98% 3,503.17 1.67% 3,317.78 1.75%
电气装 9,969.70 8.48% 20,673.96 10.07% 9,998.80 4.78% 10,075.27 5.30%
备用电
线电缆
电缆附 1,164.58 0.99% 2,514.38 1.22% 2,673.72 1.28% 2,260.63 1.19%
件
合计 117,574.37 100.00% 205,298.78 100.00% 209,353.51 100.00% 190,094.59 100.00%
（2）各业务毛利率
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
电力电缆 16,236.00 15.80% 29,013.55 16.30% 32,076.39 16.60% 28,810.79 16.52%
裸导线 466.79 12.69% 611.79 15.05% 353.47 10.09% 215.77 6.50%
电气装备用 1,351.63 13.56% 3,103.16 15.01% 1,602.87 16.03% 1,624.78 16.13%
电线电缆
电缆附件 258.23 22.17% 833.05 33.13% 750.69 28.08% 686.71 30.38%
合计 18,312.65 15.58% 33,561.54 16.35% 34,783.41 16.61% 31,338.05 16.49%
注：由于执行新收入准则影响，运输费用作为合同履约成本在营业成本核算，为了报告期内
数据可比性，各业务毛利率剔除运输费用
（3）期间费用率、信用及资产减值损失和营业外收入
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
期间费用率 11.22% 10.62% 11.04% 11.19%
信用及资产减值损失 -459.65 -856.75 -956.87 -365.56
营业外收入 50.27 118.83 1,286.39 1,404.25
信用及资产减值损失占营 0.39% 0.42% 0.46% 0.19%
业收入比例
营业外收入占营业收入比 0.04% 0.06% 0.61% 0.74%
例
报告期内公司经营活动现金流量净额与营业收入、净利润变动匹配情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业收入 117,617.63 205,424.47 209,409.90 190,154.55
净利润 3,969.55 9,046.83 9,624.90 8,952.13
经营活动产生的现金流量净 -21,909.57 -9,148.04 11,622.22 2,871.09
额
营业收入变动金额 28,092.56 -3,985.43 19,255.35 -
营业收入变动比例 31.38% -1.90% 10.13% -
净利润变动金额 193.06 -578.07 672.77 -
净利润变动比例 5.11% -6.01% 7.52% -
经营活动现金流量变动金额 841.71 -20,770.26 8,751.13 -
经营活动现金流量变动比例 3.70% -178.71% 304.80% -
公司 2020 年 1-6 月营业收入为 89,525.07 万元、净利润为 3,776.49 万元、
经营活动现金流量净额为-22,751.28 万元，2021 年 1-6 月营业收入、净利润、经营活动现金流量净额同比变动比例分别为 31.38%、5.11%和 3.70%。
2019 年度营业收入同比增加 10.13%，但净利润同比仅增加 7.52%，净利润
增幅低于营业收入增幅，主要原因为：公司客户主要为各省市电力公司、电力工程公司、新能源发电企业、火力/水力发电企业、铁路局及城轨建设单位、大型工程施工单位等，公司对上述客户主要采取赊销政策，一般给予二至五个月左右的回款期，并且通常留有 5%～10%左右的质保金。公司 2019 年度在收入同比增加 19,255.35 万元，增长率仅为 10.13%的情况下，信用期内应收账款余额较 2018
年末增长 14,266.54 万元，增幅达 20.36%，应收账款增幅较大导致 2019 年度信
用及资产减值损失计提金额同比增加 591.31 万元，受此影响 2019 年度净利润增幅低于营业收入增幅。
2020 年度营业收入同比减少 1.90%，净利润同比减少 6.01%，净利润降幅高
于营业收入降幅，主要原因是 2019 年度营业外收入规模较大所致。2019 年度公司收到宜兴市上市后备企业专项奖励 1,015.84 万元和上市阶段性扶持专项奖励150 万元（宜发[2017]12 号），在两者的综合影响下，2020 年度净利润降幅高于营业收入
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