苏州迈为科技股份有限公司
与
东吴证券股份有限公司
关于苏州迈为科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的
审核问询函之回复报告
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
苏州工业园区星阳街 5 号
二〇二一年九月
深圳证券交易所：
根据贵所 2021 年 9 月 3 日下发的《关于苏州迈为科技股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2021〕020232 号）（以下简称“审核问询函”）的要求，苏州迈为科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“迈为股份”）、东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“东吴证券”）会同国浩律师（南京）事务所（以下简称“发行人律师”）、苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师、会计师”），就贵所提出的问题进行了认真讨论、核查，对《审核问询函》中所有提到的问题逐项予以落实并进行了书面说明，并对苏州迈为科技股份有限公司申请文件有关内容进行了必要的修改、补充说明或解释。
如无特别说明，相关用语释义与《苏州迈为科技股份有限公司 2021 年度向特定对象发行股票募集说明书》（以下简称“募集说明书”）一致。涉及对申请文件修改的内容已用楷体加粗方式列示。
黑体（加粗） 审核问询函所列问题
宋体 对审核问询函所列问题的回复
楷体（加粗） 涉及申请文件补充披露或修改的内容
本回复中若出现总计数尾与所列值和不符的情况，均为四舍五入所致。
目录
问题 1 ...... 4
问题 2 ...... 17
问题 3 ...... 34
问题 4 ...... 63
其他补充披露事项 ...... 67
问题 1
报告期各期，公司销售毛利率分别为 39.55%、33.82%、34.02%、38.58%，
销售净利率分别为 21.63%、16.96%、16.93%、19.88%，2019、2020 年均较 2018年有所下降。报告期各期，公司扣非归母净利润分别为 16,643.19 万元、22,759.32 万元、33,848.15 万元、23,742.94 万元，经营活动现金流净额分别
为 49.86 万元、-8,415.42 万元、37,496.27 万元、30,363.69 万元。
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 128,215.53 万元、206,640.82 万
元、209,746.96 万元和 294,334.69 万元，其中 2021 年 6 月末发出商品余额为
208,021.73 万元，公司存货跌价准备余额分别为 59.35 万元、341.88 万元、1,727.74 万元和 1,975.40 万元，占存货原值比例分别为 0.05%、0.17%、0.82%和 0.67%。
请发行人补充说明：（1）结合行业政策、产品迭代、市场竞争、原材料供给、发行人议价能力及同行业可比公司情况等,说明报告期内毛利率、净利率的变动原因及主要影响因素；（2）报告期内经营活动现金流净额大幅波动的原因及合理性，与净利润不匹配的原因；（3）2021 年 6 月末发行人发出商品明细，包括但不限于客户名称、金额、销售内容、预计确认收入时间等；（4）结合同行业可比公司存货跌价准备的计提政策、原材料、产品价格波动等说明发行人存货跌价准备计提的合理性和充分性。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见。
回复：
（一）结合行业政策、产品迭代、市场竞争、原材料供给、发行人议价能力及同行业可比公司情况等,说明报告期内毛利率、净利率的变动原因及主要影响因素
1、报告期内发行人各类产品的毛利率变动原因及主要影响因素
报告期内，发行人各类产品的毛利率情况如下：
2021 年 1～6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目 收入占 收入占 收入占
毛利率 收入占比 毛利率 比 毛利率 比 毛利率 比
太阳能电池丝网印 37.65% 82.10% 31.57% 67.13% 31.23% 82.19% 38.93% 84.43%
刷成套设备
单机 36.72% 12.72% 33.63% 27.05% 42.87% 13.25% 45.63% 13.13%
配件及其他 57.83% 5.18% 64.16% 5.82% 54.19% 4.57% 28.30% 2.44%
综合毛利率 38.58% 100.00% 34.02% 100.00% 33.82% 100.00% 39.55% 100.00%
报告期内，发行人综合毛利率分别为 39.55%、33.82%、34.02%和 38.58%，2019 年综合毛利率下滑明显，2021 年上半年则有所提升，呈现一定的波动，由于太阳能电池丝网印刷成套设备的收入占比较高，发行人综合毛利率的波动主要受太阳能电池丝网印刷成套设备的毛利率波动影响。
近年来，光伏行业进入持续稳定发展阶段，行业景气度持续提升，全球太阳能新增装机容量呈持续增长态势。为了促进光伏产业的长期健康稳定发展，我国陆续出台了一系列对于光伏产业的引导政策，促使光伏企业降本增效，遏制非理性扩张，进一步巩固我国光伏产业在全球的领先地位，优化光伏产业链的发展模式，由最初的政策依赖、体量扩张逐步转型为效率优先、技术引导的可持续发展模式。
随着平价上网政策的逐步实施，降低成本已成为各光伏厂商提高自身竞争力的关键因素，丝网印刷作为太阳能电池片生产的重要环节，也是各厂商降本增效的重要环节。发行人作为电池片生产环节的主要设备供应商，随着技术的更新，产品不断迭代，太阳能电池丝网印刷成套设备配置的印刷机、检测机等单机数量有所增加，同时为了提升发行人的产品竞争力，更好的满足行业降本增效的需求，太阳模拟器等进口外购设备的配置也有所增加，导致太阳能电池丝网印刷成套设备的成本增加。为响应光伏行业降本增效的政策，与下游客户共同发展，并进一步巩固市场占有率，稳定市场龙头地位，发行人在产品性能提升、配置增加的情况下，未大幅提高产品售价，为产业链降本增效发挥了积极作用。
（1）2019 年度太阳能电池丝网印刷成套设备毛利率变动情况分析
2019 年度太阳能电池丝网印刷成套设备的销售单价、单位成本和毛利率变动情况如下：
单位：万元，元/台
2019 年度 2018 年度
项目
金额 变动率 金额
营业收入 118,161.59 77.63% 66,519.91
营业成本 81,262.88 100.04% 40,624.06
销售单价 596.78 4.97% 568.55
单位成本 410.42 18.20% 347.21
毛利率 31.23% -7.70% 38.93%
2019 年度太阳能电池丝网印刷成套设备毛利率较 2018 年度下降 7.7 个百分
点，主要是由于销售单价略微上涨，单位成本因配置增加等原因涨幅远高于销售单价的涨幅所致。
发行人为了满足客户对于产品性能的各方面需求，提高生产效率，降低电池片环节的生产成本，增加了太阳能电池丝网印刷成套设备中的配置以提升整体性能。因此，2019 年度发行人成套设备的单位成本增加较多，较 2018 年度上涨18.20%，同时发行人响应行业降本增效的政策，未相应大幅提高售价，使得 2019年度太阳能电池丝网印刷成套设备毛利率下降较多。
（2）2021 年 1～6 月毛利率变动情况分析
2021 年 1～6 月太阳能电池丝网印刷成套设备的销售单价、单位成本和毛利
率变动情况如下：
单位：万元，元/台
2021 年1～6 月 2020 年度
项目
金额 变动率 金额
营业收入 101,701.86 / 153,416.08
营业成本 63,406.62 / 104,985.62
销售单价 584.49 2.49% 570.32
单位成本 364.41 -6.63% 390.28
毛利率 37.65% 6.09% 31.57%
2021 年 1～6 月太阳能电池丝网印刷成套设备毛利率较 2020 年度上涨 6.09
个百分点，主要是由于销售单价有所上涨，同时主要材料价格下降使得单位成本
有所下降所致。
①销售单价变动分析
2021 年 1～6 月太阳能电池丝网印刷成套设备的销售单价较 2020 年度上涨
2.49%，主要受产品结构
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