江苏怡达化学股份有限公司
JiangSu YiDa Chemical CO.,LTD.
2020 年创业板非公开发行 A 股股票
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
二〇二〇年六月
目录
目录...... 1
释 义...... 4
第一节 发行人基本情况...... 6
一、股权结构、控股股东及实际控制人情况...... 6
（一）发行人股权结构 ...... 6
（二）发行人控股股东及实际控制人情况...... 7
二、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况...... 7
（一）发行人行业归属情况 ...... 7
（二）行业发展概况 ...... 7
（三）公司产品的细分市场情况...... 9
（四）行业进入壁垒情况 ......17
（五）影响行业发展的因素情况......19
（六）行业技术水平和特点情况......21
（七）行业上下游情况 ......25
（八）发行人国内行业地位及竞争情况......33
（九）发行人的竞争优势 ......34
三、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容......37
（一）发行人主要业务模式 ......37
（二）发行人产品或服务的主要内容......39
四、现有业务发展安排及未来发展战略......44
（一）现有业务发展安排 ......44
（二）未来发展战略 ......44
第二节 本次证券发行概要...... 47
一、本次发行的背景和目的 ......47
（一）本次非公开发行的背景 ......47
（二）本次非公开发行的目的 ......48
二、发行对象及与发行人的关系 ......49
（一）发行对象 ......49
（二）发行对象与发行人的关系......50
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期......50
（一）发行证券的定价基准日、发行价格及定价方式......50
（二）发行证券的数量 ......51
（三）限售期 ......52
四、募集资金投向......52
五、本次发行是否构成关联交易 ......52
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化......53
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序......53
第三节 发行对象及附条件生效的股份认购协议摘要...... 54
一、发行对象基本情况 ......54
（一）刘准先生 ......54
（二）沈桂秀女士 ......54
（三）刘昭玄女士 ......55
（四）刘芳女士 ......55
二、附条件生效的股份认购协议的主要内容......56
（一）协议主体 ......56
（二）认购情况 ......56
（三）资金来源 ......57
（四）甲方的权利和义务 ......58
（五）乙方的权利和义务 ......58
（六）声明、保证与承诺 ......59
（七）违约责任 ......60
（八）其他 ......60
第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...... 61一、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景，与现有业务或发展战略的关系，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，发行人的实施能力及资金缺口的解决方式.61
（一）本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景......61
（二）本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系......65
（三）项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排 ......67
（四）发行人的实施能力及资金缺口的解决方式......67二、本次募集资金投资项目涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案事项的进展、尚需履
行的程序及是否存在重大不确定性......69
（一）项目立项情况 ......69
（二）项目的环保审批情况 ......69
（三）项目的土地情况 ......69
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析...... 70
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划......70
（一）本次发行完成后，上市公司的业务变动情况......70
（二）本次发行完成后，上市公司的资产变动情况......70
（三）本次发行对公司业务及资产是否存在整合计划......70
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化......70三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在
同业竞争或潜在同业竞争的情况......71四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联
交易的情况......71
第六节 与本次发行相关的风险因素...... 72
一、募投项目实施风险 ......72
二、本次非公开发行股票摊薄即期回报风险......72
三、管理风险 ......72
四、业务与经营风险 ......73
（一）市场竞争风险 ......73
（二）受宏观经济环境变化引致的行业周期性风险......73
（三）安全生产风险 ......73
（四）环境保护风险 ......73
（五）主要原材料价格波动风险......74
（六）业绩下滑风险 ......74
（七）重大疫情等不可抗力因素导致的经营风险......74
（八）技术失密和专利使用风险......75
五、公司股票价格波动的风险 ......75
六、审批风险 ......75
第七节 与本次发行相关的声明...... 76
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明......77
二、发行人控股股东、实际控制人声明......78
三、保荐人声明 ......79
四、发行人律师声明 ......80
五、会计师事务所声明 ......81
六、发行人董事会声明 ......82
（一）除本次发行外，董事会未来十二个月内是否存在其他股权融资计划 ......82
（二）本次发行摊薄即期回报的，发行人董事会按照国务院和中国证监会有关规定作出的承
诺并兑现填补回报的具体措施 ......82
释 义
本募集说明书中，除非文中另有所指，下列简称具有如下含义：
本公司、发行人、公司、怡 指 江苏怡达化学股份有限公司
达股份
本次发行、本次非公开发行 指 发行人本次非公开发行 A 股股票的行为
股东大会 指 江苏怡达化学股份有限公司股东大会
董事会 指 江苏怡达化学股份有限公司董事会
监事会 指 江苏怡达化学股份有限公司监事会
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
交易所、深交所 指 深圳证券交易所
管理办法 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试
行）》
股票或 A 股 指 面值为 1 元的人民币普通股
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
《公司章程》 指 《江苏怡达化学股份有限公司公司章程》
报告期 指 2017 年、2018 年、2019 年
报告期各期末 指 2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019
年 12 月 31 日
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
HPPO 法 指 直接氧化法，用过氧化氢（双氧水）直接氧化
丙烯制备环氧丙烷的方法
醇醚类产品主要是乙二醇和丙二醇的低碳醇
醚。组成中既有醚键，又有羟基。前者具有亲
油性，可溶解憎水化合物，后者具有亲水性，
醇醚类产品 指 可溶解水溶性化合物。醇醚类溶剂在溶剂性漆
中与其他溶剂混合使用，其特点是在大多数溶
剂挥发后能保持涂膜的流平性。醇醚类产品被
广泛地用于水性涂料，作助溶剂，起偶联使用。
新型环保有机溶剂，可替代苯类溶剂，将醇醚
醇醚酯类产品 指 类产品与醋酸进行酯化反应就产生了醇醚酯
类产品。
PM 指 丙二醇甲醚
PMA 指 丙二醇甲醚醋酸酯
PO 指 环氧丙烷
EO 指 环氧乙烷
注：由于四舍五入的原因，本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在一定差异。
第一节 发行人基本情况
一、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）发行人股权结构
1、截至 2019 年 12 月 31 日，发行人股本结构如下：
股权种类 持股数量（股） 持股比例（%）
一、有限售条件股份 38,577,044.00 47.87
1、国家持股 - -
2、国有法人持股 - -
3、其他内资持股 38,577,044.00 47.87
4、外资持股 - -
二、无限售条件股份 42,007,956.00
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