300593 深市 新雷能

股票简称：新雷能                                            股票代码：300593
    北京新雷能科技股份有限公司

 （注册地址：北京市昌平区科技园区双营中路 139 号院 1 号楼一、二、三层）
  2022年向特定对象发行A股股票

            募集说明书

            （修订稿）

                保荐机构（主承销商）

      广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

                          二〇二二年七月


                      声  明

  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。

  公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。

  证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。


                    重大事项提示

  本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 本次发行相关的风险因素”章节，并特别注意以下风险：
一、经营业绩无法持续快速增长或出现下滑的风险

  报告期内，公司经营业绩快速增长，实现营业收入 77,234.61 万元、84,262.43万元、147,772.14万元及47,112.82万元，同期增长率分别为62.06%、9.10%、75.37%及 66.48%（其中 2020 年主要受新冠疫情影响，收入增幅低于其他年度），实现
净利润 7,489.36 万元、14,491.01 万元、29,322.40 万元及 8,845.46 万元，同期增
长率分别为 100.36%、93.49%、102.35%及 76.57%。报告期内公司经营业绩的快速增长主要源于下游行业需求的快速增长、公司技术的不断提升、产能的扩大及稳定的交付能力等因素，但未来公司的发展受到宏观经济、产业政策、技术进步、市场竞争、客户维护能力及拓展能力等综合因素的影响，如果未来公司内外部经营环境发生重大不利变化，但公司无法有效应对，公司将面临业绩无法持续快速增长或可能出现下滑的风险。

    此外，报告期内，公司营业收入中境外销售收入分别为 16,377.22 万元、
6,981.46 万元、38,032.77 万元及 15,020.80 万元，占营业收入的比例分别为21.20%、8.29%、25.74%及 31.88%，占比较高。且 2021 年度公司境外销售收入
快速增长，较 2020 年度增长 444.77%，较 2019 年度增长 132.23%（其中 2020
年境外收入主要受新冠疫情影响，导致出口受限，基数较低）。公司境外收入的快速增长主要源于新客户的开发及下游行业需求的扩大，但未来公司境外销售会受国家宏观政策、国际贸易局势、市场竞争格局变动、海外业务开拓等因素综合影响，如果未来因前述因素导致公司产品的国际市场需求发生重大变化，公司将面临业绩无法持续快速增长或可能出现下滑的风险。
二、主要客户合作稳定性风险

    报告期内，公司前五大客户销售额分别为 43,036.23 万元、42,044.53 万元、
82,695.81 万元、30,411.43 万元，占营业收入比例分别为 55.72%、49.90%、55.96%、64.55%。报告期内公司与主要客户合作稳定，未出现重大质量问题及诉讼。但在公司与客户的合作中，若出现了对与主要客户合作的不利因素，导
致客户选择更换供应商，发行人将面临丢失重要客户的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
三、毛利率下降风险

    报告期内，公司综合毛利率分别为 41.28%、48.27%、47.28%和 45.03%，其
中大功率电源及供配电电源系统毛利率分别为 32.87%、33.09%、 26.04% 和18.94%，大功率电源及供配电电源系统毛利率自 2021 年出现连续下滑，2021 年
较 2020 年下滑 7.05%，2022 年 1-3 月较 2021 年下滑 7.10%。大功率电源及供配
电电源系统产品毛利率的下滑主要是由于公司通信领域大功率电源产品毛利率基本在 12%-15%左右，公司航空、航天、船舶等特种领域大功率电源产品的毛利率基本在 40%-45%左右，而具有较低毛利率的通信领域大功率电源产品受境外销
售扩大影响 2021 年及 2022 年 1-3 月收入规模及占比大幅增加，报告期内其收
入占比分别为 27.18%、34.74%、62.57%和 83.12%，导致大功率电源及供配电电源系统产品整体毛利率向通信领域大功率电源产品趋近。故报告期内，大功率电源及供配电电源系统产品毛利率下降主要是由于通信领域大功率电源产品销售规模的扩大所致，其扩大未对公司整体经营业绩造成不利影响，但未来，公司综合毛利率及各类产品毛利率受较多因素影响，公司产品毛利率亦可能存在因国家政策调整、市场竞争加剧、产品结构调整、收入结构变化等因素导致下滑的风险。
四、募投项目无法达到预期效益的风险

  本次发行募集资金投资项目的可行性分析是公司基于所处电源行业的市场环境、发展趋势、竞争格局、技术水平、客户需求等因素作出的。但由于市场情况不断发展变化，如果出现募集资金不能及时到位、项目延期实施、因技术或人员储备不足、市场推广效果不理想、产业政策或市场环境发生变化、竞争加剧导致单价下行或销量不及预期等情况，可能导致项目最终实现的投资效益与公司预估存在一定的差距，出现短期内无法盈利的风险或募投项目的收益不及预期的风险。
五、产能闲置的风险

    公司特种电源、通信及网 络 电 源 、 SiP 功率微系统产品现有产能分别为
71.11、278.74、2.62 万台/万件。本次募集资金投资项目建成达产后，公司产品产能将较大幅度提高，特种电源产品、通信及网络领域产品、SiP 功率微系统产品产能分别新增 50、200、12.5 万台/万件，分别提高 70.31%、71.75%、477.10%。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司特种电源产品、通信及网络领域产品、SiP 功率微
系统产品在手订单分别为 18.4、130.1、1.3 万台/万件，低于本次新增产能。
    公司本次产能扩张系根据市场情况、未来发展趋势、公司现有产能情况、公司技术及客户积累等因素综合决定的战略布局。考虑到建设期间募投产能的逐步释放、市场需要的增长等方面，预计本次新增产能可得到良好消化。但由于市场情况不断发展变化，如果产业政策或市场环境发生较大变化、竞争加剧、市场推广效果不理想等情况，可能导致下游需求不足，导致公司产能出现闲置风险。
六、应收款项回收风险

  受下游客户结算方式及回款周期影响，报告期各期末，公司应收款项（包括应收账款、应收票据和应收款项融资）金额较大，合计分别为 43,935.05 万元、52,580.48 万元、81,088.71 万元及 86,059.43 万元，占公司总资产比例分别为30.99%、31.51%、31.56%及 31.95%。报告期内，公司客户以大型国央企集团及国内外知名公司为主，应收账款回款情况总体良好，未发生重大坏账风险，若未来宏观经济形势恶化，部分应收款项无法收回，将对公司经营业绩造成不利影响。七、期末存货余额较大的风险

  报告期各期末，公司存货余额较大，分别为 30,002.78 万元、42,704.43 万元、
74,406.22 万元和 78,089.76 万元。公司基于客户采购计划及下游需求预期安排生产，对部分产品提前准备安全库存。报告期内，结合对公司主要客户采购需求规模的增长预期，公司扩大提前生产备货的规模，导致存货余额增长。若公司未来库存管理措施不力，或市场环境发生变化导致存货跌价，将对公司生产经营产生不利影响。
八、商誉减值风险

    公司 2018 年 8 月收购永力科技，形成商誉 9,511.32 万元，截至 2022 年 3
月末，公司累计计提商誉减值损失 294.52 万元，永力科技目前经营情况良好，
但未来如果出现宏观经济形势、市场行情或客户需求变化等不利变化导致永力科技业绩出现大幅下滑，则存在商誉继续减值的风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
九、新冠疫情风险

  尽管国内疫情已得到有效控制，但国外疫情形势比较严峻，国内疫情存在反复的风险。本次新冠疫情给全球经济造成了严重影响，若国际疫情形势没有改观或国内出现疫情反复，将对公司生产经营带来一定风险，公司的经营状况也将受到影响。
十、市场环境及国际贸易摩擦风险

  近年来，世界地缘政治动荡加剧，大国博弈等因素错综交织，国际贸易摩擦加剧，企业经营风险增加。

    报告期内，公司境外销售金额分别为 16,377.22 万元、6,981.46 万元、
38,032.77 万元及 15,020.80 万元，占营业收入的比例分别为 21.20%、8.29%、25.74%及 31.88%。2020 年公司境外收入及占营业收入比例出现下滑，主要系因新冠疫情爆发影响，境外通信及网络类项目建设停滞导致，而非国际贸易摩擦导致。在生产经营方面，公司生产所需原材料供应商分散，不存在对单个供应商存在重大依赖。公司采购的部分元器件来源于进口，目前供应稳定。在境外销售方面，公司境外主要客户所在国家或地区贸易政策未发生较大变化。据此，目前公司进口原材料采购及境外销售开展顺利，国际贸易摩擦未对公司生产经营及境外销售产生严重影响。

    但如果未来国际贸易局势和政策发生重大变动，可能将会对公司原材料采购、产品销售以及海外业务开拓造成不利影响，公司业绩将面临下滑风险。
十一、每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险

  本次发行股票募集资金到位后，公司股本规模随之扩大，净资产规模也将相应提高。由于本次募集资金到位后从投入使用至募投项目投产和产生效益需要一定时间，在募投项目产生效益之前，股东回报仍然依赖于公司现有的业务基础。同时，如果募集资金投资项目建成后未能实现预期收益，将对公司经营业绩造成一定的不利影响。上述情形将可能给公司每股收益及净资产收益率等财务指标带
来不利影响。


                      目  录


声  明...... 1
重大事项提示 ...... 2

  一、经营业绩下滑风险...... 2

  二、毛利率下降风险...... 2

  三、募投项目无法达到预期效益的风险...... 3

  四、产能闲置的风险...... 3

  五、应收款项回收风险...... 4

  六、期末存货余额较大的风险...... 4

  七、商誉减值风险...... 4

  八、新冠疫情风险...... 5

  九、市场环境及国际贸易摩擦风险...... 5

  十、每股收益被摊薄及净资产收益率下降风险...... 5
目  录...... 7
释  义...... 10
第一节  发行人基本情况 ...... 12

  一、公司概况...... 12

  二、股权结构、控股股东及实际控制人情况...... 12

  三、所处行业的主要特点及行业竞争情况...... 14

  四、主要业务模式、产品或服务的主要内容.