深圳市赢合科技股份有限公司
创业板上市公司非公开发行新股核准
申请文件口头反馈意见的回复
二零一七年八月
中国证券监督管理委员会：
根据贵会2017年5月24日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈
意见通知书》（170689号）的要求，深圳市赢合科技股份有限公司（以下简称“公
司”、“发行人”）已对反馈意见的有关事项进行了认真核查与落实，于2017年6
月9日在指定的信息披露网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上刊登了
《深圳市赢合科技股份有限公司与中信证券股份有限公司关于深圳市赢合科技股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准申请文件反馈意见的回复》，并于当日向贵会行政许可受理部门提交了书面回复意见。
根据贵会口头反馈意见的要求以及最新的情况，公司对本次创业板非公开发行股票申请文件口头反馈意见进行了逐项落实，请予审核。
注：
一、如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与预案中的相同。
二、本回复报告中的字体代表以下含义：
黑体（不加粗）： 反馈意见所列问题
宋体（不加粗）： 对反馈意见所列问题的回复
宋体（加粗）： 中介机构核查意见
目录
补充问题一......4
补充问题二......13
补充问题三......19
补充问题四......25
补充问题五......31
补充问题六......40
补充问题一
请发行人分析说明报告期内营业收入增长的原因，并结合报告期内产能利用率的情况分析说明营业收入增长与产能的匹配性。
答复：
一、报告期内发行人营业收入快速增长的原因
2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-6月，公司的营业收入及增长
率如下：
单位：万元
业务收入 2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
营业收入 73,685.27 85,049.04 36,517.09 22,500.62
营业收入增长率 125.99% 132.90% 62.29% 6.55%
并购标的雅康精密贡献的营业收入注 10,625.35 - - -
剔除雅康精密之后的营业收入 63,059.92 85,049.04 36,517.09 22,500.62
剔除雅康精密之后的营业收入增长率 93.40% 132.90% 62.29% 6.55%
注：2016年5月16日，发行人召开第二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于公
司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，并与各交易对方签署了《发行股份购买资产协议》和《利润补偿协议》。2016年8月31日，发行人召开2016年第二次临时股东大会，审议通过了与本次交易有关的各项议案。2017年1月11日，发行人取得证监会《关于核准深圳市赢合科技股份有限公司向深圳市雅康精密机械有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2017]76号）。雅康精密已于2017年2月6日领取东莞市市场监督管理局签发的《营业执照》（统一社会信用代码：914419005745120137），标的资产过户手续已全部办理完成，发行人向交易对方发行的新增股份上市日为2017年2月27日。因此，公司收购雅康精密以2017年2月28日作为合并日，公司2017年1-6月的营业收入中包含合并雅康精密2017年3-6月的营业收入10,625.35万元。
如上表所示，报告期内，公司营业收入快速增长。2017 年上半年，剔除并
购标的雅康精密贡献的营业收入之后，公司的营业收入较上年同期增长率仍高达93.40%。可见，公司的增长主要源于内生式增长，其核心驱动因素分析如下：（一）报告期内，公司营业收入快速增长，主要是由于公司多年积累形成的核心竞争优势，使得公司可以抓住行业快速发展的机遇
报告期内，公司营业收入快速增长，一方面得益于行业的快速发展，另一方面也是由于公司多年积累形成的核心竞争优势，使得公司可以抓住行业快速发展的机遇。详细分析如下：
1. 锂电池产业的高速发展，为锂电设备制造业带来了巨大的市场空间
随着人们生活水平的提高，环保意识日趋强烈，传统电池行业存在消费升级改造的需要。锂电池以其强性能、低污染、高便携的特点，对传统铅酸电池的替代效应越发明显。近年来，新能源汽车在全球范围内得到了大力的推广和发展，锂电池作为汽车动力电池的重要组成部品，随之而快速发展。据第一电动研究院统计数据，2016年全球新能源汽车销量达77.4万辆，同比增长40%，中国汽车制造商迅速崛起，纯电动汽车的市场占有率已达64%。锂电池在新能源汽车、储能电站等新兴领域的应用，将大幅拉动锂电池需求的增长。2017年3月1日，工信部等四部委联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，提出到2020年我国动力电池行业产能超过 100GWh的总体目标。此外，手机、电脑等消费电子产业的快速发展对锂电池的容量和性能要求进一步提升，也成为锂电池需求增长的重要驱动因素。根据真锂研究的统计数据，预计2020年全球锂电池市场规模将超过200GWh，2010-2020年平均复合增长率将达25%。
数据来源：真锂研究
公司所处的锂电设备制造业与下游锂电池行业的发展息息相关，已形成了共同发展、紧密合作的局面。随着锂电池产业的发展进入快速增长期，锂电专用设备行业也将迎来巨大的市场空间。
2. 公司多年积累形成的核心竞争优势，使得公司可以抓住行业快速发展的
机遇
（1）技术领先优势
公司经过长期的研发投入和技术积累，取得了一定的技术优势。公司研发人员以客户需求为导向，准确把握客户产品需求，能够较好地将客户产品构想转化成产品解决方案。在新产品研发方面，公司研发团队自主研制出“新能源锂离子动力电池制片与卷绕的一体化生产设备”，填补了行业空白，被中国轻工业联合会“中轻联科鉴字[2010]第 029 号科学技术成果鉴定证书”认定为“国际先进”水平，该项目同时被国家科技部认定为“国家火炬计划项目”。
通过在行业内多年的技术沉淀，公司掌握了锂电设备生产的主要核心技术。
公司产品及专利已涵盖涂布、分切、电芯卷绕制片、电芯叠片模切等锂电制造的主要环节。公司是行业内为数不多能够提供锂电池生产线整线解决方案的供应商，公司各项专利及非专利技术紧密结合下游锂电生产工艺，具备了为客户提供整线解决方案及配套设备的能力。
（2）提供智能化水平较高的产品
公司始终坚持以客户需求为导向，注重产品结构的研发设计与软件控制的紧密结合，不断地把客户的想法变为现实，实现客户的工艺创新。公司自主开发了智能生产控制系统，致力于为客户提供“整线设备+机器人+软件控制”的智能化整体解决方案，提升产线的信息化、自动化和智能化，提高客户生产线设备的工作效率，降低了客户的生产成本。
（3）精密机械加工能力及产品质量控制优势
公司下游客户对锂电生产设备的精密度、可靠性有严格的要求，而精密的机械加工技术是产品质量控制的前提条件。公司通过多年的经验和技术积累，凭借公司的研发设计能力、精密加工经验和质量控制体系，具备了适应下游工艺需求的精密机械加工能力。
公司通过多年来的经验积累和研发投入，已掌握了锂电生产设备制造的核心技术，建立了以研发为基础，质量控制为核心，研发中心、制造中心、装配中心、物控中心及营销中心协同合作的业务模式，总结出了一套完整的质量控制体系，产品返修率低，在行业内形成了较好的品牌形象。
（4）人才优势
公司拥有各项专长人才组成的研发技术管理团队。公司的机械工程人才具备多年非标设备行业从业经验和国内领先的机械设计加工及装配调试经验，使设备生产现状与设计理念紧密融合；公司的电气控制人才主要负责控制软件的开发与应用和保证设备的智能精密高效运转；公司的锂电生产工艺人才具备下游锂离子电池生产制造从业经验，在锂电设备制造中能充分理解下游的技术和产品需求，迅速响应客户需求推出定制产品，并满足客户锂电生产的相关工艺要求和技术参数。公司各种专业人才的协作配合是公司能将锂电设备技术应用向深层次拓展的重要保障，使公司能将研发的锂电设备技术迅速转化为推向市场的成熟产品。
公司还拥有一批复合型管理人才，负责技术研发管理、从事精密零件的生产加工管理，能够综合应用技术、生产、管理知识和经验，保证了公司的协调快速发展。
（5）品牌与客户优势
锂电设备作为一种非标准专用设备，需要设备厂商与下游客户维持紧密、长期的合作关系，充分理解客户的工艺、技术需求，以便开发出适合下游客户实际需要的生产设备。并且由于设备非标产品的特点，双方在合作之前一般没有可以进行质量参考的标本，设备制造企业在行业内的品牌知名度非常重要。公司在行业内经过多年不断耕耘，与主要电池生产厂商均建立了良好的合作关系，在取得可观的经济效益的同时，也在行业内树立了良好的品牌形象。
（6）产品线优势
行业内设备制造企业有两种，一种是生产锂电和其他类别电池的部分通用设备，另一种是专业生产锂离子电池制造设备，但产品类别较为单一。相比于其它竞争企业，公司具有明显的产品线优势。公司一直致力于锂电自动化设备的研发、生产与销售，以技术为依托，为客户提供系统解决方案。依据锂离子电池生产工艺，公司提供的设计产品涵盖涂布设备、分切设备、制片设备、卷绕电芯设备、模切设备、叠片设备以及其它锂离子电池生产设备等，产品精度、稳定性较高。
公司产品线较为完整，能够为客户提供不同生产工艺解决方案和锂电池自动化整线生产设备。公司以突出的产品线优势逐步确立了自身在行业内的竞争地位。
（二）具体而言，公司营业收入增长源于销量及平均销售单价的双轮驱动报告期内，公司的自产设备销量及平均单价如下：
项目 2017年1-6月 2016年 2015年 2014年
自产销量（台） 788 1,483 700 735
公司整体 外协销量（台） 101 155 45 -
情况 平均销售单价（万元） 79.80 47.99 47.70 29.29
平均销售单价变动幅度 66.28%
