证券代码：300421 证券简称：力星股份
江苏力星通用钢球股份有限公司
Jiangsu Lixing General Steel Ball Co., Ltd.
（江苏省如皋市如城街道兴源大道68号）
创业板向特定对象发行A股股票
募集说明书
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
（上海市静安区新闸路1508号）
二〇二一年十一月
公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对公司的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责。投资者自主判断公司的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因公司经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下风险。
一、募投项目实施风险
公司本次募集资金投资项目为“年产 6,000 吨精密滚动体项目”、“年产
800 万粒高端大型滚动体扩建项目”和“补充流动资金”。公司本次募集资金投资项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素做出的。虽然公司已对本次募集资金投资项目相关政策、技术可行性、市场前景等进行了充分的分析及论证，但在项目实施过程中，公司可能受到宏观经济环境、产业政策、市场环境等一些不可预见因素的影响，从而影响项目预期效益的实现。
二、募投项目产能消化风险
公司本次募投项目建成后产能将相应提升。本次募投项目是根据近年来产业政策、市场环境和行业发展趋势等因素，并结合公司对行业未来发展的分析判断确定，产能增加规模合理。但本次募投项目建成投产需一定时间，如果后续产业政策、市场需求、竞争格局等方面出现重大不利变化，或公司市场开拓能力不足、市场空间增速不及预期等，则公司可能面临新增产能无法消化、募投项目实施效果不达预期的风险。
三、募投项目效益达不到预期的风险
本次募集资金投资项目为“年产 6,000 吨精密滚动体项目”、“年产 800 万粒
高端大型滚动体扩建项目”和“补充流动资金”。项目的实施将进一步扩大产能，优化产品结构，扩大公司在全球轴承钢球领域的市场份额。尽管公司已对本次募集资金投资项目进行了充分的调研和论证，但由于项目建成至全面达产需要一定时间，在项目实施过程中，如果市场环境、技术、管理等方面出现重大变化，将影响项目的实施。因此项目实际建成后所产生的经济效益、产品的市场接受程度等都可能与发行人的测算存在一定差异，从而影响预期投资效果和收益目标的实现。
四、募投项目产品认证风险
本次募投项目“年产 6,000 吨精密滚动体项目”的主要产品为高精密微小
球和小球，其中 G3 级高精密微小球系首次大批量生产的升级迭代产品，该产品需在客户认证通过后才能批量销售。虽然公司小批量生产的 G3 级高精密微小球已通过部分潜在客户的认证，但由于大批量生产具有一定的不确定性，如果公司产品未能如期通过客户的认证，将对本次募投项目的效益产生不利影响。
五、募投项目折旧摊销风险
本次募投项目建成后，公司将新增固定资产和无形资产，折旧摊销费用也将相应增加。募投项目投产后新增年均固定资产折旧和无形资产摊销对公司未来年度利润有一定影响。尽管本次募投项目预期效益良好，项目顺利实施后预计效益将可以消化新增固定资产折旧的影响，但由于募投项目建设需要一定周期，若因募投项目实施后，市场环境等发生重大不利变化，则新增长期资产的折旧摊销将对公司未来的盈利情况产生不利影响。
六、市场竞争加剧的风险
发行人为目前国内主要的轴承滚动体制造企业，技术研发实力行业领先，拥有如吉凯恩集团、斯凯孚集团、捷太格特株式会社、恩梯恩株式会社等全球知名机械零部件制造商作为长期稳定的优质客户，在轴承滚动体行业中具有较大的竞争优势。但随着日本椿中岛公司等国际主要的轴承滚动体生产商不断拓展其在全球范围的业务，以及国内本土轴承滚动体生产企业的发展，发行人若不能及时提高和巩固已有的竞争优势，则可能面临着因市场竞争环境恶化而影响持续盈利能力，进而使得发行人出现收入增速下滑甚至收入下降的情况。因此，发行人存在市场竞争加剧的风险。
七、贸易政策变动风险
报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入比重分别为 30.18%、30.34%、
24.97%和 31.93%。2018 年起，美国在与中国的贸易纠纷中，依据 301 法案对中国生产制造的产品提出了惩罚性关税。截至本募集说明书签署之日，相关政策
导致公司钢球类产品自 2018 年 7 月开始至今持续加征 25%的惩罚性关税。除此
之外，其他主要出口国家及地区未对发行人的主要产品采取贸易保护程序、未发生过贸易摩擦，对发行人业绩无重大影响。在当前贸易摩擦不断升级且前景不明朗的背景下，若未来美国等国家进一步扩大并实施扩大后的征税清单，在一定程度上可能会影响公司的出口业务，对公司生产经营产生不利影响。
八、力星美国资产减值的风险
力星美国受到中美贸易摩擦及新冠疫情的双重影响，短期内无法实现盈利，因此公司出于谨慎性考虑，终止确认账面的递延所得税资产。截至 2021 年 9 月30 日，力星美国长期资产账面净值合计 4,285.69 万元，包括固定资产、在建工程及无形资产。从客观情况分析，力星美国并非由于自身原因无法实现盈利，而是由国际事件引起的广泛的系统性风险所致。公司对于力星美国恢复生产并且实现盈利仍然很有信心。此外，力星美国所用相关设备完全可用于境内母公司及其他子公司同类产品的生产，没有重大更新改造支出。在目前境内滚动体供不应求的市场情况下，设备可收回金额大于账面价值，实质减值风险较低。尽管如此，考虑到国际形势的不可预测及设备运输过程中的额外成本，力星美国账面的长期资产仍存在减值的可能性。
九、原材料价格波动风险
发行人产品主要原材料为轴承钢材，价格波动幅度较大，并对产品生产成本造成一定影响。报告期内，公司原材料轴承钢的平均成本为 9,841.99 元/吨、10,348.94 元/吨、10,978.14 元/吨和 11,398.12 元/吨，钢材平均成本呈现逐年上升的趋势。虽然发行人已与宝钢商贸、中信泰富等主要的特钢生产企业建立长期稳定的采购关系，同时也可以在原材料价格发生重大不利变化时，适当进行产品价格调整转嫁成本波动对公司利润的影响程度，但由于发行人产品价格调整与原材料采购价格波动难以保持完全同步，如果相关原材料价格在短期内发生大幅波动，发行人的毛利率水平将会受到一定的影响，从而影响公司的盈利水平。
十、客户集中度较高的风险
发行人下游客户主要为全球知名的轴承制造商，包括吉凯恩集团、斯凯孚集团、捷太格特株式会社、恩梯恩株式会社、韩国日进集团、人本集团等。目前全球八大轴承制造商占据了全球 70%以上的轴承市场份额，下游客户行业集中度较
高。报告期内，发行人对前五大客户（按合并口径统计）的销售额占营业收入比例分别为 50.90%、51.12%、44.08%和 47.51%，其中来自前两大客户吉凯恩集团和斯凯孚集团的销售额占营业收入的比例分别为 38.96%、37.11%、27.49%和30.01%，公司存在客户集中度较高的风险。
如果公司未来不能持续保持研发能力、提高技术水平，与同行业其他公司相比不能持续保持在技术工艺、产品质量等方面的优势，或者对客户的响应速度无法满足其要求，将可能存在竞争加剧导致公司客户流失的风险，从而对公司的经营造成不利影响。
十一、供应商集中度较高的风险
公司的主要原材料为钢材。报告期内，公司从前五大供应商采购的原材料占比分别为 58.46%、55.97%、57.78%和 58.49%，占比较高，供应商较为集中。选择主要供应商进行集中采购可以保证产品质量稳定，有效降低采购成本，提高采购效率，但若该等原材料供应商因为自身经营、产品质量以及与本公司合作关系等原因，不能向公司持续供应合格产品，导致公司需要调整供应商的，将会在短期内对公司经营造成不利影响。
十二、应收账款信用减值风险
报告期各期末，公司应收账款账面净额分别为 22,790.04 万元、24,858.52 万
元、26,651.12 万元和 32,526.94 万元，占营业收入比例分别为 32.27%、34.08%、33.85%和 43.27%。
发行人应收账款余额的增长与公司销售收入增长情况基本相符。期末应收账款余额较高与发行人的行业特点相关。作为轴承零部件制造企业，发行人的下游客户主要为国内外知名轴承制造商，下游客户普遍存在规模大、信用等级高、回款稳定的特点，因此公司与长期合作的客户约定的付款期限为收到发票或装船提单等付款凭证后的一定期限内，信用期根据客户的信用等级为30日至90日不等。由于从发货到客户收到付款凭证，以及客户付款到账往往还需要一段时间，因此收款周期一般为 2 至 4 个月不等。虽然发行人下游客户信用等级较高，应收账款的账龄较短，但由于发行人应收账款金额较大，因此仍然存在发生坏账的风险。
目 录
公司声明 ...... 1
重大事项提示 ...... 2
目 录 ...... 6
释 义 ...... 9
一、普通术语...... 9
二、专业术语...... 10
第一节 公司基本情况 ...... 12
一、公司概况...... 12
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况...... 12
三、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况...... 15
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容...... 27
五、公司主要固定资产与无形资产情况...... 35
六、公司核心技术情况...... 44
七、现有业务发展安排及未来发展战略...... 48
八、诉讼、仲裁或行政处罚事项...... 49
九、财务性投资情况...... 55
第二节 本次证券发行概要 ...... 58
一、本次发行的背景和目的...... 58
二、发行对象及与公司的关系...... 61
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期...... 62
四、募集资金投向...... 63
五、本次发行是否构成关联交易...... 64
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化...... 64 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序.. 64
第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...... 65
一、本次募集资金使用计划...... 65
二、本次募集资金的必要性...... 73
三、本次募集资金使用的可行性分析...... 76
四、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的关系...... 78
五、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响...... 80
第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论分析...... 81
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划...... 81
二、本次发行完成后，上市公司控
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