特别提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板
公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场
风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审
慎作出投资决定。
广东溢多利生物科技股份有限公司
GUANGDONG VTR BIO-TECH CO．， LTD．
（广东省珠海市南屏高科技工业区屏北一路 8 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具有据
以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明
书作为投资决定的依据。
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、 28 层 A02 单元）
招股说明书
1-1-1
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（ A 股）
发行股数 1,300 万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 按照证券监管部门认可的询价方式确定每股发行价格
预计发行日期 [ ]年[ ]月[ ]日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 5,200 万股
本次发行前股东所持
股份的限售流通及股
东对所持股份自愿锁
定的承诺
公司控股股东金大地投资与其他股东态生源、同冠贸易、
金丰达、陈少武承诺：自本次发行股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理所持有的发行人公
开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分
股份。
公司股东王世忱承诺：自本次发行股票上市之日起十二
个月内，不转让或者委托他人管理所持有的发行人公开
发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股
份。
公司实际控制人陈少美及其配偶的妹妹朱映红承诺： 自
本次发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委
托他人管理通过金大地投资间接持有的发行人公开发行
股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司实际控制人陈少美妹妹陈少花的配偶邓波卿、 弟弟
陈少平的配偶杨宏承诺： 自本次发行股票上市之日起三
十六个月内，不转让或者委托他人管理通过金丰达间接
持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发
行人回购该部分股份。
公司实际控制人陈少美的弟弟陈少平、哥哥陈少武的配
偶邱俊霞承诺： 自本次发行股票上市之日起三十六个月
招股说明书
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内，不转让或者委托他人管理通过同冠贸易间接持有的
发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回
购该部分股份。
公司实际控制人陈少美的哥哥陈少武、 弟弟陈少平承诺：
自本次发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者
委托他人管理通过态生源间接持有的发行人公开发行股
票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司董事和高级管理人员冯国华、 周镇锋、 周德荣、 李
著、 杨育才、 史宝军、 李谏垣、 杜红方、 王林和左三茂
承诺： 自本次发行股票上市之日起三十六个月内， 不转
让或者委托他人管理通过态生源间接持有的发行人公开
发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股
份。
公司董事和高级管理人员陈少美、 冯国华、 邓波卿、 周
镇锋、 周德荣、 李著、 杨育才、 史宝军、 李谏垣、 杜红
方、 王林、 左三茂及陈少美近亲属朱映红、 杨宏、 陈少
武、 陈少平、 邱俊霞承诺： 上述锁定期届满后， 在本人
任职期间，每年转让间接持有的发行人股份不超过本人
间接持有的发行人股份总数的25%，离职后半年内，不
转让所持有的公司股份，在公司首次公开发行股票上市
之日起六个月内申报离职的，自申报离职之日起十八个
月内不得转让其间接持有的公司股份；在公司首次公开
发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离
职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其间接持
有的公司股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流
通和转让。
保荐机构 （主承销商） 安信证券股份有限公司
招股说明书签署日期 [ ]年[ ]月[ ]日
招股说明书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
招股说明书
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重大事项提示
一、 发行前公司股东自愿锁定股份的承诺
公司控股股东金大地投资与其他股东态生源、同冠贸易、金丰达、陈少武承
诺：自本次发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理所持有
的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司股东王世忱承诺：自本次发行股票上市之日起十二个月内，不转让或者
委托他人管理所持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购
该部分股份。
公司实际控制人陈少美及其配偶的妹妹朱映红承诺： 自本次发行股票上市之
日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理通过金大地投资间接持有的发行人
公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司实际控制人陈少美妹妹陈少花的配偶邓波卿、 弟弟陈少平的配偶杨宏承
诺： 自本次发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理通过金
丰达间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分
股份。
公司实际控制人陈少美的弟弟陈少平、哥哥陈少武的配偶邱俊霞承诺： 自本
次发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理通过同冠贸易间
接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司实际控制人陈少美的哥哥陈少武、 弟弟陈少平承诺： 自本次发行股票上
市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理通过态生源间接持有的发行人
公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司董事和高级管理人员冯国华、 周镇锋、 周德荣、 李著、 杨育才、 史宝军、
李谏垣、 杜红方、 王林和左三茂承诺： 自本次发行股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理通过态生源间接持有的发行人公开发行股票前已发行
的股份，也不由发行人回购该部分股份。
公司董事和高级管理人员陈少美、 冯国华、 邓波卿、 周镇锋、 周德荣、 李著、
杨育才、 史宝军、 李谏垣、 杜红方、 王林、 左三茂及陈少美近亲属朱映红、 杨宏、
陈少武、 陈少平、 邱俊霞承诺： 上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让
招股说明书
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间接持有的发行人股份不超过本人间接持有的发行人股份总数的25%， 离职后半
年内，不转让所持有的公司股份， 在公司首次公开发行股票上市之日起六个月内
申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其间接持有的公司股份；在
公司首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的，自申
报离职之日起十二个月内不得转让其间接持有的公司股份。承诺期限届满后，上
述股份可以上市流通和转让。
二、 发行前公司滚存未分配利润的安排
根据公司2010年第一次临时股东大会决议，如本次发行成功，首次公开发行
股票前的滚存利润由发行后的新老股东按照发行后的股份比例共享。截至2010
年9月30日，公司合并报表未分配利润为81,657,432.09元。
三、 本公司特别提醒投资者注意以下风险
本公司特别提醒投资者注意以下风险，并请投资者认真阅读本招股说明书
“ 第三节 风险因素” 的全部内容。
1、 养殖疫病及自然灾害风险
养殖疫病及突发性自然灾害不仅给养殖户造成直接的经济损失，而且可能会
减少终端消费需求并导致养殖业生产在一段时间内陷入低迷，进而影响到当期饲
料行业的生产需求。以2006年猪蓝耳病为例，受疫情影响，当年整个饲料行业的
猪饲料较上年下降6.4%；又如2008年初的冰雪灾害和其后对虾养殖季节出现的低
温、暴雨等恶劣天气，致使当年对虾的养殖量总体下降近40%，对虾饲料的产量
也下滑近40%。作为饲用酶制剂的下游行业，饲料行业的产量或需求出现下降，
对其上游饲用酶制剂的需求也必然随之下降。
2、 销售周期性波动风险
公司所处饲用酶制剂行业具有一定的销售周期波动性。
首先，受养殖业的季节性影响，畜、禽饲料的产量在每年第一季度会有一定
程度的下降，主要由于第一季度有非常明显的节日消费需求，畜禽养殖产品多数
在元旦至春节期间大量出栏，养殖动物存栏量短期下降较多，对畜禽饲料的消费
也会下降；此外，由于鱼、虾等绝大部分水生动物的最佳生长温度在20-30℃之
间，因此， 5-10月成为水产饲料的生产销售高峰期，其余时间通常为水产饲料淡
季。综上，每年的一季度为行业淡季，三、四季度为行业旺季。
招股说明书
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其次，由于国内的养殖行业仍以中小养殖户为主体，对养殖形势缺乏计划性，
由此造成了一定的跟风现象，即在养殖行情好的时候增加存栏，在养殖行情差的
时候减少存栏，从而造成养殖行业的年度波动现象。行情好时，存栏不断增加，
饲料消费增加，对饲用酶制剂的需求也相应增加；行情不好时，存栏不断减少，
饲料消费减少，饲用酶制剂的销售也会相应减少。
因此，饲用酶制剂产品的销售存在一定的季度和年度周期性波动的风险。
3、 技术研发风险
作为一家高新技术企业，公司通过不断的产品和技术研发开拓新市场，为公
司的高速成长提供保障。公司拥有完整的研发机构和科学的研发技术体系，保证
公司适时开发符合市场需求新产品的能力，然而，一种新产品的推出需要经历基
础研究、产品实验、批量生产和市场销售阶段，往往需要较长的时间。由于公司
客户需求具有个性化、多样化等特点，新产品研发成功后可能面临短期难以得到
市场认可或者新产品投放市场后产生的经济效益与预期差距较大的风险。
4、 应收账款坏账风险
2007、 2008、 2009年末和2010年9月末，发行人应收帐款净额分别为2,880.68
万元、 3,521.14万元、 3,716.30万元和6,020.55万元，占各期末总资产的比例分别
为23.24%、 20.61%、 19.07%、 29.27%，应收账款净额较大，并且占总资产的比
重较高。尽管发行人采取合理谨慎的原则计提一定比例的坏账准备，且截至2010
年9月30日一年以内账龄的应收账款占所有应收账款的93.30%，但不能完全避免
应收帐款不能按期或无法收回的风险。若出现金额较大的应收账款不能收回， 将
对发行人业绩和生产经营会产生不利影响。
发行人一向注重应收账款的回收工作，除计提相应的坏账准备之外，在日常
经营销售中， 发行人的客户大多数是拥有合法资质且信用良好的饲料经销商或饲
料加工企业，并且发行人在长期的业务往来中与其建立了良好的合作关系，因而
尽管应收账款占比较大，但一直以来回收状况良好。
5、 项目建设风险
公司本次募集资金将用于六个项目建设，其中： 生产项目两个，另外四个分
别为技术成果产业化、研发中心扩建、 营销服务网络建设项目及其他与主营业务
相关的营运资金。 六个项目旨在提高公司生产、科研、市场营销能力以及主导产
招股说明书
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品的市场占有率，增强公司经营业绩和盈利能力。 由于本次募集资金投资项目在
建设进度、项目实施过程和实施效果
