本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公
司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场
风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，
审慎作出投资决定。
广东明家科技股份有限公司
MIG Technology INC
(住所：广东省东莞市横沥镇村头村工业区)
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（地址：北京市建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层）
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具
有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招
股说明书全文作为作出投资决定的依据。
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发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
拟发行股数： 1,900 万股，占发行后总股本的比例为 25.33%
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 【 】元
预计发行日期： 【 】年【 】月【 】日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 7,500 万股
本次发行前股东所持股
份的限售安排、股东对所
持股份自愿锁定的承诺：
本公司控股股东周建林、持股 5%以上的自然
人股东王平、周建禄承诺：自公司股票在证券交易
所创业板上市之日起三十六个月内， 本人不转让或
者委托他人管理本人持有的公司股份， 亦不以任何
理由要求公司回购本人持有的公司股份。
除上述三名股东外，其余 39 名自然人股东分
别承诺： 自公司股票在证券交易所创业板上市之日
起十二个月内， 本人不转让或者委托他人管理本人
持有的公司股份， 亦不以任何理由要求公司回购本
人持有的公司股份。
除上述承诺外，担任公司董事、监事、高级管
理人员的自然人股东承诺：在任职期间每年转让的
股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二
十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股
份。
保荐人（主承销商）： 民生证券有限责任公司
招股说明书签署日期： 【 】年【 】月【 】日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司提醒投资者应认真阅读本招股说明书全文， 并特别注意下列重大事项
提示。除重大事项提示外，本公司特别提醒投资者应认真阅读本招股说明书“风
险因素”一节的全部内容。
一、股东关于自愿锁股的承诺
本公司控股股东周建林、持股 5%以上的自然人股东王平、周建禄承诺：自
公司股票在证券交易所创业板上市之日起三十六个月内， 本人不转让或者委托他
人管理本人持有的公司股份，亦不以任何理由要求公司回购本人持有的公司股
份。
除上述三名股东外，其余 39 名自然人股东分别承诺：自公司股票在证券交
易所创业板上市之日起十二个月内， 本人不转让或者委托他人管理本人持有的公
司股份，亦不以任何理由要求公司回购本人持有的公司股份。
除上述承诺外，担任公司董事、监事、高级管理人员的自然人股东承诺：在
任职期间每年转让的股份不超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五； 离职
后半年内，不转让其所持有的本公司股份。
二、滚存利润的分配安排
2011 年 1 月 31 日，发行人召开 2010 年度股东大会决议：“公司 2011 年向
社会公众公开发行股票成功，则截止 2010 年 12 月 31 日的滚存未分配利润及自
2011 年 1 月 1 日起至发行前实现的可供分配利润由新老股东按发行后的股权比
例享有。”
三、风险因素
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
（一）客户集中的风险
公司所处行业产业链格局及公司所处发展阶段决定了公司的客户集中度较
高。报告期内，公司销售收入中来自前五名客户的收入同期占比分别为 68.73%、
74.44%和 73.74%，客户集中度较高。
公司国际市场目前主要客户均为国际或区域知名的品牌渠道商， 如美国的贝
尔金和魔声,日本的 YAZAWA 和宜丽客等。这些客户在对公司的行业经验、技术和
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研发水平、产品品质、质量管理体系、检测水平、生产和交货能力等多方面进行
约两年时间的严格考察后，才确定与公司建立业务合作关系。在合作关系不断深
化的过程中，单个品牌渠道商的订货量会大量增加，提高了客户集中度。 2008
年公司第一大客户是日本 YAZAWA，占公司营业总收入收入比例为 38.52%。2009
年公司成为贝尔金的主供货商 （全球供应商）， 贝尔金成为公司第一大客户。 2010
年贝尔金订单增长迅速，占营业总收入收入比例为 44.69%。
针对客户集中的情况，公司采取了以下措施：
第一、进一步丰富公司产品线。报告期内，公司开发了工业电涌保护器并大
力开拓国内市场，力求从根本上改变客户比较单一的局面。到 2010 年，工业市
场销售收入占营业总收入的 7.50%；
第二、大力发展其他国际知名品牌渠道商。在报告期内，美国的魔声和日本
的宜丽客两个知名品牌渠道商也成为了公司的大客户。公司销售客户单一的情况
得到了较大的改善。随着公司国际市场开拓力度的不断加大，单个品牌渠道商的
采购额占公司营业收入的比例将会降低。
尽管公司的客户需求稳定且公司针对客户集中度高的情况采取了措施， 如果
主要客户经营战略发生重要改变导致公司与其合作关系出现重大变化， 或者主要
客户所在行业出现重大波动导致客户经营情况和资信状况发生变化， 则可能对公
司的经营业绩产生较大影响。
（二）主要原材料价格波动的风险
公司生产民用电涌保护器需要的主要原材料为铜和塑胶。报告期内，铜和塑
胶占公司电涌保护产品生产成本的比例为 44.43%、46.29%和 45.22%。近年来，
铜的价格出现了剧烈波动，上海期货交易所的期铜年均价格在 2007 年至 2009
年间从 6.31 万元/吨下跌到 4.25 万元/吨，跌幅为 32.63%，在 2010 年，上海期
货交易所的期铜年均价格大幅度反弹至 5.94 万元/吨，接近 2007 年的水平；塑
胶作为石油的下游产品，价格也随着石油价格的大幅波动而变化，公司采购的塑
胶均价从 2007 年的 2.06 万元/吨下跌到 1.19 万元/吨，跌幅为 42.23%。在 2010
年公司采购的塑胶价格上涨至 1.39 万元/吨，比 2009 年上涨 16.81%。
铜和塑胶的价格波动对公司的生产成本和经营业绩将会产生较大影响 （包括
正面和负面）。面对近年铜价大起大落的情况，公司通过成本加成法定价、提高
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产品技术附加值以及远期合同等方式， 应对铜价波动对公司经营业绩造成的不利
影响。
另外，公司研发的新产品于 2009 年开始进入工业电涌保护产品市场。工业
电涌保护产品和民用电涌保护产品相比，直接材料成本占产品价格比例比较低，
原材料价格的波动对工业电涌保护产品毛利率的影响要小于对民用电涌保护产
品的影响。因而，营业收入结构中工业电涌保护产品比例越高，原材料价格波动
对电涌保护产品的整体毛利率影响越小。
（三）出口退税政策调整的风险
报告期内，公司的产品出口收入占主营业务收入的比例分别为 80.24%、
76.25%和 74.32%。报告期内，公司收到出口退税的金额分别为 115.21 万元、
699.17 万元和 1,250.48 万元，收到的出口退税额与利润总额相比，占比分别为
7.84%、32.99%和 44.22%。
在报告期内，出口退税政策调整如下：
出口退税率（适用期间）
产品类别 2007-1-1 至
2007-6-31
2007-7-1 至
2008-11-31
2008-12-1 至
2008-12-31
2009-1-1 至
2009-5-31
2009-6-1
至今
电涌保护产品 13% 9% 11% 14% 17%
塑胶产品 11%、13% 5%、11% 9%、11% 11%、13% 13%、15%
在外销产品价格不变的情况下，出口退税率下调将会减少公司的利润。以
2010 年公司电涌保护产品相关数据为基础，假定销售价格、销售量、生产成本
等其他因素均保持不变，经测算，出口退税率每下调 1%，公司的毛利率则会相
应下降 0.67 个百分点。
为减少出口退税率下调对公司造成的不利影响，公司主要采取如下应对措
施：
1、在出口退税政策调整时，公司及时与客户协商，调整价格；
2、深入研究国外市场需求，不断推出适销对路的新产品，提高产品议价能
力；
3、持续开拓民用电涌保护器的国内市场，改变以国际市场为主的局面；
4、大力发展工业电涌保护产品，深耕国内工业市场。
（四）补缴 2007 年度企业所得税的风险
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公司 2007 年 12 月被广东省科学技术厅认定为“高新技术企业”，有效期二
年。根据广东省的相关政策，公司 2007 年减按 15%的税率计缴企业所得税。由
于广东省的相关政策与国家有关部门颁布的行政规章存在差异， 公司存在被国家
有关税务机关认定 2007 年度享受 15%所得税优惠税率条件不成立的可能性，公
司可能需按照 33%的所得税税率补缴 2007 年度的所得税差额。
对于公司存在可能补缴 2007 年度企业所得税差额的风险，公司控股股东周
建林已作出承诺：一旦发生上述情况，愿意承担公司需向税务部门补缴的全部所
得税差额和一切相关费用。
（五）人民币对美元升值的风险
公司产品出口以美元结算，报告期的出口收入分别为 7,336.63 万元、
10,042.30 万元和 15,032.73 万元。自 2005 年 7 月国家调整人民币汇率机制以
来，人民币对美元的汇率不断升值，对公司的经营业绩造成一定的影响。以 2010
年的相关数据为基础，假定生产成本、销售量等其他因素均保持不变，经测算，
如果自年初到年末人民币对美元的汇率匀速上涨 1%，外汇结算收入变动将会造
成公司利润总额下降 75.16 万元。
在人民币升值的背景下，为减少汇率波动对公司经营业绩造成的不利影响，
提升盈利能力和持续成长性，公司采取了如下应对措施：
（1）在给境外客户的报价单中予以约定：一旦汇率波动达到或超过一定幅
度，公司将可以与境外客户重新协商调整产品报价；
（2）加快货款回收速度，尽量缩短外币资金沉淀时间；
（3）调整产品销售结构，对市场成长空间大、利润率较高的国内企业应用
客户业务加大投入力度，以增加国内业务的收入比重及业务利润。
（六）制约公司未来成长的风险
作为快速成长的高新技术企业， 影响公司未来成长的风险主要来自于技术风
险和规模快速扩张带来的管理风险，公司已采取一系列应对措施，以降低公司未
来成长的不利影响。
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