上海荣正投资咨询股份有限公司关于
北京捷成世纪科技股份有限公司回复深圳证券交易所
关注函相关事项之独立财务顾问核查意见
尊敬的深圳证券交易所创业板公司管理部：
2021 年 9 月 23 日，北京捷成世纪科技股份有限公司（以下简称“公司”）收
到深圳证券交易所创业板公司管理部《关于对北京捷成世纪科技股份有限公司的关注函》（创业板关注函【2021】第 400 号）。上海荣正投资咨询股份有限公司（以下简称“财务顾问/独立财务顾问”）作为《北京捷成世纪科技股份有限公司 2021年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称“本期激励计划”）出具核查意见之财务顾问，对关注函所涉及的相关问题说明如下：
1.股票激励计划草案显示，你公司拟首次授予限制性股票 14,400 万股，其
中，向肖伟、夏文江分别授予 1,000 万股、300 万股。公司层面业绩考核以营业收入或归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）进行考核，第一个归属期考核年度为 2021 年，营业收入触发值为 340,000 万元、净利润触发值为 40,000 万元。个人层面绩效考核为 60 分及以上为合格，可归属当期限制性股票；低于 60 分为不合格，当期限制性股票不能归属，作废失效，且不得递延至下一年度。
（1）你公司 2021 年上半年已实现营业收入 185,781.65 万元、净利润 30,330.86
万元。请结合你公司历史业绩与变动预期、市场环境变化、行业特点、同行业可比公司盈利水平等详细说明本次股权激励计划公司层面业绩考核、个人层面绩效考核的确定依据和合理性，是否符合《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）第十一条的规定，所设定指标是否科学、合理，对 2021年业绩指标的设置是否能达到激励效果。请独立财务顾问核查并发表明确意见。
回复：
公司于 2021 年 9 月 23 日披露的《公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》
（以下简称“本激励计划”或“限制性股票激励计划”）中载明，本激励计划的
归属考核年度为 2021 年-2023 年三个会计年度，分年度对公司业绩指标进行考核，公司层面考核指标为营业收入值（A）或净利润值（B）并对指标进行区间设计，公司层面考核情况如下：
单位：万元
解除限售期 考核年度 各年度营业收入值（A） 各年度净利润值（B）
目标值（Am) 触发值(An) 目标值（Bm) 触发值(Bn)
第一个归属期 2021 年 360,000 340,000 55,000 40,000
第二个归属期 2022 年 435,000 370,000 70,000 50,000
第三个归属期 2023 年 520,000 416,000 90,000 63,000
上述“净利润”指归属于上市公司股东的净利润，且剔除本期及未来其他期激励计划所产生的股份支付费用影响后的数值为计算依据。上述财务指标均以公司当年度经审计并公告的财务报告为准。
考核指标 业绩完成度 公司层面归属比例（X）
A≧Am X=100%
各年度营业收入值（A） An≦A
A
B≧Bm X=100%
各年度净利润值（B） Bn≦B
B
（1）当考核指标出现 A≧Am 或 B≧Bm 时，X=100%；
确定公司层面归属 （2）当考核指标出现 A
比例 X 的规则 （3）当考核指标 A、B 出现其他组合分布时，
X=A/Am*100%或 X=B/Bm*100%，即公司层面归属比例（X）
以孰高者确定。
个人层面绩效考核：公司将依照公司绩效考核相关管理办法对激励对象每个考核年度的综合考评进行打分。若对应考核年度激励对象个人绩效考核结果为60 分及以上，则激励对象个人绩效考核为合格，可归属当期限制性股票；若对应考核年度激励对象个人绩效考核结果低于 60 分，则激励对象个人绩效考核为不合格，当期限制性股票不能归属，作废失效，且不得递延至下一年度。
上述指标是公司综合评估了所处行业特点、市场环境、历史业绩与变动预期、同行业可比公司盈利水平以及公司未来的发展规划等情况进行的预测，符合公司实际情况，兼具挑战性及可实现性。具体情况如下：
一、行业特点、市场环境及公司业务发展规划
（一）新媒体版权运营行业
1、影视内容正版化趋势为版权运营产业增长提供新动能
2017 年 1 月，国务院发布的《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》中，
提出我国经济发展进入速度变化、结构优化、动力转换的新常态。知识产权作为科技成果向现实生产力转化的重要桥梁和纽带，激励创新的基本保障作用更加突出。保护知识产权是鼓励创新的重要手段，近年来，监管层频频出台关于推动建设知识产权强国的发展计划。2018 年伊始，宏观环境和文化内容行业发生了的一系列变化和挑战。国家政策层面密集出台，从内容的题材导向、相关艺人天价片酬治理、税收秩序规范，网台统一播出标准等，行业规范持续加强。同时在市场层面，新媒体渠道更为偏重，观众需求更加多元，内容精品化、付费化，受众细分化等趋势进一步确立。行业在经过长期快速发展后，在政策、市场的共同作用下，进入结构调整期。
近年来，我国强而有力的版权保护体系建设、国家版权局与各级法院不断加强对网络视频侵权的打击处罚力度，以及各大视频网站联合推动行业正版化，有力的推动了我国网络视频行业的正版化进程。用户版权意识显著提高，又为版权运营产业的增长提供了新动能。可以预见，随着中国网络视频版权产业原创精品内容不断涌现、技术与商业模式持续创新，其仍将继续保持稳步快速增长的发展态势。
2、网络视频用户规模快速发展，付费意识不断增强
根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，我国互联网用户规模及互联网普及率均保持稳定增长，在网络视
频方面，截至 2021 年 6 月，我国网络视频（含短视频用户）规模达 9.44 亿，较
2020 年 12 月增长 1707 万，占网民整体的 93.4%。中国互联网协会发布的《中国
互联网发展报告》也显示，2020 年中国网络视频市场规模达到 2,412 亿元，同比增长 44%。其中，网络视频付费会员规模迅速增长是拉动产业增长的重要因素，用户付费意愿不断增强，版权价值不断彰显。
3、影视内容运营平台多元化将推动数字版权领域快速发展
随着生活水平的提高，中国居民对影视的需求量呈爆发式增长。而传统线下的实体院线数量已经不能满足用户需求，更多的需要依靠新媒体来填充。受益于
5G 商用及广电产业的改革，OTT、IPTV 快速发展，对内容版权的需求呈现快速增长的态势。同时，今日头条、抖音、快手、虎牙等短视频平台、直播平台的加入，进一步激发了影视版权市场的活力。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至 2021 年 6 月，我国网民
的人均每周上网时长为 26.9 个小时，较 2020 年 12 月提升 0.7 个小时。其中，
在手机网民的各类应用中，网络视频的在线时长占比仅次于即时通信类应用。用户需求的增长，势必推动影视内容运营平台的多元化进程，进而带动数字版权领域快速增长。
（二）影视内容制作与发行行业
2018 年以来，宏观环境和文化内容影视行业发生了一系列变化和挑战。国家层面调控政策密集出台，从内容的题材导向、艺人天价片酬治理、税收秩序规范，到网台统一播出标准等，行业规范持续加强。同时在市场层面，更偏重于新媒体渠道，观众需求更加多元，内容精品化、付费化，受众细分化等趋势进一步确立。行业在经过长期快速发展后，在政策、市场的共同作用下，进入结构调整期，而新冠疫情的爆发，则对影视内容制作与发行行业造成了更进一步的打击。
针对当下影视行业的政策变化，公司积极应对内容制作业务投资期较长、资金回收较慢的行业特性，进一步贯行 2018 年以来在内容制作方面的战略收缩，未来公司将聚焦精品，谨慎投资，强调资金回收。
（三）音视频技术行业
公司音视频技术解决方案主要应用于国内广电行业、新闻出版行业和新媒体行业等。围绕 5G 应用场景下的 4K/8K 制播技术系统、三维声技术、虚拟与增强现实(VR/AR)技术产品、媒体资产管理系统及全媒体平台在业内处于领先水平。近年来，广电音视频技术行业受产业发展周期影响，目前处于低谷期。2020 年以来，受新冠疫情影响，行业下游客户开工普遍延迟，销售订单比去年同期有所减少，回款周期有所拉长，受此影响，公司相关业务发展经历了前所未有的困境。
但是随着 5G 技术应用的成熟，5G+高新视频领域将迎来重大发展机遇。近年来，公司相继完成超高清网络制作管理系统、超高清业务平台系统、超高清监控系统以及超高清新闻制播系统等平台的建设。未来，公司将做好公司超高清产业相关技术及解决方案的升级，抓住广电超高清产业发展的机遇。
综上，在影视制作与发行业务以及音视频技术业务发展受限的情况下，公司所从事的“内容版权运营”领域总体情况稳步向好，随着国家对知识产权保护的不断提升，版权业务的市场空间有望进一步扩大；随着 5G+高新视频技术应用不不断成熟，相关产业也将迎来较大的发展空间。
（四）公司业务发展规划
公司始终以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮次-多渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以“版权”为核心的产业链，业务聚焦新媒体版权运营及发行，形成主业突出的业务盈利生态。
未来，在版权运营领域，公司将在存量业务的基础上，持续以内容整合渠道，凭借规模化内容积累与各类媒体、平台开展深度战略合作，联合运营，同时公司会不断尝试探索新的版权内容变现模式，创新数字发行，抓住 5G 时代大屏端发展机遇，打造家庭客厅影院等；在影视制作与发行领域，未来公司将聚焦精品，谨慎投资，强调资金回收；在音视频技术领域，公司将做好公司超高清产业相关技术及解决方案的升级，抓住广电超高清产业发展的机遇。
二、公司历史业绩与变动预期
公司 2017-2020 年的历史业绩情况如下表所示：
单位：亿元
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
时间 同比
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