创业板风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
江西华伍制动器股份有限公司
Jiangxi Huawu Brake Co., Ltd.
（注册地址：江西省丰城市工业园区新梅路7号）
首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
保荐人（主承销商）： 华林证券有限责任公司
（注册地址：深圳市福田区民田路178号华融大厦5、6楼）华伍股份 招股意向书
1－1－1
发行概况
发行股票类型：人民币普通股（A股）
每股面值：人民币1.00元
发行股数：1,950万股
每股发行价格：人民币【】元
发行后总股本：7,700万股
发行日期：2010年7月16日
拟上市证券交易所：深圳证券交易所
本次发行前股东所持股份的限售安排及股东对所持股份自愿锁定的承诺
本公司控股股东、实际控制人聂景华先生，及股东聂春华先生、聂菊华先生、聂玉华先生、聂淑华女士承诺：自本公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其所直接和间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
本公司股东振华重工、华伍投资承诺：自本公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
本公司股东创东方、东方富海、南昌创投分别承诺：自本公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
除上述承诺外，本公司董事长聂景华先生、董事张辉贤先生承诺：自本公司股票上市之日起，在其任职期间每年直接或间接转让其直接和间接持有的本公司股份的比例不超过其所持本公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让其直接和间接持有的本公司股份。
保荐人（主承销商）
华林证券有限责任公司
招股意向书签署日期
2010年7月7日华伍股份 招股意向书
1－1－2
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。华伍股份 招股意向书
1－1－3
重大事项提示
本公司提醒广大投资者注意下列重大事项：
一、经公司2009年第一次临时股东大会决议：公司本次发行前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按持股比例共享。
二、本公司控股股东、实际控制人聂景华先生，及股东聂春华先生、聂菊华先生、聂玉华先生、聂淑华女士承诺：自本公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其所直接和间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
本公司股东振华重工、华伍投资承诺：自本公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
本公司股东创东方、东方富海、南昌创投分别承诺：自本公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的本公司股份，也不由本公司回购该部分股份。
除上述承诺外，本公司董事长聂景华先生、董事张辉贤先生承诺：自本公司股票上市之日起，在其任职期间每年直接或间接转让其直接和间接持有的本公司股份的比例不超过其所持本公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让其直接和间接持有的本公司股份。
三、2007年11月公司前身丰城公司收购了华伍电器的经营性资产，2007年12月丰城公司收购了华伍电器持有的华伍重工100%的股权和华伍精密55%的股权，此次收购属于同一控制下的重大资产重组。收购完成后，本公司的财务状况、经营业绩和现金流量等方面发生了较大变化，请投资者在对本公司进行分析时，考虑这一变化情况。
四、本公司特别提醒投资者注意“第四节 风险因素”中的下列风险：
（一）客户相对集中风险华伍股份 招股意向书
1－1－4
报告期内，振华重工是本公司重要客户，公司一方面直接为振华重工提供配套的工业制动器，另一方面也向其配套件供应商上海兴港销售工业制动器，并由其与相关设备组装后销售给振华重工。2007年、2008年和2009年，公司对振华重工和上海兴港的合计销售收入占同期营业收入的比例分别为63.52%、34.05%和30.78%（其中2007年占比较高是因为2007年11月收购了同一控制权人下华伍电器经营性资产前，公司前身丰城公司的销售客户以振华重工为主的港口类客户导致的）。上述比例相对较高但呈明显的下降趋势。随着公司产品未来销售领域的不断扩大和客户范围的持续增加，公司对振华重工的销售收入占公司营业收入的相对比例预计将继续保持下降趋势。振华重工作为全球最大的大型港口装卸机械制造商，与公司的战略合作已超过10年，本公司已融入其全球购销体系，故在未来较长的时期，振华重工仍将是公司的重要客户之一，此亦有利于公司未来的销售稳定与业绩增长。但若振华重工的经营状况出现不利变化，则公司也会因客户的相对集中而产生一定的生产经营风险。
（二）主要原材料钢材价格波动较大的风险
报告期内，作为公司主要原材料的钢材的市场价格波动幅度较大，导致公司的采购价格波动幅度较大，以消耗量较大的普通钢材为例，2008年和2009年，采购平均价格分别较上年上涨了13.88%和-24.66%。
若不考虑各期末存货的影响，2008年和2009年，发行人因钢材采购价格波动导致的成本变动金额占当期营业收入的比例分别为3.97%和-4.88%，因而，钢材价格波动将对公司的生产成本和经营成果的稳定性带来一定的影响。
报告期内，公司加强对钢材价格走势的预判，进行适当比例的钢制品外协件采购、提高钢材的利用率，以及通过采取在承接订单时考虑钢材价格等成本因素对产品进行定价等措施，有效的降低了钢材价格波动给发行人造成的不利影响。但若未来钢材市场价格发生大幅波动影响公司的生产成本，有可能降低公司的盈利水平。
（三）市场开拓风险
本公司坚持自主创新的发展模式，确立了“精心打造中国制动精品，全力塑华伍股份 招股意向书
1－1－5
造世界制动名牌”的发展战略。一方面积极巩固公司在起重运输机械、冶金设备行业的领先市场地位；另一方面将大力拓展公司产品在风电设备、船舶及海上重工、建筑工程机械、矿山设备、轻工机械等装备制造行业的应用，并重点拓展作为新能源之一的风电行业。此外，公司亦开始积极直接开拓国际市场。尽管本公司在工业制动器领域已经积累了丰富的技术、管理经验，并树立了良好的品牌形象，在行业竞争中处于领先地位，有关市场开拓也进展顺利。但由于公司在风电设备、轻工机械等领域属于新进入者，并将面临已进入该等领域国内外生产商的竞争。若公司在产品设计与创新、制造和营销等方面投入不足，或在管理水平和市场开拓能力等方面不能充分适应新领域客户的专业需求，将可能对公司经营业绩的增长产生不利影响。华伍股份 招股意向书
1－1－6
目 录
第一节 释 义 ............................................................................................................. 10
第二节 概 览 ............................................................................................................. 14
一、发行人基本情况............................................................................................ 14
二、发行人设立情况............................................................................................ 15
三、控股股东、实际控制人简介........................................................................ 15
四、发行人核心竞争优势.................................................................................... 16
五、发行人主要财务数据.................................................................................... 17
六、本次发行基本情况........................................................................................ 18
七、本次发行募集资金主要用途........................................................................ 19
第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 20
一、发行人基本情况............................................................................................ 20
二、本次发行的基本情况.................................................................................... 21
三、本次发行的有关当事人................................................................................ 22
四、本次发行的重要日期.................................................................................... 23
第四节 风险因素 .........................................
