北京市朝阳区酒仙桥路 10 号 88 号
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（深圳市深南东路 5047 号发展银行大厦 10 楼）
创业板风险提示
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩
不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创
业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。 本招股说明书(申报稿)不具有据
以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书
全文作为投资决定的依据。
招股说明书(申报稿)
I
声明： 本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。 本招股说明书 （申报稿）
不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 2,200万股
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【 】元
预计发行日期 【 】年【 】月【 】日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 8,800 万股
本次发行前股东所持
股份的限售安排、股
东对所持股份自愿锁
定的承诺
董事长兼总经理王飘扬承诺：对于其所持公司股
份，其自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六
个月内，不转让或委托他人管理其在发行前所持公司股
份，也不由公司回购上述股份；在任职期间每年转让的
股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十
五；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。承诺
期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
王飘扬家族其他成员承诺：对于其所持公司股份，
其自公司股票在证券交易所上市交易之日起三十六个
月内，不转让或委托他人管理其在发行前所持公司股
份，也不由公司回购上述股份。承诺期限届满后，上述
股份可以上市流通或转让。
董事兼副总经理刘建斌、董事兼副总经理黄祁、董
事兼财务总监袁玉兰、监事刘英、监事范飞、董事会秘
书兼副总经理石晶波、副总经理王大鸣承诺：对于其所
招股说明书(申报稿)
II
持公司股份，其自公司股票在证券交易所上市交易之日
起十二个月内，不转让或委托他人管理其在发行前所持
公司股份，也不由公司回购上述股份；在任职期间每年
转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分
之二十五； 离职后半年内， 不转让其所持有的公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
朱俊、王冬梅等其他股东承诺：对于其所持公司股
份，其自公司股票在证券交易所上市交易之日起十二个
月内，不转让或委托他人管理其在发行前所持公司股
份，也不由公司回购上述股份。承诺期限届满后，上述
股份可以上市流通或转让。
保荐人（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2009 年【 】月【 】日
招股说明书(申报稿)
III
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
招股说明书(申报稿)
IV
重大事项提示
下述风险都将直接或间接影响本公司的经营业绩，请投资者特别关注“风
险因素”一节中关于风险的全部内容。
一、本次发行前公司总股本 6,600 万股，本次拟发行 2,200 万股流通股，发
行后总股本为 8,800 万股，均为流通股。公司全体股东已对其所持股份的限售安
排分别出具了承诺。
董事长兼总经理王飘扬承诺：对于其所持公司股份，其自公司股票在证券交
易所上市交易之日起三十六个月内， 不转让或委托他人管理其在发行前所持公司
股份，也不由公司回购上述股份；在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有
本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份。
承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
王飘扬家族其他成员承诺：对于其所持公司股份，其自公司股票在证券交易
所上市交易之日起三十六个月内， 不转让或委托他人管理其在发行前所持公司股
份， 也不由公司回购上述股份。 承诺期限届满后， 上述股份可以上市流通或转让。
董事兼副总经理刘建斌、董事兼副总经理黄祁、董事兼财务总监袁玉兰、监
事刘英、监事范飞、董事会秘书兼副总经理石晶波、副总经理王大鸣承诺：对于
其所持公司股份，其自公司股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转
让或委托他人管理其在发行前所持公司股份，也不由公司回购上述股份；在任职
期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五； 离职后
半年内，不转让其所持有的公司股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通
或转让。
朱俊、王冬梅等其他股东承诺：对于其所持公司股份，其自公司股票在证券
交易所上市交易之日起十二个月内， 不转让或委托他人管理其在发行前所持公司
股份，也不由公司回购上述股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转
让。
二、经 2009 年 8 月 20 日公司 2009 年第三次临时股东大会审议通过，同意
公司本次股票发行并在创业板上市前的滚存利润由公司在创业板上市后的新老
股东共享。
三、由于申报会计师天健光华（北京）会计师事务所有限公司被天健正信会
招股说明书(申报稿)
V
计师事务所有限公司吸收合并，天健正信会计师事务所有限公司出具承诺函：天
健正信会计师事务所有限公司已复核了天健光华（北京）会计师事务所有限公司
出具的关于北京万邦达环保技术股份有限公司截至 2009 年 9 月 30 日止及前三个
年度财务报表的审计报告、内部控制鉴证报告、纳税情况专项鉴证报告、非经常
性损益专项鉴证报告、原始财务报表与申报报表差异比较表专项鉴证报告、 2009
年度盈利预测审核报告、 2009 年 7 月关于北京万邦达环保技术有限公司整体变
更股份公司的验资报告以及北京万邦达环保技术股份有限公司首次公开发行股
票并在创业板上市申请文件反馈意见的回复及其补充回复；对所有审计审核报
告、验资报告的内容无异议，并承诺对其审计审核报告、验资报告承担相应的审
计责任。
四、营业收入波动风险
2006 年度、 2007 年度、 2008 年度公司分别实现营业收入 4,260.51 万元、
3,492.51 万元、 37,566.44 万元， 2009 年 1-9 月已实现营业收入 27,534.91 万元，
预计 2009 年全年实现营业收入 45,824.50 万元。公司营业收入在总体上快速增长，
各年间呈现波动迹象。
首先，公司各项目金额大小不均。一方面，公司主要客户均为大型企业集团
下属机构，其煤化工、石油化工、电力项目一般为国家大型重点工程，项目建设
期受到宏观经济形势等多方面因素影响，年度间的波动较大；另一方面，公司水
处理系统建设期业务系为客户主体工程做配套工程， 开工时间受客户主体工程主
导， 工程进度受其影响较大， 而公司主要客户主体工程投资额巨大， 可达百亿元，
工程实施进度可能因受到各种因素影响而加快或延滞， 公司与之配套的水处理系
统工程进度因此进行调整，从而工程收入发生变动。此外，公司工程收入根据工
程进度情况在不同会计年度、不同会计期间的体现不均匀，因此造成收入波动迹
象。
公司作为工程类企业的业务特点使得公司面临营业收入波动风险。
五、客户集中和大项目依赖风险
公司定位于为具有寡占竞争格局的石油化工、煤化工、电力等下游行业提供
工业水处理服务，从而避免低端市场的过度竞争。上述业务主要集中在少数国有
大型企业集团，因此，公司主要业务客户集中度较高，近三年及最近一期，营业
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VI
收入来源于神华集团、中石油下属公司的比例分别为 33.22%、 7.61%、 98.80%、
99.89%。
客户集中和大项目依赖是公司充分考虑行业竞争格局和自身优势， 致力于高
端大型工业水处理业务的战略定位造成的，公司短期内较难回避此类风险。
六、应收账款较大风险
近年来，公司业务扩张迅速，应收账款呈快速增加趋势： 2007 年末、 2008
年末和 2009 年 9 月末，公司应收账款余额分别为 613.58 万元、 3,281.36 万元和
12,192.19 万元，占当期总资产的比例分别为 19.30%、 18.40%和 34.89%。 2009
年 9 月末，公司一年以内的应收账款余额占应收账款总额的 99.15%， 3 年以上款
项占总额的 0.85%；公司在期末按照账龄风险组合分析法对应收账款计提了相应
的坏账准备，计提坏账准备的比例分别为 5%、 100%。公司客户主要为大型国有
企业集团下属公司，资金实力雄厚、还款信誉良好，报告期内公司应收账款回款
情况良好。
报告期内应收账款回收情况如下：
单位：万元
报告期 应收账款余额 期后回收金额 回收比例
2009.09.30 12,088.21 5,762.00 47.67%
2008.12.31 3,177.38 3,177.38 100%
2007.12.31 509.60 509.60 100%
2006.12.31 524.82 524.82 100%
注： (1)上表报告期内期末应收账款余额已扣除全额计提坏账准备的应收丹东化纤的款
项 103.98 万元。 (2)截至 2009 年 11 月末， 2009 年 9 月末的应收账款已回收现金 5,762 万元。
但随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款规模还将相应扩大，如果
发生大额应收账款未能及时收回的情况，将会给公司带来不利影响。
七、开展托管运营和 BOT 业务风险
虽然从所提供的服务内容和所依托的专业技术来看， 公司以售后服务的形式
和以托管运营、 BOT 的形式提供为客户后期运营管理服务，没有本质性的区别，
但以后者形式进入大型工业项目的运营管理对于公司来说尚属首次， 且上述业务
模式在国内大型项目中的应用尚不多见，市场中缺乏示范案例，因此公司还需在
实践中积累经验，公司开展托管运营业务和 BOT 业务存在风险。
招股说明书(申报稿)
VII
八、管理风险
报告期内，公司营业收入快速增长， 2006 年至 2008 年营业收入复合增长率
为 196.94%。公司业务迅速扩张，且地域分布较广，对公司经营管理的要求不断
提高，如果公司管理体系不能迅速适应经营规模的快速增长，将对公司的未来经
营产生不利影响。
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VIII
目 录
第一节 释 义 ...........................................................................................................1
第二节 概览 ...............................................................................................................5
一、发行人简介 ...............
