股票代码：002709 股票简称：天赐材料
广州天赐高新材料股份有限公司
公开发行可转换公司债券募集资金
使用可行性分析报告
二○二一年十二月
一、本次募集资金投资计划
公司本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 256,066.00 万元
（含 256,066.00 万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部投向以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 实施主体 项目报批 拟投入
投资金额 募集资金金额
1 年产 15.2 万吨锂电新材料项目 池州天赐 126,352.23 81,877.48
2 年产 2 万吨双氟磺酰亚胺锂项目 天赐新动力 49,374.65 23,104.01
3 年产 6.2 万吨电解质基础材料项目 天赐新动力 60,689.46 40,598.09
4 年产 6 万吨日化基础材料项目（一期） 九江天祺 37,247.60 33,667.00
5 补充流动资金 -- -- 76,819.32
合计 256,066.00
如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金 额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。在不改变本次募集资金投资项目 的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序 和金额进行适当调整。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实 施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规 定的程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的实施背景
（一）碳中和政策加码，新能源汽车产业再迎风口
目前，全球主要汽车市场相关国家及地区均提出“碳峰值”及“碳中和”目
标：我国目标 2030 年达到“碳峰值”，2060 年实现“碳中和”；欧盟计划 2030 年碳
排放较 1990 年基准降低 55%，2050 年实现“碳中和”；美国拜登政府上台重新加
入巴黎协定，目标在 2050 年实现“碳中和”。
受政策利好影响，全球新能源汽车行业迎来前所未有的发展机遇。2020 年
11 月 2 日，国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》明 确，到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20%左右；到 2035 年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。从市场数据来看，中国 2021 年上
半年新能源汽车销量 119.4 万辆，同比增长 224.54%；欧盟 2021 年一季度实现新
能源汽车销量 45.6 万辆，同比增长 99.69%；美国总统拜登对电动车表示支持，
并在 2021 年 8 月 5 日宣布计划签署一项行政命令，要求到 2030 年，美国新车销
售中电动车的比例必须达到 50%。
（二）储能支持政策落地，各大厂商积极扩产抢占市场先机
储能是推动能源转型变革和能源互联网发展的重要支撑技术，有助于构建清洁低碳、安全高效的能源体系。2020 年国家大力发展电力储能项目，根据国家发改委 2020 年中印发的《2019-2020 年储能行动计划》，“十三五”期间，储能要由研发示范向商业化初期过度；“十四五”期间，实现商业化初期向规模化发展转板。随着江苏、河南、湖南、青海、福建等电网侧百 MW 级电站相继建设、投运，储能产业已然开始了快速扩张的进程。根据 GGII 预测数据，2025 年国内储能需求量将达到 30Gwh，2020-2025 年年均复合增长率达到 49.63%；2025 年全球储能需求量将达到 228.4 Gwh，2020-2025 年年均复合增长率达到 53.27%。而锂电池作为最具优势的储能技术之一，未来的需求量巨大。
储能市场的核心逻辑在于成本下降驱动储能产品大规模应用，加之性能提升，储能锂电池替代铅酸电池的进程将会加速。随着全球能源方式从传统的煤炭能源切换成绿色能源（光伏/风电等）+储能形式的转变，国内包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能及国轩高科等在内的各大厂商纷纷扩张储能电池产能以抢占市场。同时，5G技术发展，5G基站的数量未来将大大增加，相应拉动锂电池需求量。
天赐材料提前布局电解液储能应用市场。目前，公司创新产品领先抢占了80%以上的 5G、铁塔等储能市场，高性价比磷酸铁锂储能产品成功通过多家重要客户验证，长循环磷酸铁锂电解液已实现量产。
（三）电解液供需偏紧，头部企业持续扩产提高竞争壁垒
2020 年以来，由于下游新能源汽车产业扩张迅猛，上游锂离子电池材料出
现供不应求的情况。新能源汽车销量的攀升由过去单纯政策驱动转向政策和供需双重驱动，锂电池高增长拉动电解液高增速。储能领域需求增长同样助推电解液需求高涨。出货量方面，根据 GGII 数据，2021 年上半年，全国电解液出货量
11 万吨，同比增长 140%。价格方面，从 2020 年初至今，电解液价格由 4.50 万
元/吨左右上涨至 9.00~11.00 万元/吨。
受价格与销量同时上涨的双重驱动，头部电解液企业纷纷加大产能布局与规
划，行业集中度进一步提升。根据 GGII数据，电解液行业 CR6 从 2019 年的 55.3%
上升至 2020 年的 61.4%。以天赐材料、新宙邦、杉杉股份及瑞泰新材为首的行业领先公司率先掌握国内外优质客户资源，受电解液供不应求影响，下游电池企业积极与中游电解液生产商签订长期订单，电解液生产企业产能释放迅速，业绩显著提升。通过产能的扩大，头部企业维持市场份额与竞争地位，继续保持业绩的高速增长。
（四）国内大循环拉动内需，消费升级带动个人护理品行业增长
近年来，随着消费对经济增长影响提升，通过内需拉动经济成为中国经济发
展最重要的方向。2020 年 5 月 14 日，中央政治局常务委员会会议提出，“充分
发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展
格局”；2020 年 7 月 21 日，习近平总书记在主持召开的企业家座谈会上强调，
要“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”；
2020 年 7 月 30 日，中央政治局会议释放出“加快形成以国内大循环为主体、国
内国际双循环相互促进的新发展格局”的信号。在此背景下，以我国居民内部消费需求消化内部投资产生的产能，承接以前的出口，形成自我畅通、自我循环的经济体已势在必行。
随着国民经济发展及城镇化进程加快，我国居民住房条件、公共卫生设施等条件不断改善，居民生活质量有了大幅提高，人们对健康生活有了更高追求。作为日常生活必备品，人们对个人护理用品新兴品类的扩充和品类内部功能深化提出了更高要求。近年来，国内化妆品行业领跑全球，在人均可支配收入提升和消费结构升级驱动下，特别是电商红利的释放，国内化妆品及个人护理品行业呈现量价齐升增长态势。2021 年以来，新冠疫情影响减弱，经济恢复态势良好，借助短视频、小红书等线上渠道的风靡，个人护理品类产品消费潜力增长迅速。
三、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）锂电材料项目
1、项目基本情况
（1）年产 15.2 万吨锂电新材料项目
项目 内容
项目名称 年产 15.2 万吨锂电新材料项目
产品规模 150,000 吨/年液体六氟磷酸锂、2,000吨/年二氟磷酸锂
项目性质 新建
项目实施单位 池州天赐高新材料有限公司
建设周期 24 个月
建设地点 安徽省东至经济开发区
投资金额 总投资额 126,352.23 万元，其中拟投入募集资金金额81,877.48 万元
（2）年产 2 万吨双氟磺酰亚胺锂项目
项目 内容
项目名称 年产 2 万吨双氟磺酰亚胺锂项目
产品规模 20,000 吨/年LiFSI
项目性质 新建
项目实施单位 九江天赐新动力材料科技有限公司
建设周期 15 个月
建设地点 江西省九江市湖口县金砂湾工业区
投资金额 总投资额 49,374.65万元，其中拟投入募集资金金额 23,104.01 万元
（3）年产 6.2 万吨电解质基础材料项目
项目 内容
项目名称 年产 6.2 万吨电解质基础材料项目
产品规模 60,000 吨/年FSI、2,000 吨/年TMSP
项目性质 新建
项目实施单位 九江天赐新动力材料科技有限公司
建设周期 15 个月
建设地点 江西省九江市湖口县金砂湾工业区
投资金额 总投资额 60,689.46万元，其中拟投入募集资金金额 40,598.09 万元
2、项目实施的必要性
（1）LiPF6需求上行，保障主盐自供优势，实现对客户需求的快速响应
2020 年下半年以来，随着新能源汽车需求的复苏，LiPF6供需趋紧，价格持
续走高。六氟磷酸锂价格呈现周期性波动明显，自 2020 年 9 月开始出现反弹，
从 8.85 万元/吨上涨至 56.50 万元/吨，涨幅高达 538.42%。
2016年4月-2021年10月中国六氟磷酸锂均价（单位：万元/吨）
60.00
50.00 第二轮周期
40.00 2017 年 4 月—2020 年 8 月
30.00 第一轮周期 第三轮周 期
20.002017年3月前前
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