证券代码:002708证券简称:光洋股份公告编码:(2014)001号
常州光洋轴承股份有限公司
上市首日风险提示公告
公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
经深圳证券交易所《关于常州光洋轴承股份有限公司人民币普通股股票上市
的通知》(深证上[2014]24号)同意,本公司发行的人民币普通股股票在深圳证
券交易所上市,证券简称“光洋股份”,股票代码“002708”;其中:本次公开发行
的3,320万股股票将于2014年1月21日起上市交易。
本公司郑重提请投资者注意:投资者应当切实提高风险意识,强化投资价值
理念,避免盲目炒作。
现将有关事项提示如下:
一、公司近期经营情况正常,内外经营环境未发生重大变化,目前不存在未
披露重大事项。
二、公司、控股股东或实际控制人不存在关于本公司的未披露重大事项,公
司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划中的重大事项。公
司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施,未发生重大变化。
三、2014年1月8日初步询价截止日,公司所属行业平均市盈率为33.88
倍,公司发行市盈率为28.29倍,估值水平低于行业平均水平16.50%。
本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素:
一、市场风险
(一)宏观经济运行的风险
目前世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂,经济复苏的不稳定性不确定性
上升。我国经济发展中不平衡、不协调的矛盾和问题仍很突出,经济增长下行压
力和物价上涨压力并存。
根据国家统计局数据,2012年全年GDP增长7.8%,为近年来增速第一次降
到8%以下。微观层面上部分企业利润同比下滑较大。如果外部经济环境持续恶
化,发行人业绩存在同比下滑的风险。
(二)汽车行业增速减缓的风险
发行人一直专注于汽车精密轴承的研发、生产和销售,目前主要客户为汽车
整车和主机厂,因此公司经营受汽车行业的发展影响最大。目前汽车行业增速明
显放缓。
发行人仍将面临严峻的外部经营压力,主要表现为产品降价要求更强烈、结
算周期变长、票据结算比例更高、应收账款周期延长、三包费用增加等,可能导
致发行人毛利率下降、资产周转率下降、资金压力更大等,进而对发行人的盈利
能力带来负面影响。
(三)市场竞争加剧的风险
根据轴承工业协会的资料,中高档乘用汽车轴承以国际品牌为主,商用车和
自主品牌的乘用车以国内品牌轴承为主。一方面,世界八大轴承企业均通过建立
合资、独资企业的方式在国内不断扩大生产规模,加快实施人员和采购本土化,
进入原来以国内品牌为主的市场,另一方面,国内轴承企业也通过不断提升品质,
进入以国际品牌为主的市场,市场竞争加剧。
其次,根据轴承工业协会2010年的统计,国内共有4000家以上的轴承制造
企业,全行业规模以上轴承制造企业1850家,CR10长期维持在30%,CR30
维持在45%左右,产业集中度低,行业竞争激烈。
如果发行人在技术和市场上不能紧跟或快于竞争对手,竞争优势将可能逐渐
削弱,进而导致公司利润水平下降。
二、经营风险
(一)主要客户相对集中的风险
发行人2010年、2011年、2012年和2013年1-6月对前5名客户的销售收
入占公司营业收入的比重分别为45.43%、42.44%、41.59%和44.06%。从主要客
户的销售收入占比看,公司对主要客户有较大依赖。如果上述主要客户需求下降、
或转向其他汽车零部件供应商采购相关产品,将给发行人的生产经营带来一定的
负面影响。
(二)主要原材料价格波动的风险
2010年、2011年、2012年和2013年1-6月,公司产品中直接材料成本占生
产成本的比重分别为72.54%、66.17%、63.67%和65.28%。发行人所用的直接材
料主要是轴承钢和钢制品,因此,钢材价格上涨将增加公司成本,导致盈利下滑。
(三)汽车降价的风险
新车上市一段时间后,整车厂通常对成熟车型降价促销。整车和主机厂处于
汽车产业链的顶端,对零部件厂商具有较强的谈判实力,可以将降价压力传导给
上游的汽车零部件厂商。如果整车和主机厂的盈利能力大幅下滑,公司产品售价
存在降价的风险。
(四)外协厂家不能及时供货和质量控制的风险
公司制定了严格的外协管理制度,且报告期内未发生因外协厂商原因导致的
产品质量问题或供货不及时的情形,但并不能完全排除该等风险未来发生的可能
性。
三、管理风险
(一)实际控制人控制失当的风险
发行人实际控制人为程上楠和张湘文夫妻二人,公司实际控制人本次发行前
直接及间接控制公司合计69.5499%的股权。如果程上楠和张湘文利用其实际控
制人地位,对本公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等重大事项
的决策实施不当影响或侵占公司利益,则存在可能损害公司及公司其他股东利益
的风险。
(二)发行人规模迅速扩张的管理风险
本次发行募集资金到位后,公司资产规模和经营规模将迅速扩大,经营决策、
组织管理、内部控制难度将增加。因此,可能存在管理理念、管理制度、管理人
才不能适应公司规模快速增长的风险。
四、财务风险
(一)净资产收益率下降的风险
截至2013年6月30日,公司归属于母公司的股东权益为47,531.23万元,
2013年