上海良信电器股份有限公司
首次公开发行股票发行公告
保荐机构（主承销商）：东吴证券股份有限公司
特别提示
上海良信电器股份有限公司(以下简称“发行人”或“良信电器”)根据《证券发
行与承销管理办法》（证监会令[2013]第95号）、和《中国证监会关于进一步推
进新股发行体制改革的意见》（证监会令[2013]42号）（以下简称“《意见》”）、《首
次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》（证监会公告[2013]44号）
的相关规定首次公开发行股票。本次初步询价和网下发行均采用深圳证券交易所
（以下简称“深交所”）网下发行电子平台进行。关于网下发行电子化的详细内容，
请查阅深交所网站（www.szse.cn）公布的《深圳市场首次公开发行股票网下发
行电子化实施细则》（2013年修订）。
根据《意见》的要求，本次发行在保荐机构（主承销商）自主配售、老股转
让、基于市值的网上申购、网上及网下发行比例、股票配售原则及方式、有效报
价的确定方式、回拨机制等方面有重大变化，敬请投资者重点关注。
请广大投资者认真阅读本公告及同时日刊登的《上海良信电器股份有限公司
首次公开发行股票投资风险特别公告》。
重要提示
1、上海良信电器股份有限公司（下称“良信电器”或“发行人”）首次公开发
行新股不超过2,154万股，公司股东可公开发售股份不超过670万股，公开发行
股票总量不超过2,154万股（下称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理
委员会（下称“证监会”）证监许可[2013]1663号文核准。良信电器的股票代码为
002706，该代码同时用于本次发行的初步询价、网下发行及网上发行。
2、本次发行采用网下向投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向
社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式同时进行。本次
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发行的保荐机构（主承销商）东吴证券股份有限公司(以下简称“保荐机构（主承
销商）”或“东吴证券”)将分别通过深交所网下发行电子平台和深交所交易系统实
施本次发行。本次发行股票申购简称为“良信电器”，申购代码为“002706”，该申
购简称及申购代码同时用于本次发行网上、网下申购。
3、本次发行网下初始发行量不低于本次公开发行股票数量的60%，按照发
行股数2,154万股计算为1,292.4万股；网上初始发行量不高于本次公开发行股
票数量的40%，按照发行股数2,154万股计算为861.6万股。根据初步询价结果，
回拨前网下、网上发行量调整为：网下发行量为1,723.2万股，占本次公开发行
股票数量的80%；网上发行量为430.8万股，占本次公开发行股票数量的20%。
此次发行全部为新股，无老股转让。
4、本次发行的初步询价工作已于2014年1月7日完成。去掉3家无效申购
后，网下初步询价申购的投资者为435家，申购总量为269,917.2万股。发行人
和保荐机构（主承销商）根据网下投资者的报价情况，经过协商一致决定将报价
为19.20元及以上的申购报价剔除，对应剔除的申购量为217,166.8万股，占本
次初步询价申购总量的80.46%。剔除部分不得参与网下申购。
5、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价情况，综合考虑发行人基
本面、所处行业、可比公司估值水平、市场情况、募集资金需求和承销风险等因
素，协商一致确定本次发行价格为19.10元/股。此价格对应的市盈率及有效报价
情况为：
（1）18.48倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确
定的扣除非经常性损益前后孰低的2012年归属于母公司股东的净利润除以本次
发行前的总股数计算）；
（2）24.64倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确
定的扣除非经常性损益前后孰低的2012年归属于母公司股东的净利润除以本次
发行后的总股数计算）。
（3）良信电器发行价格19.10元/股对应的2012年扣非后摊薄后市盈率为
24.64倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率26.79倍，高于行业最近一个月
平均滚动市盈率21.66倍。主要原因是C38中上市公司众多，其中部分日用家电
行业由于规模较大，已进入成熟期，所以市场估值不高。发行人产品主要为终端
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电器产品、配电电器产品以及控制电器产品，在不考虑国际大型跨国企业集团的
情况下，多数内资企业普遍规模不大，市场占有率不高，处于较快增长阶段，存
在一定的成长性估值溢价。
（4）截至2014年1月8日，同行业可比公司最新平均静态市盈率为38.13
倍，高于发行价格19.10元/股对应的2012年扣非后摊薄后市盈率为24.64倍。
主要可比公司估值情况（以20日均价计）
序号 股票代码 股票名称 20日均价（元/股）静态市盈率（倍）
1 300286.SZ 安科瑞 43.91 85.23
2 600192.SH 长城电工 7.02 62.49
3 601616.SH 广电电气 4.03 90.60
4 601877.SH 正泰电器 24.60 21.02
5 002298.SZ 鑫龙电器 7.43 32.86
6 002350.SZ 北京科锐 9.87 27.21
7 002358.SZ 森源电气 20.53 47.07
剔除静态市盈率高于80倍的可比公司后平均
