证券代码:002705 证券简称:新宝股份 公告编码:(2014)001号
广东新宝电器股份有限公司
上市首日风险提示公告
公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
经深圳证券交易所《关于广东新宝电器股份有限公司人民币普通股股票上市
的通知》(深证上[2014]22号)同意,本公司发行的人民币普通股股票在深圳证
券交易所上市,股票简称:“新宝股份”,股票代码:“002705”,其中本次公
开发行的7,600万股股票将于2014年1月21日起上市交易。
本公司郑重提请投资者注意:投资者应当切实提高风险意识,强化投资价值
理念,避免盲目炒作。
现将有关事项提示如下:
一、公司近期经营情况正常,内外经营环境未发生重大变化,目前不存在未
披露重大事项。
二、公司、控股股东或实际控制人不存在关于本公司的未披露重大事项,公
司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划中的重大事项。公
司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施,未发生重大变化。
三、2014年1月6日初步询价截止日,公司所属行业平均市盈率为21.66
倍(中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率),公司发行市盈
率为30.08倍(以2012年扣除非经常性损益前后孰低值除以本次发行后总股本
的每股收益计算),估值水平高出行业平均水平38.87%。
本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素:
一、汇率波动风险
随着汇率制度改革不断深入,人民币汇率波动日趋市场化,同时国内外政治、
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经济环境也影响着人民币汇率的走势。2010年至2013年1-6月,公司产品外销
比重分别为92.77%、91.34%、91.15%和92.37%,原材料进口比重分别为23.96%、
23.70%、22.57%和24.33%,公司进出口业务主要采用美元结算,因此受人民币
汇率波动的影响较为明显。如果公司不能采取有效措施规避人民币升值风险,则
公司盈利能力将面临汇率波动影响的风险。
汇率波动的影响主要表现在两方面:一方面影响产品出口的价格竞争力。人
民币升值将一定程度削弱公司产品在国际市场的价格优势。另一方面汇兑损益造
成公司业绩波动,2010年至2013年1-6月,公司汇兑损益金额以及占当期利润
总额的比例如下:
单位:万元
项目 2013年1~6月 2012年 2011年 2010年
汇兑损失 1,914.57 1,157.50 2,798.31 2,997.95
利润总额 10,257.24 23,969.28 20,548.25 19,800.88
汇兑损失占利润总额比例 18.66% 4.83% 13.62% 15.14%
二、主要原材料价格波动风险
公司原材料众多,按类别分为四类:PP、ABS、AS等塑料类材料;不锈钢、
镀铝板等五金材料;温控器、IC集成块、熔断器等核心零部件;电线、电机等
其它配件。2010年至2013年1-6月,公司直接材料成本占主营业务成本的比例
分别为77.78%、80.30%、76.20%和74.52%。
塑料类原材料、五金类原材料属大宗商品,其价格受宏观经济环境和需求影
响;核心零部件具有一定技术含量,供应商比较固定,价格主要由供求状况决定。
电线、电机等其他配件的主要原料为塑料和五金,其价格受塑料、五金价格变动
的综合影响。2010年至2013年1-6月 ,公司主要原材料的平均采购价格如下:
2013年1~6月 2012年 2011年 2010年
项目
均价 增幅 均价 增幅 均价 增幅 均价
PP(元/千克) 9.93 -0.40% 9.97 -9.36% 11.00 12.13% 9.81
温控器(元/个) 7.73 -0.90% 7.80 -14.57% 9.13 7.41% 8.50
漆包铜线(元/千克) 53.11 -3.42% 54.99 -13.09% 63.27 13.25% 55.87
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受金融危机影响,自2008年下半年以来,公司主要原材料价格存在不同程
度的下降;随着经济逐步复苏,2011年公司主要原材料市场价格较2010年有所
回升,2012年公司主要原材料价格存在不同程度的下降。
如果未来主要原材料价格出现大幅波动,公司仍将面临着主要原材料价格波
动对公司经营业绩带来不利影响的风险。
三、出口退税率下降风险
公司产品出口执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。公司产品当
前执行的出口退税率为17%。如果未来国家下调公司产品出口退税率,公司主营
业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性,短期内出口退
税率下降将会导致公司产品毛利率下降,进而影响公司的盈利能力,因此,公司
存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。
四、劳动力成本上升风险
2010年至2013年1-6月,公司直接人工占主营业务成本的比重分别为
12.03%、10.81%、13.03%和13.19%。2010~2012年,公司生产人员年平均工资
分别为2.31万元、2.51万元和2.92万元,直接人工呈上升趋势,增幅平均为
12.43%。因此,公司存在劳动力成本上升导致盈利能力下降的风险。
五、经营季节性波动风险
小家电作为准快速消费品,在使用方面并不受季节性因素影响,但由于全球