上海康达化工新材料股份有限公司
（上海市浦东新区庆达路655号）
首次公开发行股票招股说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
上海市静安区新闸路1508号
光大证券股份有限公司
EVERBRIGHTSECURITIESCO,.LTD.
上海康达化工新材料股份有限公司招股说明书（申报稿）
1-1-2
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具
有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书
全文作为作出投资决定的依据。
上海康达化工新材料股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
（申报稿）
（一）发行股票类型：人民币普通股（A股）
（二）发行股数：2,500万股
（三）每股面值；人民币1元
（四）每股发行价格：通过向询价对象询价确定发行价格。
（五）预计发行日期：年月日
（六）拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
（七）发行后总股本：10,000万股
（八）本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
发行人全部32名自然人股东承诺：“在发行人股票上市之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理本人本次发行前持有的发行人股份，也不向发行人回售本人持有的上
述股份”。作为发行人董事、监事与高级管理人员的股东陆企亭、徐洪珊、侯一斌、姚其
胜、张立岗、陆天耘、储文斌还承诺：“除前述锁定期外，在本人任职期间，每年转让的
股份不超过持有股份数的百分之二十五，离职后半年内，不转让本人所持有的发行人股
份”。
发行人3名法人股东承诺：“在发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托
他人管理本公司本次发行前持有的发行人股份，也不向发行人回售本公司持有的上述股
份”。
（九）保荐人、主承销商：光大证券股份有限公司
（十）招股说明书签署日期：年月日
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【发行人声明】
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人
股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行
负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自已的股票经纪人、律师、
会计师或其他专业顾问。
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【重大事项提示】
发行人提醒投资者特别关注下述重大事项提示。此外，在做出投资决策之前，发行
人请投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”一节的全部内容。
一、发行前股东自愿锁定股份的承诺
本次发行前公司总股本为7,500万股，本次拟发行2,500万股流通股，发行后总股本
为10,000万股，均为流通股。所有32名自然人股东承诺：“在发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理本人本次发行前持有的发行人股份，也不向发行人回
售本人持有的上述股份”。
作为发行人董事、监事与高级管理人员的股东陆企亭、徐洪珊、侯一斌、姚其胜、张
立岗、陆天耘、储文斌还承诺：“除前述锁定期外，在本人任职期间，每年转让的股份不
超过持有股份数的百分之二十五，离职后半年内，不转让本人所持有的发行人股份”。
发行人3名法人股东承诺：“在发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托
他人管理本公司本次发行前持有的发行人股份，也不向发行人回售本公司持有的上述股
份”。
二、本次发行前滚存未分配利润的安排
经发行人2010年第四次临时股东大会决议，本次发行前滚存的未分配利润将由发行
前公司的老股东和发行完成后公司新增加的社会公众股东共同享有。
三、上市后的利润分配政策及分红回报规划
(一)上市后的利润分配政策
1、公司利润分配主要采取现金股利、股票股利或现金股利加股票股利等形式。
2、在满足股利分配条件的前提下，公司每年至少进行1次利润分配，公司不进行中
期现金分红。
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3、只要公司当年有实现的可分配利润，就须进行现金分红，并且以现金方式分配的
利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十。
4、公司进行现金分红时，综合考虑公司的资本性支出、股票流动性等因素，公司董
事会可以提出发放股票股利方案。
（二）公司上市后分红回报规划
1、上市后继续保持现金分红为主的分红方式。
2、上市后以现金形式分配的利润不少于当年实现的可分配利润20%。未分配利润主
要用于补充公司营运资金以及滚存以后年度分配。
3、在满足公司章程股票股利发放条件的前提下，可以发放股票股利。
详细情况请参阅本招股书“第十一节管理层讨论与分析七、公司上市后分红规划及
制定依据”以及“第十四节股利分配政策”。
四、国有股权设置方案及转持批复
上海市国有资产监督管理委员会于2011年3月7日出具了沪国资委产权[2011]90号《关
于上海康达化工新材料股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》，批复确认上海康达
化工新材料股份有限公司总股本为7,500万股，其中：上海科技投资股份有限公司（SS）
持有445.3575万股，占总股本的5.94%。
2011年3月7日上海市国有资产监督管理委员会出具了《关于上海康达化工新材料股
份有限公司部分国有股转持有关问题的批复》（沪国资委产权[2011]93号），同意在上海康
达化工新材料股份有限公司首次公开发行股票并上市时，上海科技投资股份有限公司将所
持上海康达化工新材料股份有限公司250万股股份转由全国社会保障基金理事会持有（按
本次发行2,500万股的10%计算），具体转持数量按上海康达化工新材料股份有限公司实际
发行股份数量确定。
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五、下游行业产业政策变化导致公司经营业绩增长放缓甚至下滑的
风险
2008年以来，公司将新能源领域的胶粘剂产品应用作为公司产品开发和市场拓展的
重点领域，报告期内风电用环氧树脂结构胶销售收入占营业收入比重分别为：2008年
15.85%、2009年39.58%、2010年52.07%和2011年1-6月53.00%，风电用环氧树脂结构胶产
销的快速增长是报告期发行人收入和利润快速增长的主要原因。
2009年9月26日,国务院批转发布了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产
业健康发展的若干意见》（国发[2009]38号）。该意见要求抓住大力发展风电等可再生能源
的历史机遇，把我国的风电装备制造业培育成具有自主创新能力和国际竞争力的新兴产
业，但同时提出严格控制风电装备产能盲目扩张，鼓励优势企业做大做强。
受该政策的影响，2010年以来，我国风电行业增长逐步放缓。从风电新增装机容量
的同比增速看，2009年同比增速为124.31%，2010年度为37.13%（数据来源：中国可再生
能源学会风能专业委员会发布《2010年中国风电装机容量统计》），2011年1-6月同比基本
没有增长；从风电投资完成情况看，2008年为527.27亿元，2009年为781.78亿元、同比
增长48.27%，2010年为1037.55亿元、同比增长32.72%，2011年1-10月份为550亿元，同
比下滑14%（数据来源：中电联统计信息部）。根据涉及风电业务的上市公司2010年以来
公开披露的年报、季报、中报等信息，2010年以来该等公司风电业务收入增速逐渐放缓；
截至2011年第三季度，主要上市公司营业收入出现同比下降，并且经营利润下降幅度更
大。
发行人的风电用环氧树脂结构胶自2008年进入市场实现进口替代后，2009年、2010
年产销量保持较快增长；受风电行业增速放缓的影响，2011年一季度开始公司风电用环
氧树脂结构胶产销增长开始放缓，截至2011年三季度，产销增长基本停滞。
虽然发行人的主要客户为风电行业占据领先地位的企业，抗风险能力较强，同时从中
长期看，风电行业仍具有广阔的发展前景，但如果未来1-2年内风电行业继续调整、成长
放缓甚至负增长，将导致公司风电领域用胶粘剂产品产销量成长放缓甚至负增长，有可能
对公司业务规模和经营业绩继续维持在较高水平造成较大不利影响，导致公司经营业绩增
长放缓甚至下滑。
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目录
第一节释义......................................................................................................................12
一、普通术语...................................................................................................................................12
二、专业术语...................................................................................................................................14
第二节概览......................................................................................................................16
一、发行人简介...............................................................................................................................16
二、发行人的股东...........................................................................................................................18
三、控股股东及实际控制人简介.................................................................................................19
四、发行人竞争优势......................................................................................................................19
五、发行人的主要财务数据及财务指标...................................................................................23
六、本次发行概况.....................................................................................................
