002605 深市 姚记科技

证券简称：姚记科技                                    证券代码：002605
            上海姚记科技股份有限公司

 2021 年度公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性
                    分析报告

                    二〇二一年十二月


  为推动上海姚记科技股份有限公司（以下简称“姚记科技”或“公司”）业务发展，进一步增强公司竞争力，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金。公司董事会对本次公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金的使用计划

    公司本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 82,312.73 万
元（含人民币 82,312.73 万元），扣除发行费用，募集资金后拟用于以下项目：
                                                                  单位：万元

序号            项目名称              项目投资金额  募集资金拟投入金额

 1  年产6亿副扑克牌生产基地建设项目      58,312.73            58,312.73

 2            补充流动资金                24,000.00            24,000.00

                合计                        82,312.73            82,312.73

    如果本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分公司将通过自筹资金解决。募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。

    在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的背景

    （一）我国休闲娱乐支出不断提升

    近年来，随着我国经济持续发展和社会的进步，城乡居民的人均收入和生活水平不断提高，据国家统计局数据显示，2020 年我国人均可支配收入已达 3.22万元，较 2013 年提高 75.8%。可支配收入的快速增长，使得居民对于生活质量和品质的追求不断升级。在物质生活消费得到一定程度满足后，我国居民开始追求丰富的精神生活，也推动了我国消费结构调整升级，家庭消费结构由原先的食品、服装等生活必需品逐步偏向医疗保健、教育支出、交通通讯、休闲娱乐等方面。居民消费重心向教育文化娱乐类支出倾斜的变化，说明在消费水平和消费质量提高的基础上，我国居民消费理念不断更新，消费由低层次向高层次升级的积极信号。国家统计局数据显示，2021 上半年，全国居民人均消费支出 11,471 元，比上年同期实际增长 17.4%；其中，教育文化娱乐消费的增长最快，增速 68.5%，领先于其他支出类别，教育文娱类消费已成为国民消费新的引领者。

    （二）自动化、智能化及环保生产逐渐成为扑克牌制造业发展趋势

    进入 21 世纪以来，我国制造业快速发展，企业规模与实力明显提高，产业
竞争力不断增强，而伴随着现代生产、科技技术的持续发展与人力成本的不断增加，制造业对于自动化、智能化的需求显著提高，自动化、智能化的普及对提高制造业的生产效率、产品质量与制造成本的降低起到了决定性的作用。在工业新时代的背景下，我国近年来高度重视工业自动化、智能化领域的发展，相继出台了如《中国制造 2025》、《智能制造发展规划（2016-2020）》、《轻工业发展规划(2016-2020 年)》等一系列产业政策和规划，引导和推动行业的健康、持续发展，加快制造业自动化、数字化改造，并逐步向智能化发展。

    自动化、智能化制造是我国传统制造产业向智能制造升级转变的必要条件，也是抢占未来经济和科技发展至高点的战略方向，对扑克牌制造产业也是如此。扑克牌作为一种价格低廉的快速消费品，近年来随着市场规模增速的放缓，如何有效降低生产成本，提高产品利润水平已成为行业主要研究方向。自动化与信息技术的应用可有效地帮助公司监控生产线情况、提高数控化程度与产品成品率，
减少管理难度，也使得自动化与信息技术应用成为了扑克牌产业未来发展的关键所在。如何合理运用信息化技术与自动化生产线进行大批量、高效率、高品质的生产成为了扑克牌企业未来抢占市场的前提条件，扑克牌生产企业向自动化、智能化生产转型已成为必然趋势。

    此外，国家对环境保护重视程度不断提高，制定和修订了一系列环境保护法律法规、政策和规范性文件，并持续推动建立健全绿色低碳循环发展经济体系，努力形成“低投入、低消耗、低排放、高效率”的经济发展方式，促进经济社会发展全面绿色转型。在绿色低碳目标的驱动下，我国环保政策将进一步趋严。在扑克牌的生产过程中，印刷、上光等环节存在一定的废气排放，随着我国环保要求进一步提高，扑克牌生产企业也需进一步提高自身工艺技术水平、加大环保设备投入，实现节能减排，以顺应绿色低碳发展的时代潮流。

三、本次募集资金投资项目的基本情况及必要性、可行性分析

    （一）年产 6 亿副扑克牌生产基地建设项目

    1、项目基本情况

    （1）项目概况

    公司拟通过旗下子公司安徽姚记扑克实业有限公司在安徽省滁州市全椒县投资建设本项目，用于公司各种类扑克产品的生产，并形成各类扑克产品合计 6亿副/年的生产能力。

    本项目将扩大公司扑克牌业务的生产规模，进一步增强公司规模效应，并通过对自动化生产设备的联合研发及改造，进一步提升扑克牌产品的自动化生产能力和效率。本项目有利于提升公司整体产业规模和市场竞争力，未来将进一步提升公司营收和盈利能力，对公司未来财务状况和经营成果将产生积极影响，为公司的可持续发展提供保障。

    （2）项目实施主体及投资情况

    安徽姚记扑克实业有限公司隶属于上海姚记科技股份有限公司（股票代码：002605）。公司深耕各类扑克牌的设计、生产和销售，经过多年的努力，“姚记扑克”以高质量的产品品质和良好的品牌形象为依托，通过经销商分销模式，建立了全国性的销售网络，同时公司品牌“万盛达”也远销越南、美国等海外国家。公司已经在海内外积累了大量“姚记”的用户粉丝群体，2018 年-2020 年，公司
扑克牌销量分别为 5.9 亿副、7.1 亿副和 8.1 亿副，连续多年位列全国第一。

    公司自成立以来一直注重加强品牌建设，公司产品品质卓越、图案精美，长期以来在国内外市场享有良好声誉，先后荣获“上海名牌产品”、“中国轻工质量信得过产品”、“中国轻工业联合会科学技术进步奖”、“上海市区级技术中心”等荣誉称号，旗下品牌“姚记”、“万盛达”均位列于中国文教体育用品协会向社会公布的六大“中国扑克牌行业知名品牌”之一。目前，公司以“大娱乐”为发展战略方向，基于传统扑克牌主业与“大娱乐”战略的联动性，逐步实现了以互联网移动游戏业务与扑克牌为重心，不断向互联网领域扩张的竞争格局。


    公司始终坚持“以科技创新”为主导，以“创世界品牌”为目标，建立了一支实力雄厚的技术队伍，为开发生产一流产品和开发前沿技术提供了保证。公司现有员工 1,800 余人，工程研发技术人员占员工总数的 25%以上，并培养、聘请了大批扑克牌专家和印刷专家，专注于扑克牌产品质量提高与工艺技术改进。公司在向社会招贤纳士的同时，也不断培养在职员工的技术能力，使员工在不断提高自己能力的同时，能够更好的适应不断发展的工作环境，使企业在激烈的市场环境竞争中保持领先地位。

    （3）立项、环评等报批事项

    截至本报告出具日，本项目备案涉及的相关手续正在办理过程中。

    2、项目的必要性

    （1）项目建设有利于公司进一步扩大自身市场份额

    扑克牌是文教体育用品行业最常见的快速消费品之一，是人们日常娱乐生活中最基本的文化、娱乐工具。我国是全球最大的扑克牌消费市场，据智研咨询数据显示，2019 年我国扑克牌消费近 40.4 亿副。

    近年来，国内扑克牌市场需求量相对稳定，年消费量基本保持在 40 亿副左
右，但由于环保政策及新冠疫情因素的影响，中小规模扑克牌企业正逐渐退出市场。同时，随着国民对于高品质生活的追求与可支配收入的增长，使其对产品品质要求进一步提高，扑克牌作为低值易耗品，价格敏感度相对较低，品牌知名度高、产品品质好的扑克牌更易得到消费者青睐。因此，预计未来国内扑克牌产业的市场集中度将进一步提高。此外，我国作为制造业大国，每年出口的扑克牌数量处于持续增长态势，据中国海关数据显示，2020 年我国扑克牌出口数量达 9.45亿副，同比增长 9.8%，扑克牌出口需求的进一步扩大也将为扑克牌市场带来新的增长点。

    在此大背景下，公司作为国内领先的扑克牌生产商之一，本次项目的实施将大大提高公司对扑克牌产品的生产效率、生产规模与生产技术，有效提高产品的品质，有利于面对未来逐步释放的市场份额，优先把握市场机遇，满足市场对高品质扑克牌的需求，巩固公司市场领先地位，进一步扩大公司在市场的影响力 。

    （2）新基地建设将解决公司产能瓶颈，支撑公司未来业务发展

    公司自成立以来深耕高品质扑克牌生产业务，凭借公司优异的产品质量与品牌声望，公司产品产销良好。2018 年-2020 年，公司扑克牌销量分别为 5.9 亿副、
7.1 亿副和 8.1 亿副，平均年增长幅度约为 17%。2021 年前三季度公司扑克牌销
量达到 7 亿副，已占到 2020 年全年销量的 86%以上。

    公司现有生产基地为启东基地，其额定产能为 7.56 亿副，而 2020 年度公司
扑克牌销售量达 8.1 亿副，已处于超额生产状态。公司虽通过合理的订单规划、加工加点等方式保证了产品的交付与质量，但目前受制于现有生产作业面积、员工数量及生产设备数量等有限因素，生产能力仅能勉强满足公司现有业务需求，按照当前公司扑克牌业务的发展趋势，产能即将无法满足业务实际需求。因此，公司亟需进行新生产基地的建设，用以实现公司未来发展规划、提高自身盈利能力与生产稳定能力，为公司未来发展奠定良好的基础。

    本项目拟在安徽省滁州市全椒县进行新生产基地的建设，进而扩大扑克牌产品的生产规模、优化现有生产布局。同时，本项目将进一步提高公司产线智能化水平、有效提升生产效率，从而提高生产水平与供货能力以满足扑克牌业务需求，进一步提高公司综合竞争实力，巩固及提升公司的市场地位，也为公司未来加大国际市场拓展力度奠定坚实的基础。

    （3）项目有利于公司降低生产运输成本、分散生产风险

    伴随我国安全环保要求的持续提升，环保政策进一步趋严，因地区政策或环保事故所导致的地区性停工停产时有发生，对于部分制造企业正常生产产生了一定的影响。此外，随着市场竞争的日益激烈以及原材料、人工等要素价格不断上涨，安全环保投入需求不断提高，企业成本压力不断加大。

    本次项目选址位于安徽省滁州市全椒县，公司扑克牌纸张主要由供应商从南昌发货，全椒县地理位置方便，运输距离短，能够在一定程度上降低公司运输成本。同时，滁州在招工方面具备一定优势，可有效降低招工难度。本次募投项目的建设将扩大公司扑克牌产品生产规模，并通过购置先进的生产及环保设备进一步提升生产自动化程度、保障生产排放符合标准，有利于公司降低生产成本、提
高生产效率。此外，滁州新生产基地与公司现有的启东生产基地分属两省，可有效规避区域性不可控因素对公司的影响，为公司未来发展布