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002605 深市 姚记科技


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姚记科技:002605姚记科技调研活动信息20211102

公告日期:2021-11-02

姚记科技:002605姚记科技调研活动信息20211102 PDF查看PDF原文

    证券代码:002605        证券简称:姚记科技            编号:2021-004

              上海姚记科技股份有限公司

                投资者关系活动记录表

                □特定对象调研    □分析师会议  □媒体采访  □业绩说明会

投资者 关系活动

类别            □新闻发布会  □路演活动  □现场参观   其他 (线上会议)

参与单 位名称及  中海基金(俞忠华)、长盛基金(郝征)、湘财基金(刘争争)、博时基金
人员姓名        (张鑫)、开源证券(方光照)、新时代证券(马笑)、国海证券(朱珠)、
                西部证券(卢翌)、海通证券(毛云聪)、安信证券(王晶晶)、太平洋证
                券(倪爽)、国君证券(张昱)、华泰证券(吴晓宇)等

时间            2021 年 11 月 1 日下午 4 点 30

地点            无。

上市公 司接待人  董事、副总经理兼董秘卞大云、投资者关系陈长峰
员姓名

                2021 年 11 月 1 日,上海姚记科技股份有限公司(以下简称“公司”、“本
                公司”或“姚记科技”)董事、副总经理兼董秘卞大云、投关陈长峰与来
                自多家的机构投资者、券商研究团队分析师就 2021 年第三季度报告以及
                公司未来发展重点进行沟通。

                以下为本次投资者关系活动纪要:

投资者 关系活动  公司 2021 年前三季度实现营收 29.17 亿元,同比增长 60.70%;归母净利
主要内容介绍    润 4.60 亿元,同比下降 53.26%,其中扣非归母净利润 4.17 亿元,同比
                增长 4.13%。前三季度归母净利润下降的主要原因系 2020 年公司对上海
                细胞治疗公司的投 资发生会计核算变更,确认了一笔较大 的投资收益,
                产生了非经常性损益。

                公司 2021 年第三季度实现营收 9.22 亿元,同比增长 15.75%;归母净利
                润 0.93 亿元,同比下降 49.37%。其中扣非归母净利润 0.90 亿元,同比
                下降 25.74%。第三季度归母净利润下降有三方面原因:1)上年同期公司
                处置众百路房产,确认部分资产处置收益;2)扑克牌业务原材料价格上
涨,导致采购成本 增加。目前已 经恢复正常,未来不会对 扑克牌业务造成影响;3)为提高游戏业务综合竞争力,公司加大研发力度,导致研发费用上升。公司前三季度研发投入同比增长 66.09%。
三大业务板块拆分
(一)扑克牌板块
2021 年前三季度,公司扑克牌业务实现营收 7.38 亿,同比增长 13%。扑克牌出货及营收保 持持续增长。 目前,公司扑克牌业务处 于行业领先地位,相比其他企业 具备规模优势 和成本优势。同时,公司 在供应链渠道和质量上具备优势。
(二)游戏板块
2021 年前三季度,公司游戏业务实现营收 9.29 亿。公司拥有相对丰富的产品矩阵,国内有 1)捕鱼类游戏如《指尖捕鱼》、《捕鱼炸翻天》等,2)棋牌类游戏如《小美斗地主》、《齐齐打麻将》等,3)养成类游戏如《梦幻恐龙园》等。国外有《Bingo Party》、《Bingo Journey》。
公司在游戏板块的发展战略包括:1)建立数据工作室,加大研发投入;2)扩充产品矩阵,包括开发现有游戏的 3D 版本;3)研发新产品,积极推进游戏出海。
(三)数字营销板块
2021 年前三季度,数字营销业务板块实现营收 12.49 亿,继续保持高速增长。公司互联网 营销板块现在 以信息流广告为主,内容 营销为辅,已经构建了相对比较 完善的覆盖数 据分析、效果营销、短视 频内容生产以及内容营销的互联 网营销全链条 布局,为品牌客户提供在 线营销解决方案。目前客户包括网络服务、游戏、金融、电商、快消等行业头部公司。Q&A
Q1:游戏业务的研发投入已经增长了 70%,后续公司在研发投入和利润率方面如何权衡?
A1:游戏行业商业 模式很好,边 际收益无限大。我们一直 聚焦休闲游戏
板块,一直强调公 司的产品线像 捕鱼、斗地主、麻将等, 这些品类和赛道的市场空间很大。随着国内外团队技术水平的迭代,我们做的游戏 3D版本也会有不同的运营方式和流量渠道。
Q2: 伴随宏观经济下 滑,营销行 业成本和广告主广告投放 量可能会受到影响,公司的战略布局是?
A2: 营销大的赛道会 受到宏观环 境的影响,广告主的投放 预算总增速数据表现一般,但是 整个营销里面 短视频营销增速是最快的 。从数据的环比增长上看,确实是跟过去每年 50%以上的增速相比有所下滑,但是一直保持着不错的增长态势。
另一方面,现在玩 法越来越多元 化,过去以 信息流为主, 现在快手抖音等短视频商业化的 机会也开始涌 现,相信从明年开始会有 越来越多的新玩法涌现,这也是我们为什么一定要坚持布局短视频这一块。
从成本端上来说, 随着我们在短 视频基地上的投入,公司 拥有最大的短视频拍摄基地,生 产一条短视频 的成本非常低,这也提升 公司整体在内容营销领域的核心竞争力。
Q2:三季度整体营 收增长的不错 ,能否拆解一下游戏、视 频投放这两块业务的增速情况?
A2:导致利润现状有两个因素,一是研发费用增长 70%,二是 Q3 纸张价格因素导致扑克牌 利润收缩,但 是现在纸张行业的价格恢 复,后续影响就会降到比较低。
Q3:国内 目前游戏版 号申请收 紧,公司有 什么应对办 法和相关产 品的储备?
A3: 我们过去做的游 戏产品的类 型一直比较集中,在捕鱼 、斗地主、麻将等棋牌领域的储 备一直是比较 多的。我们的非核心产品 线产品确实也
在申请版号中,目前来看并没有构成实质性的障碍。
Q4:扣除非经营性 损益影响后, 前三季度扣非净利润还是 取得了正向增长,但是 Q3 单季有一些阶段性因素的波动,第一上游原材料上涨,请教一下上涨的原因以及会有周期性吗?
A4: 纸张价格的上涨其实是从年初开始,但是因为确认成本有一个周期,成本确认是放在 Q3。由于 Q3 纸张价格下降,纸牌出厂价格也做了下调,因此出现收入和成本的错配问题,导致扑克牌的利润情况在 Q3 表现不是很好。目前来看,后续影响已经消失。

Q5: 2021 年研发费用从 Q1 到 Q3 是逐渐增长的,理论上 Q4 由于奖金发放
会持续增长,研发 费率提升某种 程度上是一个前置性的良 性指标。研发人员的工资结构中,公司更注重加大项目奖还是提升底薪?
A5: 从激励分配上来 说,要继续 坚持底薪、绩效、奖金三 个方面同时进行。目前核心的制 作团队的绩效 是和游戏的产出挂钩的, 以绩效为主,底薪为辅。基础的 员工以底薪加 奖金的方式去做。跟公司 绑定核心的团队的则是用股权激励。
Q6:出海后续有何新游戏,如何看待 SLG 加三消这样的融合玩法?
A6:出海是姚记游 戏板块一个非 常核心的战略目标,目前 在扩充出海团队,产品品类将更加多元化。成蹊有两款休闲产品正在制作当中。
关于三消+SLG 品类,目前还没有特别围绕这个品类去做,海外依然聚焦的是 bingo、solitaire 等偏休闲的游戏品类。
Q7:怎样掌握公司后续对外的投资布局?


                A7:围绕游戏团队,以及短视频的上下游。2021 年我们投了几家公司,
                比如小红书的侵尘等,都是我们投资布局方向。从内生增 长上来看,我
                们依然会围绕跟游 戏、短视频的 相关的赛道持续加码进行 投入,持续看
                好整个游戏以及短视频行业的未来。

附件清单(如有) 无。

日期            2021 年 11 月 1 日

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