浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于
http://www.cninfo.com 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说
明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司国有法人股股东的承诺
根据公司国有法人股股东宁波富兴电力燃料有限公司及浙江省联业能源发
展公司的承诺，在本公司首次公开发行股票上市前，公司国有法人股股东将应转
持的本公司股份数量约为540万股（按拟发行5,400万股计算），转由全国社保基
金理事会持有。
二、本次发行前滚存利润的分配安排
根据本公司2010 年7月10日通过的2010年第一次临时股东大会决议，公司本
次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东共享。
三、股东关于其所持股份流通限制及自愿锁定的承诺
本公司控股股东浙江富春江通信集团有限公司和实际控制人孙庆炎先生承
诺：自本公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或委托他人管
理其直接或间接持有的本公司股票，也不由本公司回购其所持有的股份。
除浙江富春江通信集团有限公司外的本公司其他股东承诺：自本公司股票在
证券交易所上市之日起十二个月内，不转让或委托他人管理其持有的本公司股
票，也不由本公司回购其所持有的股份。
四、原材料价格波动风险
煤炭是公司主要生产原料，公司2007年、2008年、2009年和2010年1-6月煤
炭消耗成本分别为41,546.60万元、54,874.30万元、47,850.32万元和28,975.25万元，
分别占主营业务成本的84.6%、84.72%、81.66%和83.77%。煤炭价格大幅波动将
对公司经营产生较大影响。
近年来受国际能源价格上涨以及国内煤炭供应紧张的双重影响，国内煤炭
价格大幅上扬，2008年下半年，随着国际原油价格下跌、国内小煤矿逐步复产，
煤炭价格亦迅速回落，2008年煤炭价格波动幅度最高接近100%。煤炭价格的大
幅波动对本公司和整个热电行业都造成了较大不利影响。
五、产品定价依赖政府的风险浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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本公司是富阳市为发展地方造纸产业、整治富阳地区环境污染相配套的企
业，是循环经济体中的重要一环。公司最终产品是电和供热蒸汽，属于公共事业
产品，电价由国家发改委制定；供热价格由富阳市发展和改革局根据《富阳市供
热价格管理办法》文件进行制定，根据该文件调价原则，煤价每增减10元/吨，
热价相应增减2.1元/蒸吨，原则上富阳市发展和改革局每季度核定并公布一次供
热指导价格，如遇煤炭价格出现大幅度波动等特殊情况，可按月公布供热价格。
公司产品的销售价格不能完全根据市场情况自主定价，而作为原材料的煤价
却随行就市，造成了供销之间的定价机制差异。如果国家发改委对上网电价的调
整滞后或富阳市政府对热价的调整不及时，将对公司的经营业绩产生较大的影
响。
六、税收优惠政策变动的风险
本公司目前可享受的主要税收优惠政策为增值税即征即退的税收优惠、国产
设备投资抵免企业所得税的税收优惠和高新技术企业所得税优惠。上述税收优惠
对公司各年度净利润的影响如下：
单位：元
项 目 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度
增值税优惠（税后影
响数） 7,600,311.87 5,592,054.36 - 5,327,874.76
国产设备投资抵免
企业所得税优惠 6,668,114.58 14,865,352.03 23,557,626.86 12,932,872.79
高新技术企业所得
税优惠 6,811,781.22 9,180,243.30
税收优惠合计数 21,080,207.67 29,637,649.69 23,557,626.86 18,260,747.55
净利润 63,175,657.39 91,793,719.96 67,828,877.39 50,936,491.10
税收优惠占净利润
比例 33.37% 32.29% 34.73% 35.85%
扣除税收优惠后的
净利润 42,095,449.72 62,156,070.27 44,271,250.53 32,675,743.55
1、享受增值税即征即退政策不确定性风险
公司2#机组（垃圾焚烧发电机组）为资源综合利用机组，2006 年和2008 年
分别经浙江省经贸委和国家发改委认定。根据2001 年12 月1 日财政部、国家税浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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务总局财税【2001】198 号文、2004 年2 月4 日财税【2004】25 号文和2008 年
12 月9 日财税【2008】156 号文的相关规定，对销售该机组所生产的电力实行增
值税即征即退政策。报告期内公司享受的增值税即征即退金额累计为2,347.25 万
元。
虽然本公司享受的增值税即征即退税收优惠系按有关国家政策规定享有，不
属于越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免，但若资源综合利用机组税收
优惠政策发生变化，将会对公司经营业绩产生一定影响；根据国家相关规定，资
源综合利用认定有效期为两年，到期需重新认定，如果公司垃圾焚烧发电机组届
时不能被重新认定，公司将不能继续享受增值税优惠政策，从而对公司经营业绩
产生不利影响。
2、享受高新技术企业所得税优惠政策的不确定性风险
公司于2009 年7 月6 日获得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国
家税务局和浙江省地方税务局联合颁发的《高新技术企业》资格证书，根据《企
业所得税法》、《企业所得税法实施条例》及浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、
浙江省国家税务局和浙江省地方税务局于2009 年8 月7 日联合下发的《关于认
定浙江德力西国际电工有限公司等273 家企业为2009 年第二批高新技术企业的
通知》（浙科发高【2009】166 号）的相关规定，本公司自2009 年1 月1 日起连
续三年享受15%的高新技术企业所得税优惠政策。报告期内公司享受的高新技术
企业所得税优惠金额累计为1,599.20 万元。
虽然本公司享受的高新企业所得税税收优惠系按有关国家政策规定享有，不
属于越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免，但若国家对高新技术企业税
收优惠政策发生变化，将会对公司经营业绩产生一定影响；同时，根据国家科技
部2008 年4 月14 日颁布的《高新技术企业认定管理办法》（国科发火【2008】
172 号）的相关规定，高新技术企业资格认定有效期为叁年，到期需重新认定，
如果公司届时未能被重新认定为高新技术企业，将不能继续享受高新技术企业的
所得税优惠政策，从而对公司经营业绩产生一定的不利影响。浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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第二节 本次发行概况
序号 项目 基本情况
1 股票种类 人民币普通股（A股）
2 股票面值 人民币1.00元
3 发行股数 拟发行5,400万股，占发行后总股本比例25.23%。
4 发行价格 25.80元/股
5 发行市盈率
【73.71】倍（每股收益按照2009年12月31日经审
计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本
次发行后的总股本21,400万股计算）；
【54.89】倍（每股收益按照2009年12月31日经审
计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本
次发行前的总股本16,000万股计算）；
6 发行前每股净资产
【2.57】元/股（按经审计的2010年6月30日净资产
除以本次发行前的总股本16,000万股计算）；
7 发行后每股净资产
【8.17】元/股（在经审计后的2010年6月30日净资
产的基础上考虑本次发行募集资金净额的影响）；
8 发行市净率
【3.16】倍（按询价后确定的每股发行价格除以发
行后每股净资产确定）；
9 发行方式
采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资
者定价发行相结合的方式；
10 发行对象
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的
境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁
止购买者除外）；
11 承销方式 余额包销；
12 预计募集资金总额 【139,320】万元；
13 预计募集资金净额 【133,716.40】万元；
14 发行费用概算
总额【5,603.6】万元；
保荐及承销费用【4,779.60】万元；
审计费用【269】万元；
律师费用【70】万元；
股票登记费用【30】万元；
询价及路演推介费用【455】万元。浙江富春江环保热电股份有限公司 招股说明书（摘要）
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
注册中、英文名称：
浙江富春江环保热电股份有限公司（Zhejiang
Fuchunjiang Environmental Thermoelectric Co.,LTD.）
注册资本： 16,000万元
法定代表人： 孙庆炎
设立日期： 2008年1月25日
住所及其邮政编
