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山东益生种畜禽股份有限公司
Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.,Ltd.
（注册地址：山东省烟台市芝罘区朝阳街80 号）
首次公开发行A 股股票招股说明书
保荐人（主承销商）
（深圳市福田区金田路4018 号安联大厦35 层、28 层A02 单元）
二零一零年七月
安信证券股份有限公司
Essence Securities Co.,ltd.山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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山东益生种畜禽股份有限公司
首次公开发行A 股股票招股说明书
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
发行股数 2,700 万股
每股面值 人民币1 元
每股发行价格 24.00 元/股
预计发行日期 2010 年7 月28 日
拟上市证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 10,800 万股
本次发行前股东所持股份
的流通限制、股东对所持股
份自愿锁定的承诺
公司所有股东郑重承诺：按照《中华人民共和国公司法》第一
百四十二条以及《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、
法规、规范性文件之规定，自公司股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理本人所持有的发行人股份，也不
由发行人回购本人所持有的股份。
保荐人（主承销商） 安信证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2010 年7 月26 日山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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重大事项提示
一、本次发行前公司总股本为8,100 万股，本次拟发行2,700 万股A 股流通
股，发行后总股本为10,800 万股。本次发行前公司全体股东均承诺，自公司股
票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人所持有的发行人股
份，也不由发行人回购本人所持有的股份。
公司全体董事、监事、高级管理人员承诺在任职公司期间，如本人所持有的
公司股份依法可以转让，则每年转让的股份不超过本人所持有公司股份总数的百
分之二十五；本人在申报离任后六个月内，不转让所持有的公司股份；本人在申
报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占
所持有公司股票总数的比例不超过50%；本人持有的公司的股份在买入后六个月
内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归公司所有，并将收益上
交公司董事会。
二、根据公司2008 年2 月5 日第一次临时股东大会决议，若公司2009 年6
月30 日前能完成公开发行股票，则截至2007 年12 月31 日的未分配利润（扣除
公司该次股东大会决定分配的600 万元利润后）及2008 年1 月1 日至公开发行
前实现的可供分配的利润，由公开发行后的新老股东按发行后的股权比例共享；
若公司于2009 年6 月30 日前未完成公开发行股票，则另行决议处置。
截至2009 年6 月30 日，公司尚未完成公开发行股票。根据公司2009 年7
月20 日召开的2009 年第四次临时股东大会决议，若公司2009 年12 月31 日前
能完成公开发行股票，则截至2009 年6 月30 日的未分配利润(扣除公司该次股
东大会决定分配的2,000 万元利润后)及2009 年7 月1 日至公开发行前实现的可
供分配的利润，由公开发行后的新老股东按发行后的股权比例共享；若公司于
2009 年12 月31 日前未完成公开发行股票，则另行决议处置。
截至2009 年12 月31 日，公司尚未完成公开发行股票。根据公司2010 年2
月11 日召开的2010 年第一次临时股东大会决议，若公司2010 年6 月30 日前能
完成公开发行股票，则截至2009 年12 月31 日的未分配利润及2010 年1 月1
日至公开发行前实现的可供分配的利润，由公开发行后的新老股东按发行后的股
权比例共享；若公司于2010 年6 月30 日前未完成公开发行股票，则另行决议处山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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置。
截至2010 年6 月30 日，公司尚未完成公开发行股票。根据公司2010 年7
月9 日召开的2010 年第三次临时股东大会决议，若公司2011 年6 月30 日前能
完成公开发行股票，则截至2009 年12 月31 日的未分配利润及2010 年1 月1
日至公开发行前实现的可供分配的利润，由公开发行后的新老股东按发行后的股
权比例共享；若公司于2011 年6 月30 日前未完成公开发行股票，则另行决议处
置。
三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、本公司主营业务为种鸡和猪等畜禽的生产和销售。作为生物体都有一个
共同的特点，即不可避免地会受到疾病的侵扰。公司目前和今后需防范并控制的
畜禽疾病风险主要分两类，一是自有畜禽在养殖过程中发生疾病给公司带来的风
险；二是畜禽养殖行业爆发大规模疫病给公司带来的风险。
尽管农业部针对近几年动物疫病所造成的影响于2007 年3 月正式启动禽流
感等重大动物疫病防控行动，通过强化免疫、疫情监测，建立动物标识及疫病追
溯体系等措施，确保有效控制我国的重大动物疫病，但禽流感的影响仍在一定程
度上客观存在，仍可能影响到公司的正常生产经营。
公司所从事的畜禽养殖行业一旦出现安全事件或某个区域爆发疫病，消费者
对畜禽疾病可能引发的人体生命安全问题过于担心，将会导致出现消费者对相关
产品的消费心理恐慌，降低相关产品的总需求量，直接影响公司的产品销售，给
公司的经营带来损失。
2、在公司畜禽产品的生产成本中，饲料占据一定比重，饲料主要由玉米、
豆粕、油脂及各种营养添加剂组成，目前无法以其它物品代替。随着公司生产规
模的进一步扩大，玉米、豆粕等原材料的采购量还将继续增加。玉米、大豆等农
产品价格和产量受播种面积与产地气候的影响较大，一旦播种面积大幅减少或气
候反常以及国家农业政策发生重大变化，都将会导致农产品减产并引发价格上涨
从而增加公司的采购成本，因此如果公司玉米、豆粕等主要原材料供应不足或者
价格上涨幅度较大，将可能对公司未来经营业绩产生影响。
3、中国的畜禽产品消费市场巨大，但市场价格受到供求关系等因素影响，
波动较为频繁，公司无法保证产品销售价格不受市场价格波动的影响。如果市场山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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上畜禽产品供应过剩或需求不足，畜禽产品价格下降，在一定时间内会使本公司
生产的鸡和猪产品价格下跌，企业利润下降。一旦出现这种情况，将对本公司业
务和经营业绩产生不利影响。
4、目前世界范围内的原种鸡种源控制于欧美少数几家育种公司手中，中国
所用的祖代种鸡均需从国外进口。因此在祖代种鸡供应等方面对国外供应商存在
一定的依赖。一旦供应商由于疫病或其他原因减少或停止输出种鸡雏鸡，公司将
不能进口足量的祖代种鸡。如果在短期内没有从其他国家进口的渠道或未能与其
他育种公司建立合作，将会影响公司引进祖代种鸡的进度，并对公司业务造成影
响。
5、公司所属畜牧业是国家重点扶持的国民经济基础产业，公司在产品增值
税、企业所得税和国家财政补贴、金融扶持等方面享受诸多的优惠政策。公司于
2004 年9 月被国家农业部等八部委认定为“农业产业化国家重点龙头企业”，根
据国税发（2001）124 号文件《国家税务总局关于明确农业产业化国家重点龙头
企业所得税征免问题的通知》，本公司与养殖业务有关的企业所得税暂免征收，
本公司及子公司鲁南种猪和荷斯坦奶牛自2004 年1 月1 日起执行该税收优惠政
策。2007 年、2008 年和2009 年公司所得税减免金额分别为13,864,419.15 元、
18,885,426.31 元和22,070,300.62 元。
根据2008 年1 月1 日施行的《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人
民共和国企业所得税法实施条例》规定，本公司及子公司鲁南种猪和荷斯坦奶牛
与畜禽养殖业务有关的企业所得税免征；另从2008 年1 月1 日起，根据《财政
部、国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）
的通知》（财税[2008]149 号），本公司子公司益生源乳业生产加工的巴氏杀菌奶
属于企业所得税法第二十七条第（一）项规定的企业从事农、林、牧、渔业项目
的所得范畴，免征企业所得税。
此外，根据国务院和财政部相关规定，公司经营的畜禽养殖业务和饲料销售
业务在生产经营期限内免征增值税。如果国家因宏观经济的变化而调整对畜牧业
的扶持政策，以及相关财政、金融、税收优惠等的法律、法规、政策发生变化，
有可能导致公司的盈利能力受到影响，因此本公司存在因相关产业政策、税收优
惠政策变化导致净利润减少的风险。山东益生种畜禽股份有限公司 首次公开发行A 股招股说明书
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目 录
第一节 释 义.............................................................................................................................10
第二节 概 览..............
