江苏常发制冷股份有限公司 招股说明书摘要
江苏常发制冷股份有限公司
JIANGSU CHANGFA REFRIGERATION CO.，LTD.
常州市武进区礼嘉镇建东村建华路南
首次公开发行股票
招股说明书摘要
保荐人（主承销商）
江西省南昌市抚河北路291号 1-2-1江苏常发制冷股份有限公司 招股说明书摘要
重要声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于www.cninfo.com.cn 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本11,000万股，本次拟发行不超过3,700万股人民币普通股，发行后总股本不超过14,700万股。上述股份全部为流通股。发行人股东江苏常发实业集团有限公司、常州常发动力机械有限公司和常州朝阳柴油机有限公司分别承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。发行人自然人股东刘小平承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本人持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。同时，发行人实际控制人黄小平和间接持股股东谈乃成承诺：自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。上述期限届满后，在本人担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过其所持有发行人股份总数的百分之二十五。离职后半年内，不转让本人直接和间接持有的发行人股份，并在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售发行人股份数量占本人所持有本公司股份总数的比例不超过50%。
二、根据发行人2008年6月10日召开的2008年度第一次临时股东大会决议，同意公司截至2007年12月31日累计未分配利润8,096.84万元以及公司公开发行股票前实现的利润作为滚存利润，由公司公开发行股票后登记在册的新老股东共享。
三、受金融危机影响，发行人2008年第四季度营业收入、营业利润分别为15,754.01万元、-597.75万元，较上年同期分别下降45.70%、128.55%。2009年度以来，随着经济形势的好转、家电下乡等优惠政策的普及等因素的影响，发行人经营情况已有明显好转，发行人2009年第一季度营业收入、营业利润分别为18,541.11万元、584.46万元，环比上升17.69%、197.78%；2009年第二季度营业收入、营业利润分别为27,898.12万元、2,659.82万元，环比上升50.47%、355.09%，与上年同期营业利润水平较为接近；2009年第三季度营业收入、营业利润分别为26,602.50万元、3,124.67万元，同比上升31.96%、261.32%；2009年第四季度营业收入、营业利润分别为23,564.28万元、2,263.72万元，同比变动49.58%、-478.71%（2008年第四季度营业利润为负）。
四、本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分，并特别注
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意下列风险：
（一）原材料价格波动风险
公司生产两器所使用的原材料主要是铜管、铝箔、铝板、铝管等。报告期内，国际和国内铜价呈现先涨后跌又回升的态势，2006年创出近86,000元/吨的高价，2007年铜价虽略有回落，总体仍处于高位，受金融危机影响2008年第四季度铜价急速下跌至25,000元/吨左右，2009年出现回升，最高至60,000元/吨左右。金属铝的价格走势与铜价基本一致，2006年创出近25,000元/吨的高价，2007年回落至20,000元/吨以下，受金融危机影响2008年第四季度下跌至12,000元/吨，2009年有所回升，最高至17,000元/吨左右。
报告期内，铜铝现货月度均价变动情况如下： 铜铝价格变动情况（万元/吨）0123456782007-12007-32007-52007-72007-92007-112008-12008-32008-52008-72008-92008-112009-12009-32009-52009-72009-92009-11铜铝
铜和铝价格的波动，直接影响了本公司的原料采购成本和营业利润。受铜和铝价格波动的影响，公司在报告期内的铜管和铝材的采购均价先升后降，其价格变动情况如下：
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单位：万元/吨
2009年度
2008年度
2007年度
原材料
均价
变动
均价
变动
均价
变动
铜管
4.08
-29.90%
5.82
-0.17%
5.83
6.00%
铝箔
1.61
-20.30%
2.02
-11.40%
2.28
3.64%
铝板
1.40
-19.54%
1.74
-8.42%
1.9
-3.55%
铝管
1.55
-14.36%
1.81
-10.40%
2.02
-4.72%
注：以上原材料采购价格均为不含税价。
由于铜、铝制品占产品成本40-60%，因此铜、铝材料价格的波动直接影响到公司产品的成本。虽然公司采取了提高产品售价、控制生产成本、增加自给原料供应和对主要客户锁定铜、铝价格等措施，但是由于销售价格变动较原材料价格变动有滞后性，针对部分客户的销售价亦无法锁定铜、铝成本，公司仍然面临着因原材料价格波动带来的风险。
（二）税收优惠政策变化的风险
根据财政部、国家税务总局颁发的《关于印发<技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法>的通知》（财税字【1999】290号），公司享受技术改造国产设备投资抵免企业所得税的优惠政策。2006年和2007年分别抵免企业所得税942.49万元和337.33万元，占同期净利润的比例分别为31.12%和6.48%。2008年5月16日，国家税务总局发出《国家税务总局关于停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税政策问题的通知》（国税发【2008】52号），“自2008年1月1日起，停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税的政策。”公司将不能再享受购买国产设备投资抵免企业所得税的优惠政策。取消该税收优惠政策对公司经营业绩产生一定影响。
根据《财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》（财税【2006】139号），公司出口的蒸发器和冷凝器产品享受增值税“免、抵、退”的优惠政策。公司自营出口货物增值税退税率2006年9月14日前为13%，自2006年9月15日起为17%，报告期内，公司收到的增值税退还金额分别为1,119.75万元、582.44万元和1,084.69万元。
若国家有关税收优惠政策发生变化，将对公司经营业绩产生一定影响。
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（三）财务费用较高的风险
2007、2008年度，发行人财务费用分别为1,685.12万元和1,649.22万元，分别占当期净利润32.34%和44.31%，公司财务费用较高对公司经营业绩产生一定影响。2009年度发行人财务费用为333.64万元，占当期净利润5.17%。
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第二节 本次发行概况
股票种类：
人民币普通股（A股）
每股面值：
人民币1.00元
发行股数、占发行后总股本的比例：
不超过3,700万股，占发行后总股本的25.17%
发行价格：
18.00元/股
发行市盈率：
41.90倍（每股收益按照2009年经会计师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产：
3.20元（按照2009年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产：
6.77元（按照2009年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率：
2.66倍（按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算）
发行方式：
采用向参与网下配售的询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式
发行对象：
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式：
本次发行的股票由以江南证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销
预计募集资金总额：
66,600万元
预计募集资金净额：
约64,496.50万元
发行费用概算：
约2,103.50万元
（1）承销费用：
900万元
（2）保荐费用：
300万元
（3）会计师费用：
203.50万元
（4）律师费用：
80万元
（5）信息披露、路演推介、登记托管费用：
约620万元
拟上市地点：
深圳证券交易所
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本资料
发行人中英文名称
江苏常发制冷股份有限公司、JIANGSU CHANGFA REFRIGERATION CO.，LTD.
注册资本
11,000万元
法定代表人
黄小平
成立日期
2002年12月11日
住所及邮政编码
常州市武进区礼嘉镇建东村建华路213176
电话、传真号码
电 话：0519－86237018
传 真
