多氟多化工股份有限公司关于非公开发行股票
会后事项的说明
中国证券监督管理委员会：
多氟多化工股份有限公司（以下简称“多氟多”、“公司”）非公开发行股票的申请已于2018年1月15日通过贵会发行审核委员会的审核，并于3月20日领取了贵会核发的《关于核准多氟多化工股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2018]296号）。
公司根据证监发行字[2002]15号《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公
司会后事项监管的通知》和《股票发行审核标准备忘录第五号——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》的规定和要求，现就领取批文之日至本说明出具之日期间的会后事项说明如下：
一、公司2017年经营业绩情况的说明
公司2017年主要财务数据及较可比财务数据的变动情况如下：
单位：万元
项目 2017年 2016年 增减变动幅度
营业收入 376,809.43 287,083.99 31.25%
营业利润 33,432.48 54,998.04 -39.21%
利润总额 35,202.98 56,496.21 -37.69%
净利润 30,089.55 47,545.55 -36.71%
归属于上市公司股东的净利润 25,651.20 47,776.48 -46.31%
归属于上市公司股东的扣除非 20,023.10 52,634.12 -61.96%
经常性损益的净利润
基本每股收益（元/股） 0.41 0.76 -46.05%
稀释每股收益（元/股） 0.41 0.76 -46.05%
加权平均净资产收益率 9.56% 20.84% 减少11.28个百分点
项目 2017-12-31 2016-12-31 增减变动幅度
资产合计 703,604.40 525,836.86 33.81%
负债合计 383,773.74 238,074.06 61.20%
所有者权益合计 319,830.67 287,762.80 11.14%
归属于上市公司股东的净资产 282,119.62 260,881.30 8.14%
资产负债率 54.54% 45.28% 增加9.26个百分点
2017年，公司经营业绩出现下滑，归属于上市公司股东的净利润为25,651.20
万元，同比下降 46.31%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润
为20,023.10万元，同比下降61.96%。
2017年末，公司资产合计703,604.40万元，较2016年末增加33.81%，负债
合计383,773.74万元，较2016年末增加61.20%，资产负债率为54.54%，较2016
年末增加9.26个百分点。
（一）公司2017年业绩下滑主要原因
2017年公司经营业绩出现下滑，影响经营业绩下滑的主要因素如下：
1、主要产品六氟磷酸锂价格激烈波动。2016 年，由于市场供需情况短暂失
衡，六氟磷酸锂价格升至历史高位，上涨幅度接近400%，销量也随着行情好转
的大幅增长，带动经营业绩大幅提升。2017 年随着行业产能集中释放，以及下
游新能源汽车市场因政策调整出现波动，六氟磷酸锂的市场供求关系发生较大变化，价格大幅回落，虽然销量仍保持增长，但毛利率明显下滑，贡献的毛利也大幅减少。六氟磷酸锂价格激烈波动是导致公司2016年和2017年业绩变动的最主要原因。
2、主要原材料价格上涨。2017年，公司氟化盐产品主要原材料氟硅酸钠、
氢氧化铝、萤石及硫酸的价格均有较大幅度的上涨，主要原因有：环保督查导致部分硫酸和氟硅酸钠生产企业停产、限产，供给减少；氢氧化铝的主要原料氧化铝和氟硅酸钠的原料价格均出现上涨；萤石的下游产品氢氟酸价格上涨，对萤石需求加大。同时，锂离子动力电池的主要原材料如铜箔、电解钴、钴酸锂等的价格上涨幅度较大，作为锂电池生产企业也承受了较大的成本上涨压力。
3、下游新能源汽车行业政策变化。2017年上半年，由于下游新能源汽车行
业政策出现大幅变化，市场需求暂时受到抑制，锂离子动力电池及部分锂电材料的价格和销量均有所下滑，加之上游部分资源型、供应较为集中的原材料的价格上涨，导致锂离子动力电池及部分锂电材料的毛利率普遍下降。
4、财务费用增长。2017年财务费用为7,212.97万元，较2016年大幅增长
129.10%，主要是因为公司为把握氟化盐和锂电池市场良好的发展机遇，积极扩产升级，资金需求较大，加之下游行业受补贴调整影响，资金面整体趋紧，公司在缺乏权益融资工具的情况下，新增债务融资较多，利息支出有较明显增长，同时受汇率波动影响，产生了一定汇兑损失。
综上，影响公司经营业绩波动的主要因素包括：（1）新能源汽车行业政策调整因素。其影响主要包括两方面：补贴退坡等政策调整从长期来看有利于行业发展，但在短期内会对市场形成较大冲击；政策调整本身改变了市场预期和习惯，也导致政策空窗期，整个行业需要时间进行消化；（2）六氟磷酸锂产能投放因素。行业景气度高企，吸引企业扩大产能，而后市场迎来产能集中释放高峰，改变市场供需平衡，带来价格变化；（3）原材料价格波动因素。部分金属类和矿物类原材料的供给较为集中，加之受环保督查、市场炒作等影响，价格波动幅度较大；（4）财务费用增长因素。由于业务规模扩张和新能源汽车行业资金面趋紧，公司资金需求加大，主要通过新增债务融资解决，利息费用相应增长。
（二）发审会前相关风险提示
公司在发审会前已合理预计2017年经营业绩下滑情况，并已在本次非公开
发行申报文件及过往公告中对相关情况涉及的风险因素向投资者做出提示。相关风险提示的主要内容如下：
“1、产品价格激烈波动的风险
公司营业收入和利润的主要来源为冰晶石、氟化铝、六氟磷酸锂和锂离子电池等产品，本次募投资金投向为六氟磷酸锂和锂离子电池的生产，该类产品的周期性较强，与行业发展趋势、宏观经济形势及下游行业的景气程度有很强的相关性。募投项目产品所处的锂离子电池产业链，近年来发展速度较快，但受到产业政策变化、行业产能释放、技术路线更迭等因素的影响，不同产品的供需状况快速变化，以六氟磷酸锂为例，2015 年下半年以来，随着国内新能源汽车行业的快速发展，市场需求大幅增加，带动其价格从谷底的8.4万元/吨一路攀升至2016年最高时的38-40万元/吨，上涨幅度接近400%，2017年上半年，由于新能源汽
车产业政策调整和新增产能释放等原因，六氟磷酸锂价格快速回落至 15-16 万/
吨左右，2017年下半年，六氟磷酸锂的价格趋于稳定，年底价格在14万元/吨左
右。未来如出现下游行业发展放缓、市场供求结构调整、产品无法满足市场需求变化等情况，产品价格可能出现激烈波动，进而对本次募投项目预计效益实现和公司经营业绩造成不利影响。
2、新能源汽车政策变动的风险
新能源汽车产业是国家确定的战略性新兴产业，发展新能源汽车产业是促进汽车工业转型升级的重要举措。自2009年起，中央财政对新能源汽车推广应用予以补助，截至2015年底中央财政累计安排补助资金334.35亿元，有力推动了新能源汽车产业的快速发展和国际地位的快速提高。但是，随着产业发展到一定阶段，以及出现“骗补”等问题后，客观上存在政策调整的需要，国家适时出台了一系列产业调整政策，在进一步明确产业发展方向和战略地位的同时，对现有政策进行更替和完善。政策变化对公司的影响主要体现在以下几个方面：
（1）整车厂商对新能源汽车的成本控制更加严格，对产品性能和质量的要求快速提高，锂电池企业降低生产成本和提高质量的压力骤然增加。
（2）新补贴政策对动力电池性能的要求大幅提高，有利于更具有技术研发和产品质量优势的锂电池企业。
（3）在短期内，政策调整将改变市场预期和习惯，也会带来政策空窗期，将不可避免地对市场造成一些波动，导致一些企业的业绩下滑。
（4）长远来看，补贴标准逐渐退坡有利于推动新能源汽车行业逐步摆脱补贴依赖，进入市场化健康发展的轨道，从而为行业的长治发展创造良好的环境。
若未来国家的产业政策发生较大变动，将对本次募投项目预计效益实现和公司经营业绩造成不利影响。
3、行业产能快速扩张的风险
近年来，随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场快速发展，相关行业的产能建设也日趋激进。锂离子电池及锂电材料行业不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有锂离子电池及锂电材料企业亦纷纷扩充产能，市场竞争日益激烈。以本次募投项目产品六氟磷酸锂为例，2016年末的国内主要企业产能约为12,460万吨，2017年末扩产能可能达到40,000万吨，改变了2016年较为极端的供需状态，加之市场需求不及预期，因而导致其价格快速下滑。如果未来行业产能持续快速扩张，市场需求又不及预期，市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩，导致产品价格下滑，进而对本次募投项目预计效益实现和公司经营业绩造成不利影响。
4、募集资金投向及产能消化风险
本次募集资金投资项目是基于当前产业政策、市场环境、技术发展趋势等因素并经过慎重、充分的可行性研究论证所决定，与公司主营业务相关，符合行业发展趋势和产业指导政策。但项目实施过程中仍可能出现不可预测的风险因素，使得募集资金投资项目不能顺利实施；或项目实施后实际生产能力无法达到当初设计生产能力的正常状态；或项目完成后，由于项目产品市场情况发生变化或市场开拓不力而导致项目产品销售数量、销售价格达不到预期水平，从而导致项目最终实现的投资效益与预计值之间存在一定的差距，致使募集资金投资项目的预期效果不能完全实现。公司存在募集资金投向及产能消化风险。
