Cangzhou MingZhu Plastic Co.,Ltd.
沧州市沧石路张庄子工业园区
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
杭州市平海路 1 号
招股意向书
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沧州明珠塑料股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型：人民币普通股
发行股数：1,800 万股
每股面值：1.00 元
每股发行价格:
预计发行日期：2007 年 1 月 10 日
拟上市证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本：6,875 万股
公司股东承诺： 公司控股股东东塑集团承诺自沧州明珠股票上市之日起三
十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的沧州明珠股份， 也不由沧州明珠回
购其持有的股份， 其他股东承诺自首次公开发行并上市之日起十二个月内不转让
其持有的沧州明珠股份。
保荐人（主承销商）：方正证券有限责任公司
本招股意向书签署日期：2006 年 12 月 19 日
招股意向书
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对本发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
招股意向书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者，在评价本公司本次发行的股票时，应特别认真地
考虑下列重大事项：
1、公司控股股东东塑集团承诺自沧州明珠股票上市之日起三十六个月内不
转让或者委托他人管理其持有的沧州明珠股份， 也不由沧州明珠回购其持有的股
份， 其他股东承诺自首次公开发行并上市之日起十二个月内不转让其持有的沧州
明珠股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
2、根据 2006 年 8 月 3 日召开的公司 2006 年第二次临时股东大会决议，首
次公开发行股票前的滚存利润由新老股东共同享有。截止 2006 年 6 月 30 日，
公司未分配利润共计 39,711,292.21 元（已扣除经本次股东大会审议通过向全
体股东派发的现金股利 17,762,500.00 元），将由新老股东共同享有。
3、公司生产所用的主要原材料为聚乙烯（PE），占公司产品制造成本 80%
以上，聚乙烯（PE）属于石油化工行业下游产品,其价格受国际原油市场价格波
动影响较大。2003 年以来，由于国际原油市场价格波动的影响，聚乙烯（PE）
价格呈上涨趋势，导致公司产品生产成本上升，给公司的经营业绩和市场拓展带
来一定的影响。
4、公司是环渤海经济开放区内的生产性外商投资企业，适用企业所得税税
率为 24%。 公司 （通信用） 双壁波纹管业务产生的应纳税所得额在 2001 年至 2003
年适用 12%的所得税税率，从 2004 年开始，适用 24%的所得税税率；硅芯管和燃
气、给水管业务产生的应纳税所得额在 2001 年享受免税优惠，2002 年至 2007
年享受减半征收所得税的优惠，适用 12%的所得税税率。公司 2003 年、2004 年、
2005 年及 2006 年 1-6 月因税收减免享受的所得税优惠金额分别为 666.48 万元、
622.58 万元、734.04 万元、246.42 万元。根据财政部、国家税务总局《关于外
商投资企业和外国企业购买国产设备投资抵免企业所得税有关问题的通知》（财
税字［2000］49 号）和国家税务总局《外商投资企业和外国企业购买国产设备
投资抵免企业所得税管理办法》(国税发[2000]90 号)，公司 2003 年、2004 年、
2005 年及 2006 年 1-6 月因购买国产设备抵免企业所得税分别为 323.02 万元、
262.42 万元、198.77 万元、0 万元，因税收减免以及购买国产设备抵免享受的
所得税优惠金额合计为 989.50 万元、885.00 万元、932.81 万元、246.42 万元。
招股意向书
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公司本次发行完成后，外资股东鉅鴻（香港）有限公司持有的股权为 20.19%，
公司将不再符合外商投资企业税收优惠的条件，公司所得税税率将变为 33%，公
司税负将有较大增加，但根据财政部、国家税务总局印发的《技术改造国产设备
投资抵免企业所得税暂行办法》（财税字[1999]290 号），公司仍然可以享受购买
国产设备投资抵免企业所得税的政策。截止目前，公司可享受的国产设备投资抵
免企业所得税的额度为 1,055 万元，若本次发行成功，公司募集资金拟投资项目
的设备将主要在 2007 年购买，三个项目购买设备需投资 11,783 万元，部分设备
将从国内采购，因此可享受抵免企业所得税的优惠政策。根据测算，由于购买国
产设备投资抵免企业所得税优惠政策的影响，2006 年至 2008 年公司所得税税负
不会有较大幅度上升,但从长远来看, 在购买国产设备投资抵免企业所得税的优
惠政策使用完毕后，公司税负将有较大增加，将给公司的经营业绩带来较大的影
响。
招股意向书
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目 录
第一节、释义.......................................................10
第二节、概览.......................................................12
一、发行人简介 .................................................12
二、控股股东及实际控制人简介 ...................................13
三、本公司主要会计数据 .........................................14
四、本次发行情况 ...............................................15
五、本次募集资金投向 ...........................................15
第三节、本次发行概况...............................................16
一、本次发行的基本情况 .........................................16
二、发售新股的有关当事人 .......................................17
三、重要日期 ...................................................18
第四节、风险因素...................................................20
一、原材料供应和价格变动的风险 .................................20
二、税收优惠政策变化的风险 .....................................20
三、市场竞争加剧的风险 .........................................22
四、产品销售的风险 .............................................22
五、对主要供应商依赖的风险 .....................................22
六、公司股权结构相对集中及大股东控制风险 .......................22
七、财务风险 ...................................................23
八、产业政策变化的风险 .........................................23
九、净资产收益率下降的风险 .....................................23
十、管理的风险 .................................................24
十一、内部激励和约束机制不够健全的风险 .........................24
十二、技术风险 .................................................24
十三、募集资金投向风险 .........................................25
十四、汇率风险 .................................................25
十五、产品质量风险 .............................................25
十六、股市风险 .................................................25
招股意向书
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第五节、发行人基本情况.............................................26
一、发行人的基本资料 ...........................................26
二、公司历史沿革及改制情况 .....................................26
三、公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业分开情况 .....................................29
四、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况 .........30
五、公司历次验资情况 ...........................................34
六、发行人的组织结构 ...........................................35
七、公司发起人、持有公司 5%以上股权的股东及其实际控制人的基本情况
...............................................................40
八、发行人股本 .................................................47
九、公司员工及社会保障情况 .....................................48
第六节、业务和技术.................................................49
一、公司主营业务情况 ...........................................49
二、行业基本情况 ...............................................49
三、行业竞争状况 ...............................................56
四、影响行业发展的有利和不利因素 ...............................58
五、公司在行业中的竞争地位 ...........................
