招股意向书
1-1-1
新疆天康畜牧生物技术股份有限公司
（地址：新疆乌鲁木齐高新技术开发区钻石城 11 号银通大厦）
首次公开发行股票招股意向书
保荐人（主承销商）
宏源证券股份有限公司
（地址：北京市海淀区西直门北大街甲 43 号金运大厦 B 座 5 层）
招股意向书
1-1-2
新疆天康畜牧生物技术股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型：人民币普通股
发行股数：1,800 万股
每股面值：人民币 1 元
每股发行价格：
预计发行日期：2006 年 12 月 8 日
拟上市的证券交易所：深圳证券交易所
发行后总股本：6,600 万股
股份流通限制及自愿锁定承诺：控股股东新疆天康投资控股有限公司承诺：
自股票上市之日起三十六个月内，不转让或
者委托他人管理其已直接和间接持有的发
行人股份，也不由发行人收购该部分股份；
其他股东新疆维吾尔自治区畜牧科学院、新
疆天达生物制品有限公司、朱文涛、徐斌和
乌鲁木齐中实智帮企业顾问有限公司承诺：
自股票上市之日起十二个月内，不转让或者
委托他人管理其持有的发行人股份，也不由
发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，
上述股份可以上市流通和转让。同时，作为
公司高级管理人员，股东朱文涛还承诺：除
前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股
份不超过其所持有发行人股份总数的 25%，
离职后半年内不转让其所持有的发行人股
份。
保荐人（主承销商）：宏源证券股份有限公司
招股意向书签署日期：2006 年 11 月 22 日
招股意向书
1-1-3
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说
明书具有同等法律效力。
招股意向书
1-1-4
重大事项提示
一、本次发行前发行人总股本 4,800 万股，本次拟发行 1,800 万股，发行
后总股本 6,600 万股，全部为流通股。其中：控股股东新疆天康投资控股有限
公司承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其已直
接和间接持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；其他股东新疆维
吾尔自治区畜牧科学院、新疆天达生物制品有限公司、朱文涛、徐斌和乌鲁木
齐中实智帮企业顾问有限公司承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或
者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期
限届满后，上述股份可以上市流通和转让。同时，作为公司高级管理人员，股
东朱文涛还承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不超过其所
持有发行人股份总数的 25%，离职后半年内不转让其所持有的发行人股份。
二、根据发行人 2006 年 6 月 8 日召开的 2005 年度股东大会决议，按每股
0.2 元(含税)向股东派发现金股利，共计分配 960 万元，该项利润分配方案已实
施完毕；同时本次会议还决议，本次发行前滚存未分配利润全部由发行后新老
股东按持股比例共享。
三、发行人业务涉及畜牧业产业链中的饲料生产、疫病控制和良种繁育等
领域，属于区域性的高新技术企业。通过近几年的发展，公司主营业务由以饲
料为主逐步发展为饲料及兽用生物制品并重。报告期内，公司饲料业务收入、
毛利分别占公司主营业务收入及毛利的比重呈逐年下降趋势。由于公司兽用生
物制品 GMP 一车间、二车间相继于 2004 年 11 月和 2005 年 9 月建成投产，2005
年公司兽用生物制品业务大幅度增长，所贡献的毛利超过了公司全部产品毛利
的一半，成为公司最重要的利润来源。
招股意向书
1-1-5
公司饲料及兽用生物制品业务收入、毛利变化趋势图
87.52% 86.32%
73.60% 72.49%
68.87%
65.19%
35.60% 36.84%
3.96% 4.78%
19.95% 22.16%
11.92% 15.43%
56.41% 60.87%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2003年 2004年 2005年 2006年1-6月
饲料业务收入比重
饲料业务毛利比重
兽用生物制品收入比重
兽用生物制品毛利比重
四、本次募集资金拟投资于牛羊专用饲料生产线、专业浮性水产饲料厂、
酶制剂和益绿素纯植物饲料添加剂等四个项目，其中专业浮性水产饲料、酶制
剂和益绿素纯植物饲料添加剂为公司新产品，且益绿素纯植物饲料添加剂专利
技术首次用于生产；同时，牛羊专用饲料生产线项目建成投产后，牛羊专用饲
料将在 2005 年 3.005 万吨产量的基础上新增产能 8 万吨/年。虽然上述项目经
过了慎重、充分的可行性研究论证，但如项目建成投产后产品市场发生较大变
化，或者本公司市场销售能力不足，上述投资项目可能存在一定的市场风险和
新技术运用风险。
五、公司饲料业务以猪禽饲料为主，对畜禽养殖业的依赖度很大，如果出
现大规模的畜禽疫病，将对公司经营业绩产生不利影响。近年来，禽流感已经
成为影响我国禽类养殖业的重大畜禽疫病。禽流感已有 100 多年的历史，病毒
广泛分布于世界范围内的许多家禽和野禽，主要靠侯鸟迁徙等途径传播，爆发
时间一般集中在秋冬季节，疫情突发呈现点状散发的特点，持续时间不长。禽
流感疫情在我国南方地区相对较重，易发区集中在华中、华东和华南。 2005 年
底，新疆乌鲁木齐市周边部分地区也出现禽流感疫情，对当地家禽养殖业造成
了直接影响。受此影响，公司 2005 年 11-12 月禽饲料产品月均销售数量较当年
1-10 月份的月均销售数量减少了 53.3%，月均销售单价也降低了 13.64%，使公
司月均减少饲料毛利额 62.30 万元，比当年 1-10 月份的饲料月均毛利额 249.87
万元减少了 24.93 %，对公司当年经营业绩产生了不利影响。
六、公司属于首批农业产业化国家重点龙头企业，按照国家有关税收优惠
政策，公司从 2001 年 1 月 1 日起暂免征收企业所得税（兽用化学药品除外）。
同时公司饲料产品享受国家免征增值税的政策。如上述税收优惠政策发生重大
招股意向书
1-1-6
变化或公司不再能够继续享受上述税收优惠政策，对公司经营业绩将产生不利
影响。
七、公司饲料产品原材料为公司主要原材料，主要包括玉米、豆粕、棉粕、
赖氨酸、鱼粉等，其中玉米、豆粕、棉粕等农副产品来自种植业，极易受到气候
变化、病虫害等自然灾害以及农民种植积极性等多方面因素的影响，而鱼粉、大
豆等原料主要依赖进口，易受到国际行情及国家进出口政策的影响。在这些因素
的综合影响下，公司饲料业务原材料价格近年来呈现较大的波动，而饲料产品由
于竞争激烈，价格呈缓慢下降趋势，对公司饲料业务的盈利能力产生了不利影响。
八、公司部分农产品原材料直接向个人采购，部分产品直接向个人养殖户销
售， 均采取现金结算， 且大多不要求开具发票。 2003 年、 2004 年、 2005 年和 2006
年 1-6 月，公司现金采购的金额分别占公司当期原材料采购总额的 24.61%、
23.00%、 20.31%和 22.19%；现金销售的金额分别占当期主营业务收入的 0.57%、
0.45%、 0.36%和 0.40%。 2003 年、 2004 年公司未开具发票的原材料采购金额分
别占当年原材料采购总额的 5.91%和 5.23%；2005 年公司加强了发票管理，当年
及 2006 年上半年已不存在原材料采购未开具发票的情形。2003 年、2004 年、2005
年和 2006 年 1-6 月，未开具发票的销售金额分别占公司当期主营业务收入的
26.50%、 23.89%、 8.64%和 8.33%。若因管理不善可能存在账实不符、收入成本
不实、漏缴增值税及相关税费等财务内控制度失效的风险。
招股意向书
1-1-7
目 录
第一节 释义...................................................... 11
第二节 概览...................................................... 13
一、发行人简介 .................................................. 13
二、控股股东简介 ................................................ 14
三、实际控制人简介 .............................................. 14
四、发行人主要财务数据 .......................................... 14
五、本次发行基本情况 ............................................ 16
六、募集资金主要用途 ............................................ 16
第三节 本次发行概况 .............................................. 17
一、发行人本次发行的基本情况 .................................... 17
二、本次发行有关机构的情况 ...................................... 18
三、发行人与本次发行有关中介机构关系等的情况 .................... 19
四、与本次发行上市有关的重要日期 ................................ 19
第四节 风险因素 .................................................. 20
一、募集资金投资项目风险 ........................................ 20
二、畜禽疫病风险 ................................................ 20
三、税收政策发生变化的风险 ...................................... 20
四、主要原材料价格波动的风险 .................................... 21
五、部分原料采购及产品销售存在现金结算和未开具发票产生的内控风险 21
六、销售方式风险 ................................................ 23
七、担保风险 .................................................... 23
八、母公司长期投资存在一定减值风险 .............................. 23
第五节 发行人基本情况 ....................
