唐山晶源裕丰电子股份有限公司
首次公开发行A股初步询价及推介公告
唐山晶源裕丰电子股份有限公司首次公开发行不超过2,500万股A股（以下简称
“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监发行字［2005］18号文核
准。本次发行的招股意向书全文已于2005年4月27日登载于深圳证券交易所网站
http ://www.cninfo.com.cn ，招股意向书摘要已于2005年4月27日刊登于《中国证券
报》和《证券时报》。
本次发行采用网下向配售对象累计投标询价配售与网上向二级市场投资者按市
值配售相结合的方式进行。 本次发行数量不超过2,500万股，其中在网下通过累计投
标询价向配售对象配售不超过500万股， 在网上通过市值配售方式向二级市场投资者
配售不低于2,000万股。联合证券有限责任公司作为本次发行的保荐机构（主承销
商），将组织本次发行的初步询价工作。联合证券有限责任公司将按照《关于首次
公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》 （证监会发行字［ 2004］ 162号）和 《股
票发行审核标准备忘录第18号-对首次公开发行股票询价对象条件和行为的监管要
求》的有关规定，于2005年4月28日至2005年5月11日向中国证券业协会公布的询价
对象中的45家进行初步询价，其中包括24家证券投资基金管理公司， 10家证券公司，
3家财务公司，4家信托投资公司和4家保险机构投资者。
唐山晶源裕丰电子股份有限公司 联合证券有限责任公司
二○○五年四月二十七日 二○○五年四月二十七日
第一章 招股意向书 1-1 招股意向书(封卷稿)
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唐山晶源裕丰电子股份有限公司
首次公开发行 A 股股票招股意向书
发行股票类型：人民币普通股(A 股) 发行股数：不超过 2,500 万股
每股面值：人民币 1.00 元 申请上市证券交易所：深圳证券交易所
保荐机构(主承销商)：联合证券有限责任公司
本招股意向书签署日期：二○○五年四月八日
董事会声明
本发行人董事会已批准本招股意向书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
本招股意向书的所有内容均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具
有同等法律效力。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中
财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发
行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证，任何与之相反的声明均属虚假不实
陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问， 应咨询自己的股票经纪人、 律师、
专业会计师或其他专业顾问。
特别提示
根据公司 2005 年 2 月 20 日召开的 2004 年度股东大会决议，本公司 2004 年度实现
净利润 16,932,994.47 元，分别按 10%、5%计提法定盈余公积和法定公益金等后，向全
体股东每 10 股派发红利 1.5 元，共计派发现金股利 7,575,000.00 元，该等现金股利已于
2005 年 3 月 31 日前派发完毕。 2004 年末剩余未分配利润 23,031,140.44 元及本次发行前
第一章 招股意向书 1-1 招股意向书(封卷稿)
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形成的未分配利润由股票发行后的新老股东共享。公司预计在发行上市当年（2005 年）
结束后六个月内将进行一次利润分配，具体分配方案届时经公司股东大会审议通过后实
施。
特别风险提示
本发行人提醒投资者对以下风险予以特别关注：
1、 大股东控制和实际控制人绝对控制的风险
晶源电子发行前持有本公司 76.09%的股份，是本公司的绝对控股股东；本次发行
后持有本公司的股份比例为 50.90%，仍为本公司的绝对控股股东。晶源电子可能利用
其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司的人事、经营和财务决策、关联交易等
进行控制，从而损害本公司及本公司其他股东的利益。
而阎永江先生持有晶源电子 69%的股权，为晶源电子的控股股东；阎永江先生通过
晶源电子间接持有公司 52.50%的股权， 阎永江先生之子阎立群直接持有公司 1.36%的股
权，阎永江先生及其子阎立群合计持有公司 53.86% 的股权；阎永江先生同时担任本公
司的董事长。因此，阎永江先生是本公司的实际控制人，本公司存在实际控制人绝对控
制的风险。
2、 税收政策变动的风险
本公司大部分产品出口销售，出口货物增值税采用免、抵、退的方法，前三年(2001
年－2003 年)出口退税率为 17%。根据《财政部、国家税务总局关于调整出口货物退税
率的通知》(财税[2003]222 号)的规定，自 2004 年 1 月 1 日起，公司经营产品的出口退
税率由 17%降为 13%。根据财政部、国家税务总局《关于提高部分信息技术(IT)产品出
口退税率的通知》(财税[2004]200 号)，自 2004 年 11 月 1 日起，公司经营产品的出口退
税率由 13%恢复到 17%。2004 年 1－10 月出口退税率的调低对公司当年的经营业绩产
生了重要影响，使利润总额减少 329.29 万元，占实际利润总额的 13.30%。如果未来国
家调整出口退税政策，在公司出口销售额占 80%以上的情况下，仍将对经营业绩产生显
著的影响。
3、 市场拓展的风险
本公司的产品多年来一直以出口销售为主。随着世界大型电子产品生产商逐渐把生
产加工基地向中国转移，国内电子元器件的需求相对国际市场增长更快。为了适应市场
第一章 招股意向书 1-1 招股意向书(封卷稿)
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变化，近年来公司一直致力于调整产品销售市场的结构，并取得一定成效。随着公司生
产规模的持续不断扩大，特别是募集资金投资项目达产后，公司总产量将超过 3 亿只，
如果公司不能相应有效地拓展产品市场，将会面临经营业绩下滑的风险。
4、 依赖主要客户及中间商销售的风险
从公司对前五名客户合计的销售额占销售总额的比重来看， 2002 年为 54.68%， 2003
年为 43.85%，2004 年为 46.64%，处于较高水平。如果主要客户的生产经营发生变化或
竞争能力下降，可能使公司失去这些客户，并给公司的经营业绩带来较大影响。
从销售方式上看，由于压电石英晶体元器件具有品种规格多样和指标复杂等特点，
该行业广泛采用通过中间商销售为主、辅以向最终用户直接销售的方式，中间商销售又
可分为分销、代理和 OEM 三种方式。本公司的产品也以通过中间商销售为主，所占比
重在 80%左右，中间商自身经营状况出现大的变化，或减少乃至取消对本公司的订货，
将对公司的经营业绩带来较大影响。
5、 产品价格下降的风险
由于下游行业通信设备、家电、计算机等整机产品价格的不断下降，以及电子元器
件市场的激烈竞争，本公司主导产品销售价格亦呈现下降的趋势。2002年、2003年公司
主要产品平均销售价格分别比上年下降11.89%和11.41%，2004年比2003年下降9.77%。
主要产品销售价格的下降将会对本公司未来的盈利产生一定影响。
6、 市场周期性波动的风险
本公司的主营业务为压电石英晶体元器件的制造和销售，产品的主要销售对象为电
子整机产品的生产厂家，因此与家电、通信和计算机等电子整机产业的发展具有较强的
联动性，而电子类行业是典型的充分竞争性行业，产品价格受行业周期性波动的影响较
大，相应的企业业绩也呈周期性波动，若上述产业发展出现较大幅度的波动，将对压电
石英晶体行业产生显著的影响。
7、 汇率风险
最近三年(2002 年至 2004 年)公司出口销售额分别为 8422 万元、9730 万元和 11855
万元，占销售总额的比重分别为 85.56%、80.94% 和 85.09%，产品一直以出口为主，销
售货款也以外币(主要为美元、日元、港币)结算。由于公司部分原材料和全部费用均用
人民币支付，因此人民币对外币的汇率发生不利变化，将会使公司的盈利水平受到一定
第一章 招股意向书 1-1 招股意向书(封卷稿)
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的影响。
投资者欲了解以上风险的详细情况，请查阅本招股意向书第四节“风险因素” 。
第一章 招股意向书 1-1 招股意向书(封卷稿)
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目 录
第一节 释义...........................................................................................................................11
第二节 概览.......................................................................................................................... 14
一、公司简介.................................................................................................................. 14
二、主要发起人.............................................................................................................. 15
三、主要财务数据.......................................................................................................... 15
四、本次发行情况.......................................................................................................... 16
五、募股资金主要用途.................................................................................................. 16
第三节 本次发行概况............................................................................................................ 18
一、本次发行的基本情况.............................................................................................. 18
二、本次发行的有关机构.............................................................................................. 18
三、重要日期..................................................................................................
