001389 深市 广合科技

股票简称：广合科技                      股票代码：001389
  广州广合科技股份有限公司

              Delton Technology (Guangzhou) Inc.

                      （广州保税区保盈南路 22 号）

        首次公开发行股票并在主板上市

                    之

                上市公告书

                保荐人（主承销商）

            （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

                      二〇二四年四月


                      特别提示

  广州广合科技股份有限公司（以下简称“广合科技”、“公司”、“本公司”或
“发行人”）股票将于 2024 年 4 月 2 日在深圳证券交易所主板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。如本上市公告书中出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，系由于四舍五入所致。


                            目  录


特别提示 ...... 1
第一节 重要声明与提示 ...... 4

  一、重要声明与提示...... 4

  二、主板新股上市初期投资风险特别提示...... 4

  三、特别风险提示...... 5
第二节 发行人股票上市情况 ...... 11

  一、股票注册及上市审核情况...... 11

  二、股票上市相关信息...... 12

  三、申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准...... 14
第三节 发行人及其股东和实际控制人情况 ...... 16

  一、发行人基本情况...... 16
  二、发行人董事、监事、高级管理人员及其持有发行人股票或债券的情况

    ...... 16

  三、控股股东、实际控制人的基本情况...... 17
  四、本次公开发行申报前已经制定或实施的员工持股计划或股权激励计划

  及相关安排...... 19

  五、本次发行前后的股本结构变动情况...... 23

  六、本次发行后上市前公司前十名股东持股情况...... 24

  七、本次战略配售情况...... 25
第四节 发行人股票发行情况 ...... 28

  一、首次公开发行股票数量...... 28

  二、发行价格...... 28

  三、每股面值...... 28

  四、发行市盈率...... 28

  五、发行市净率...... 29


  六、发行方式及认购情况...... 29

  七、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况...... 30

  八、发行费用总额及明细构成...... 30

  九、发行人募集资金净额及发行前公司股东转让股份资金净额...... 30

  十、发行后每股净资产...... 31

  十一、发行后每股收益...... 31

  十二、超额配售选择权...... 31
第五节 财务会计情况 ...... 32

  一、报告期内财务数据及审计情况...... 32

  二、财务报告审计截止日后的公司主要财务信息及经营情况...... 32
第六节 其他重要事项 ...... 33

  一、募集资金专户存储及三方监管协议的安排...... 33

  二、其他事项...... 33
第七节 上市保荐人及其意见 ...... 35

  一、上市保荐人的保荐意见...... 35

  二、上市保荐人基本情况...... 35

  三、提供持续督导工作的保荐代表人情况...... 35
第八节 重要承诺事项 ...... 37

  一、相关承诺事项...... 37

  二、不存在其他影响发行上市和投资者判断的重大事项...... 51
  三、保荐人及发行人律师对公开承诺内容以及未能履行承诺时的约束措施

  的意见...... 51

              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com ）、证券时报网（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  二、主板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司股票将在深圳证券交易所主板市场上市，该市场具有一定的投资风险。投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在主板上市的股票上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。

    （二）流通股数较少的风险


  本次发行后，公司总股本为 422,300,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 36,926,173 股，占发行后总股本的比例为 8.74%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  主板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （五）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，关注相关全部风险因素的描述，并应特别关注下列风险因素：

    （一）技术风险

  1、技术研发及应用风险


  随着 PCB 行业竞争逐渐激烈以及行业的发展，技术能力成为企业能否在长期的竞争中取得优势的重要因素。一方面，产品的技术含量是下游客户选择供应商的重要标准；另一方面，产品的技术含量也影响企业自身的盈利能力。

  若公司不能紧跟 PCB 市场未来发展方向，或存在技术研发失败、技术未能实现产业化的情形，将可能对公司的经营业绩带来不利影响。

  2、核心技术人员流失的风险

  PCB 行业对生产科技属性要求较高，不仅需要具备对产品结构、制造工艺进行深入研究和创新开发的能力，以帮助客户快速完成新产品开发、抢占市场先机，还需要具备满足客户优化产品的设计布局、提升产品稳定性需求的能力。因此，PCB 企业必须拥有大量的高素质综合型人才。

  综合型专业人才的培育往往需要经过大量的知识体系训练和长期的行业经验积累，耗时较长。若未来核心技术人员大面积流失，公司生产经营尤其是新产品研发将受到较大的影响。

    （二）宏观经济及下游市场需求波动带来的风险

  印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对 PCB 下游行业将产生不同程度的影响，进而影响 PCB 行业的市场需求。

  受金融危机影响，2009 年 PCB 行业经历寒冬，根据 Prismark 统计，2009 年
全球总产值同比下降 14.7%；随着各国对金融危机的积极应对，各国政府陆续出台刺激经济发展的政策和措施，全球经济逐步复苏，PCB 产值迅速恢复，2010 年全球市场规模达到 524.7 亿美元，同比增长 27.3%。可见，若宏观经济向好，下游行业景气程度较高时，印制电路板得到较好的发展；反之，若未来全球经济增速放缓甚至迟滞，印制电路板行业发展速度将放缓或陷入下滑，对公司的业务发展及营业收入增长产生负面影响。

  根据国际货币基金组织（IMF）2023 年 1 月发布的《世界经济展望》报告，
2022 年全球 GDP 增长预计为 3.4%，相比 2021 年全球 GDP 增速 6.2%有所放缓；
根据国家统计局初步核算数据，2022 年我国国内生产总值较上年增长 3.0%，相
比 2021 年我国国内生产总值增速 8.4%有所放缓。2022 年，在俄乌冲突、欧洲能源危机等多重因素的影响下，经济复苏不确定性加深，全球处于去库存化状态，短期内，全球及中国大陆消费电子、个人计算机、5G 通讯领域 PCB 需求呈现疲态。2022 年，受消费电子行业市场需求疲软及终端客户去库存等因素影响，全球
PCB 总产值达到 817.40 亿美元，较 2021 年增幅为 1.0%，增速有所放缓，而中国
大陆 PCB 产值出现下降，降幅为 1.4%。受此影响，其他 PCB 企业加大了服务器
PCB 市场的开拓力度，PCB 供应商之间竞争趋于激烈。公司经营业绩在短期内面临下滑的风险。

    （三）市场竞争加剧的风险

  全球印制线路板行业集中度不高，生产商众多，市场竞争充分。2021 年全球排名第一的臻鼎销售金额为 55.34 亿美元，市场占有率约为 6.84%，而全球排名
前十的 PCB 厂商合计市场占有率为 35.16%。与全球 PCB 行业相似，我国 PCB 行
业市场竞争激烈。根据中国电子电路行业协会的统计数据，2021 年中国大陆 PCB产值排名第一的鹏鼎控股（深圳）股份有限公司，营业收入为 333.15 亿元，市场份额约为 11.68%，排名前十的厂商合计市场份额约为 49.44%。在服务器 PCB领域，公司主要竞争对手包括健鼎科技、金像电子、深南电路、沪电股份、生益电子及胜宏科技等企业，上述企业具备较强的资金及研发实力。

  2022 年，全球及中国大陆消费电子、个人计算机、5G 通讯领域 PCB 需求呈
现疲态。受此影响，深南电路、生益电子等以高多层 PCB 产