股票简称：桑德环境 股票代码：000826
桑德环境资源股份有限公司
SOUND ENVIRONMENTAL RESOURCES CO., LTD.
（湖北省宜昌市沿江大道 114 号）
配股说明书
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区商城路 618 号）
配股说明书签署时间：二零一二年十二月十八日
配股说明书
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书及其摘要不存在任
何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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配股说明书
重大事项提示
一、本次配股拟按照每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售，以本公司截
至 2012 年 6 月 30 日总股本 498,118,398 股为基数测算，预计可配股份数量为
149,435,519 股。公司控股股东桑德集团有限公司承诺以现金全额认购其可配股
份。本次配股前，若因公司送股、转增及其他原因引起总股本变动时，本次配股
数量上限将作相应调整，具体发行数量授权公司董事会与保荐人/主承销商协商
确定。
二、经 2012 年 4 月 1 日召开的第六届董事会第三十三次会议审议并经 2012
年 4 月 26 日召开的 2011 年年度股东大会批准，在本次配股完成后，由配股完成
后的股东依其持股比例享有分享本次发行前滚存的未分配利润。
三、公司目前营业收入主要来源为固废处置工程系统集成业务中的市政施工
业务，该业务具有建设周期较长、设计环节多、施工过程较为复杂、结算时点不
均衡等特点，导致应收账款回款期较长，应收账款规模随着业务规模增大而增长。
截至 2009 年末、2010 年末、2011 年末和 2012 年 6 月末，公司应收账款净额分
别为 51,416.08 万元、73,236.21 万元、114,207.71 万元和 149,382.68 万元。
四、公司股利分配政策如下：
（一）公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者
的合理投资回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。
公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或法律许可的其他方式分配股
利；利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（二）公司一般进行年度分红，董事会可以根据实际情况提议公司进行中期
现金分配。
（三）公司当年实现的可供分配利润为正数时，如无重大投资计划或重大现
金支出等特殊情况发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利
润不少于当年实现的可分配利润的 10%。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
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配股说明书
1、公司未来十二个月内拟对外投资、购买资产等交易累计支出达到或超过
公司最近一期经审计净资产的 50%，且超过 5,000 万元；
2、公司未来十二个月内拟对外投资、购买资产等交易累计支出达到或超过
公司最近一期经审计总资产的 30%。
根据公司章程关于董事会和股东大会职权的相关规定，上述重大投资计划或
重大现金支出须经董事会批准，报股东大会审议通过后方可实施。
五、公司最近三年以现金方式分配的利润情况如下：
单位：万元
年度 归属于公司股东的净利润 实际现金分配（含税）
2009 年 14,572.46 2,066.78
2010 年 20,699.27 4,133.56
2011 年 30,091.53 4,150.99
公司最近三年累计以现金方式分配的利润为 10,351.33 万元，为最近三年实
现的年均净利润 21,787.75 万元的 47.51%。
六、未分配利润使用安排情况
公司未分配利润将用于主营业务，进一步扩大经营规模，促进公司的快速发
展，逐步实现公司未来的发展规划目标，最终实现股东利益最大化。
七、2012 年第三季度报告情况
公司 2012 年第三季度报告已于 2012 年 10 月 26 日在《中国证券报》、《证券
时报》及深圳证券交易所网站、巨潮资讯网上进行了披露。公司仍符合配股相关
发行条件。
本公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本配股说明书
“风险因素”等相关章节。
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配股说明书
目 录
声 明 .............................................................................................................................................. 2
重大事项提示................................................................................................................................... 3
目 录 .............................................................................................................................................. 5
第一节 释义................................................................................................................................... 7
第二节 本次发行概况................................................................................................................. 10
一、发行人的基本情况......................................................................................................... 10
二、本次发行的基本情况..................................................................................................... 10
三、本次发行的有关机构..................................................................................................... 13
第三节 风险因素......................................................................................................................... 16
一、政策性风险..................................................................................................................... 16
二、业务经营风险................................................................................................................. 17
三、财务风险......................................................................................................................... 19
四、管理风险......................................................................................................................... 21
五、实际控制人风险..................................................................................
