关于珠海冠宇电池股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券申请文件
问询函回复（修订稿）
保荐人（主承销商）
上海证券交易所：
根据贵所于 2022 年 6 月 2 日出具的上证科审（再融资）〔2022〕113 号《关
于珠海冠宇电池股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“问询函”）的要求，招商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为珠海冠宇电池股份有限公司（以下简称“珠海冠宇”“发行人”或“公司”）向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构（主承销商），会同发行人、上海市通力律师事务所（以下简称“发行人律师”）和致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明，现回复如下，请予审核。
说明：
1、如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《珠海冠宇电池股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称《募集说明书》）一致。
2、本回复中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问题的回复（各级标题） 宋体（加粗）
对问题的回复 宋体（不加粗）
对募集说明书等文件的修改、补充；对本轮问询函回 楷体（加粗）
复的修改、补充
3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
目录
目录 ......2
1.关于本次募投项目......3
2.关于融资规模......35
3.关于项目收益测算......61
4.关于财务性投资......71
5.关于前次募集资金......86
6.关于公司业务和经营情况......92
7.关于其他......117
保荐机构总体意见......126
1.关于本次募投项目
根据本次申报材料和公开信息，公司拟募集 32.49 亿元用于以下募投项目：
1）聚合物锂离子电池叠片生产线建设项目，拟实现消费类锂离子电池由卷绕工艺到叠片工艺的升级，公司已完成首条叠片产品线的研发、设计、建造和验收，
新增产能 3,600 万只/年，前次 IPO 募投项目拟新增聚合物锂离子电池产能 1.55
亿只/年；2）珠海生产线技改及搬迁项目，其中的总部子项目将针对部分产线引入极耳中置技术；3）锂离子电池试验与测试中心建设项目。上述项目均未取得环评批复。
请发行人说明：（1）消费类锂离子电池市场中卷绕及叠片工艺对应的份额、客户类型及市场发展趋势，公司发展战略是否发生变化，对前次募投项目实施的影响；（2）公司现有叠片电池产能、销售情况，已完成的叠片产品线具体情况（建设时间、应用领域等），与本项目拟建设的生产线的区别和联系，是否具备消费类叠片电池生产所需的核心技术、工艺和人员储备；（3）结合消费类叠片电池的竞争格局、市场容量情况、客户验证周期、订单获取方式、公司竞争优势等因素，说明本次募投项目新增消费类叠片电池产能规模的合理性及产能消化措施；（4）技改及搬迁项目涉及的产能规模、搬迁费用金额及其来源，拟购置设备与现有设备的区别，项目购置设备的必要性，项目实施的具体安排及对生产经营的影响，应对搬迁风险的有效措施；（5）极耳中置技术的行业应用情况，报告期内实现的收入，购置相关设备的必要性和合理性；（6）结合试产、测试设备的功能及运用情况，分析试验与测试中心建设的必要性；（7）上述项目环评批复的进展，预计完成的时间；（8）结合前次募投项目实际效益情况，分析上述项目达到预定可使用状态后，相关折旧、摊销等对发行人财务状况、资产结构的影响。
请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。
【回复】
一、发行人说明
（一）消费类锂离子电池市场中卷绕及叠片工艺对应的份额、客户类型及市场发展趋势，公司发展战略是否发生变化，对前次募投项目实施的影响
1、卷绕工艺为当前消费类锂离子电池主要制作工艺，随着快充和长续航需求引导行业技术工艺持续升级，叠片工艺预计将在高端消费电子产品中得到广泛应用
消费类锂离子电池市场中卷绕工艺电池和叠片工艺电池下游客户类型均为消费电子产品终端设备厂商。现有卷绕工艺经历了数十年的发展，设备制造和生产工艺流程已经相对成熟，生产成本较低，是当前消费类聚合物软包锂离子电池的主要制作工艺。随着消费电子产品智能化和集成化的高速发展，叠片工艺电池可以更好满足下游高端消费电子产品对高能量密度、高充电速率、轻薄化、异形化等特性的需求，叠片工艺开始逐步在高端智能手机等产品中得到应用。当前消费类锂离子电池各制作工艺的主要指标对比情况如下：
指标名称 常规卷绕工艺 采用极耳中置技术的 叠片工艺
卷绕工艺（CTP）
充电速率 较低 较高 较高
能量密度 较低 适中 较高
是否支持异形电池 否 否 是
综合成本 较低 适中 较高
叠片结构可充分利用电池的边角空间，空间利用率较高；同时，叠片电池反应界面均匀一致，极片和隔膜的接触优良，活性物质的容量得以充分发挥，叠片电池的能量密度高且循环性能佳，电池续航能力突出，对比图如下：
叠片电池（右）相比卷绕电池（左）空间利用效率和能量密度更高
苹果公司已在其智能手机产品中应用叠片工艺电池，三星及我国主流国产手机品牌厂商也在积极布局采用叠片工艺消费类锂离子电池的新产品，目前尚无由权威机构公开发布的消费类叠片电池市场容量和份额数据。同行业企业 ATL、
LG 新能源已经量产叠片工艺消费类锂离子电池并实现批量供货，三星 SDI、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能等同行业其他企业也正在研发叠片工艺消费类锂离子电池相关技术。上游设备厂商针对叠片工艺消费类锂离子电池的生产设备也已基本形成成熟和完备的技术及生产体系。公司作为全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一，为保持技术领先优势和行业地位，已对叠片工艺技术进行多年研发并取得一系列技术成果，现已形成完善的生产线设备方案和生产工艺流程方案，具备量产能力。
预计未来随着高端智能手机机型的更新换代和叠片工艺电池在规模化应用后成本逐步降低，叠片工艺消费类锂离子电池将在高端消费电子产品中得到进一步推广应用，市场规模将逐步提升。同时卷绕工艺消费类电池由于技术工艺成熟且可以通过改良提升一定的性能，生产成本相对较低，预计将在笔记本电脑、平板电脑和中低端手机产品中继续得到广泛应用。因此，未来两种工艺电池产品将根据性能、成本等特点在各自适合的下游产品领域并行发展。
2、公司的发展战略未发生变化
公司主要从事消费类聚合物软包锂离子电池的研发、生产及销售，长期服务于全球知名的笔记本电脑、平板电脑及智能手机品牌厂商，是全球消费类聚合物软包锂离子电池主要供应商之一。
本次募投项目拟投产的叠片工艺消费类锂离子电池与卷绕工艺电池产品同属于消费类聚合物软包锂离子电池的范畴，下游应用领域均为消费电子产品，根据各自的性能和成本等特点可满足下游不同的产品需求，都有比较明确的市场发展方向和对应的市场空间。目前公司消费类聚合物软包锂离子电池主要为卷绕工艺产品，近年来为迎合市场发展趋势和下游高端消费电子产品对高充电速率、高能量密度、轻薄化和异形化的需求，公司通过研发创新成功实现了叠片工艺消费类锂离子电池产品的技术储备，并已具备量产条件。通过本次募投项目的实施，公司将实现叠片工艺消费类锂离子电池的产能布局，完善公司的产品体系，提升公司在消费类锂离子电池领域的竞争优势和行业地位。
公司将在锂离子电池应用领域不断扩大、整体市场需求不断增加的趋势下，坚持发展现有主营业务，立足消费类电池领域，保持笔记本电脑及平板电脑锂离
子电池的行业领先地位，进一步提高手机电池的市场占有率，同时扩展其他应用领域业务，如无人机电池、智能穿戴设备电池等。
综上，公司的发展战略没有发生变化，卷绕工艺在当前及未来几年预计都将是公司消费类电池产品的主要制作工艺，公司此次布局叠片工艺电池是为满足下游高端手机对高性能电池的确定性需求。预计未来两种工艺电池产品将根据性能、成本等特点在各自适合的下游产品领域并行发展，公司也将继续围绕下游消费电子市场需求变化不断对现有产品更新迭代并完善产品体系。
3、本次项目是对前次募投项目的有效补充，不会对前次募投项目实施产生不利影响
公司前次募投项目主要包括“珠海聚合物锂电池生产基地建设项目”“重庆锂电池电芯封装生产线项目”“研发中心升级建设项目”和“补充流动资金项目”，具体建设内容如下表所示：
序号 项目名称 建设内容
1 珠海聚合物锂电池生产基 形成年产 15,500 万只聚合物锂离子电池的生产能力
地建设项目
2 重庆锂电池电芯封装生产 形成 11,150 万个手机类和穿戴类锂电池封装的生产服务
线项目 能力
3 研发中心升级建设项目 基于消费类锂电池、车用动力锂电池、储能锂电池和下一
代电池等方向的前端理论与技术研究
4 补充流动资金项目 -
其中，“珠海聚合物锂电池生产基地建设项目”计划建成高自动化、智能化的笔电类及手机类锂离子电池产线，产线沿用公司以往产品生产常用的卷绕工艺，旨在扩大生产规模，持续巩固和提升公司在消费类锂电池领域的市场占有率和行
业地位。根据 Techno Systems Research 统计显示，2021 年，公司笔记本电脑
及平板电脑锂离子电池出货量占当年全球总出货量的 27.17%，全球排名第二，行业排名第一的 ATL 对应占比为 37.31%；公司手机锂离子电池出货量占当年全球手机锂离子电池总出货量的 6.84%，全球排名第五，ATL 对应占比为 38.80%，公司仍有较大的发展和提升空间。本次“聚合物锂离子电池叠片生产线建设项目”计划完成消费类叠片锂离子电池的自动化产线建设，有助于公司尽快完成消费类叠片工艺电池的生产布局，完善产品结构，强化核心竞争力，是对前次募投项目在产品布局上的有效补充。本次募投项目与前次“珠海聚合物锂电池生产基地建
设项目”生产的产品在生产工艺、下游应用细分产品等方面均存在差异，本次募投项目新增的消费类叠片电池产能主要面向下游某新增终端客户，应用于高端手机领域，因此不会对前次募投产能消化产生不利影响。随着两次电池电芯扩产募投项目的顺利实施，公司的产能将得到有效提升，产品品类将进一步丰富，有利于增强公司应对多样化、大规模订单的承接能力，更好地满足下游客户的多样化需求。
“重庆锂电池电芯封装生产线项目”主要用于提升手机类和穿戴类锂电池
查看PDF原文
