688690 科创 纳微科技

证券代码：688690                        证券简称：纳微科技
          苏州纳微科技股份有限公司

            投资者关系活动记录表

                                                                  编号：2021-004

 投资者关系活  特定对象调研  分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会

    动类别    □新闻发布会 □路演活动  现场参观

              其他（请文字说明其他活动内容）线上会议

              银华基金：董岚枫、郭思捷、孙昊阳、陈子浩、邬晶秀、罗震寰

              东吴证券：朱国广、汪澜

              兴业医药：黄志刚、孙媛媛、储乐延

              汇升投资：熊文说、徐凌

              长江养老：曾知

              汐泰投资：冯时

              敦和资管：马昀

              和谐汇一：陈倩慧

              宝盈基金：谢燕萍

              中银基金：张响东、吴印

              太平洋保险 薛初

              兴业证券 余克清

              太平洋证券：陈灿

              中融基金：陈浩

 参与单位及人  大成基金：陈泉龙

      员      国海医药：陈欣黎

              前海鸿富基金：代国栋、张文涛

              圆信永丰基金：方瑾

              金建投资：龚嘉斌

              Ishana capital：何清

              上海森锦投资：季亮

              东方证券：江琦、解捷

              东吴基金：刘瑞

              德邦证券：王绍玲

              正心谷资本：谢博涛

              上海保银投资：闫炳亮

              广发资管：杨杰琪

              首创证券：唐富兰、张宇翔

              高毅资产：岳圆

              润晖投资：曹阳

              以及部分通过网络或电话参与的投资者

    时间      2021 年 10 月 28 日-11 月 3 日

    地点      苏州工业园区百川街 2 号公司会议室


              董事长、总经理 江必旺博士

上市公司接待  董事会秘书、财务总监 赵顺

 人员姓名    副总经理 刘劲松

              市场部总监 王冬

              证券事务代表 马佳荟

                  通过公司现场和网络在线形式，公司接待人员与投资者就公司截止至
              三季度以来的经营情况、产品研发、市场动态等方面进行了多场交流，沟
              通主要内容与公司公告、定期报告和上市招股说明书内容一致，部分延伸
              探讨内容纪要如下：

              1、 大分子与小分子等两类业务增长情况？

              答：小分子相关产品公司已积累多年，销售订单主要来源于客户的商业化
              生产使用，销售收入增长速度受到填料替换周期影响而产生波动；大分子
              产品现阶段应用于临床阶段的项目数量多，特别是抗体类项目随着临床二
              期、三期的推进，层析介质的采购需求不断增大，带动了相关产品销售收
              入的快速增长。

              2、疫情缓和后，进口产品再次满足产能供应，对公司业务发展的影响？
              答：在供应链、供应能力方面，国内很多行业的发展历程已经证明了国产
              替代不可逆转的趋势，色谱填料和层析介质领域也会是如此。行业中一旦
              出现具有标志意义的成功应用案例，证明国产填料可行，很多客户就会由
              原来的不关注、不敏感、不敢尝试，转变为愿意去比较、去试用。现阶段
              已有大量的新项目都在使用国产色谱填料和层析介质。

              3、纳微是否计划做员工激励？

              答：公司对于员工激励是有规划的，目前人事部门正在着手准备方案。
投资者关系活  4、纳微新增认定的 2 位核心技术人员，主要补充哪方面的技术？
动主要内容介  答：刘晓东和刘劲松两位博士都是国外同行业世界500强公司的顶尖人才，
    绍      其中刘晓东博士专攻分析检测色谱技术。目前，虽然已有国产色谱柱，但
              是90%的市场依然依赖进口；纳微已经解决了色谱填料问题，引进刘晓东博
              士并组建专业公司，专注于高性能、高稳定的色谱分析柱产品的开发和产
              业化。色谱柱的全球市场规模也很大，目前已取得很好的销售开局。另一
              位刘劲松博士可以完善公司的单分散硬胶微球的亲水涂层技术，并在此基
              础上开发出了多个性能卓越的层析介质产品。两位博士的加入，推动了公
              司技术体系的完善。

              5、招股说明书中介绍 2019 年整个国内市场容量约 8.7 亿元，目前市场容
              量大概多大？

              答：招股说明书引用的是一家美国公司对 2018 年全球色谱填料市场的研
              究报告，该报告对亚洲市场未能深入研究，特别是对中国市场 2019 年后增
              长速度的预测明显不足。对于中国市场现有规模，公司未能查询到权威的
              第三方报告。

              6、填料占下游生产总成本的比例？

              答：不同应用领域的项目对分离纯化介质的需求量差异大。据我们测算，
              单抗类项目中，下游分离纯化环节成本约占整个成本的 65%。

              7、公司的业务是否有季节性影响因素？

              答：公司的主要客户群为药企和 CMO 公司，没有明显的季度性影响因素。
              根据历年实际业绩情况，部分客户有生产备货的需求，第四季度收入一般
情况下会较其他季度高一些。
8、纳微今后两年计划做成哪些事？
答：希望公司颠覆式的创新技术给市场带来更多创新产品；争取引进更多专业的人才或团队，共同推动公司的发展；加快布局国际市场。
9、医保谈判对价格管控越来越严格，对成本控制要求越来越重视，国产替代会考量什么，我们预测的趋势是怎样的？未来市场空间的预期？
答：无论是疫情影响还是环境影响，供应链的安全问题都是客户最关注的问题。公司经过十几年的积累，从微球底层技术做起，有足够的产品研发和生产能力保障市场供应。中国人口多和医药需求市场大，从产量需求、供货速度和药物的安全生产等任一个角度考虑，色谱填料和层析介质的国产替代都是一个长期的趋势。
10、公司毛利率还有上升的空间吗？
答：公司主要产品目前的毛利率在 80%左右。在生产成本方面，化工原材料涨价幅度很大，纳微的原材料成本也有明显增加；今年常熟生产基地正式投入生产，生产规模扩大，生产效率有所提高，整体生产成本基本能够保持稳定。公司产品价格政策短期内没有调整安排，因此毛利率不会有大的变动。
11、国内创新药到国外审批，是否可以选用纳微的产品？
答：我们有很多客户进行了双报，国外审批最重要的没有专利风险、满足质量体系要求。
12、纳微核心技术中对粒径、孔径和表面改性的控制的行业地位？
答：纳微微球在粒径均一性、精准控制方面做的非常好，但是对孔道结构的控制，以及表面改性修饰方面，虽已是业内领先水平，但还有一些技术进步的空间。