证券代码：688636 证券简称：智明达 公告编号：2021-047
成都智明达电子股份有限公司
关于上交所《对成都智明达电子股份有限公司对外
投资事项的问询函》的回复公告
公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
上海证券交易所科创板公司监管部：
成都智明达电子股份有限公司（以下简称“智明达”）于 2021 年 9 月 24 日
披露了《成都智明达电子股份有限公司对外投资的公告》（以下简称“对外投资
公告”），并于 2021 年 9 月 24 日收到贵部下发的《关于对成都智明达电子股份有
限公司对外投资事项的问询函》（上证科创公函【2021】0096 号），公司现根据问 询函所涉问题进行说明和答复，具体内容如下：
问题一：
根据公司公告，截至 2021 年 6 月 30 日，标的公司资产总额为 3,778.90 万
元，净资产 971.03 万元。以 2021 年 6 月 30 日为基准日，采用市场法评估的标
的公司股东全部权益的价值为 34,481.25 万元。请你公司结合标的公司最近两年 又一期的营业收入、净利润等主要财务指标以及可比交易案例，进一步说明标的 公司股东权益评估价值与公司净资产差异较大的原因、依据及其合理性
回复：
（一）标的公司最近两年又一期的营业收入、净利润等主要财务指标以及可 比交易案例
1、标的公司主要财务数据
根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具《审计报告》
（XYZH/2021CDAA50328），铭科思微最近两年又一期的营业收入、净利润等主
要财务数据情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
资产总额 3,778.90 2,496.77 3,079.44
负债总额 2,807.87 1,691.64 840.85
净资产 971.03 805.13 2,238.59
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度
收入总额 383.22 216.14 1,607.94
利润总额 -1,314.21 -1,430.34 -663.84
净利润 -1,314.55 -1,433.46 -663.84
扣除非经常性损益后净利润 -1,312.65 -1,455.30 -680.32
2、可比交易案例
在本次交易中，根据中联资产评估集团（浙江）有限公司出具的“浙联评报
字（2021）第 317 号”《资产评估报告》，在评估基准日 2021 年 6 月 30 日，铭
科思微股东全部权益账面值为 971.03 万元，评估后的股东全部权益价值为
34,481.25 万元，评估增值 33,510.23 万元。在交易中，上市公司充分考虑了近年
来半导体行业的交易案例情况。经统计，铭科思微股东全部权益价值的评估基准
日（2021 年 6 月 30 日）近 5 年，半导体行业交易案例的相关情况如下：
评估 股东全部 基准日 基准日 基准日 基准日
序号 上市公司 交易标的 基准日 权益价值 总资产 净资产 P/B 收入 P/S 净利润 P/E
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）
1 航锦科技 长沙韶光 2016.5.31 84,682.81 18,861.64 13,046.78 6.49 11,673.49 7.25 3,030.08 27.95
2 上海贝岭 锐能微 2016.10.31 63,000.00 16,056.51 14,073.00 4.48 11,118.25 5.67 2,274.01 27.70
3 紫光国微 紫光国芯 2016.12.31 21,290.00 12,291.31 4,513.45 4.72 19,737.95 1.08 671.50 31.71
4 兆易创新 思立微 2017.12.31 170,385.90 20,034.42 8,524.11 19.99 42,785.88 3.98 1,141.37 149.28
5 同有科技 鸿秦科技 2018.6.30 58,000.00 9,923.22 6,863.45 8.45 5,043.74 11.50 -455.82 不适用
6 上海贝岭 微盟电子 2019.6.30 36,000.00 16,693.87 10,300.22 3.50 17,555.09 2.05 1,185.66 30.36
7 圣邦股份 钰泰半导体 2019.12.31 150,137.00 17,035.64 13,458.98 11.16 25,776.35 5.82 8,054.39 18.64
8 电能股份 西南设计 2020.10.31 118,960.08 99,932.44 72,116.64 1.65 68,612.89 1.73 4,343.30 27.39
9 百利电气 南大强芯 未公告 113.90 未公告 未公告 - 未公告 - 未公告 -
评估 股东全部 基准日 基准日 基准日 基准日
序号 上市公司 交易标的 基准日 权益价值 总资产 净资产 P/B 收入 P/S 净利润 P/E
（万元） （万元） （万元） （万元） （万元）
10 民德电子 广微集成 2020.3.31 9,450.00 2,112.15 35.00 270.00 1,053.86 8.97 -262.41 不适用
11 富瀚微 眸芯科技 2020.12.31 103,100.00 9,731.70 7,844.06 13.14 2,198.73 46.89 -10,338.07 不适用
12 晨鑫科技 慧新辰科技 2020.3.31 41,900.00 3,901.71 3,770.41 11.11 47.75 877.49 -2,376.59 不适用
13 博杰股份 鼎泰芯源 2020.4.30 23,100.00 6,027.95 4,049.31 5.70 334.00 69.16 -358.00 不适用
14 科隆股份 聚洵半导体 2020.12.31 10,316.00 3,763.98 2,766.01 3.73 4,074.35 2.53 1,763.83 5.85
15 思瑞浦 士模微 - 12,750.00 - - ∞ - ∞ - ∞
16 永吉股份 埃延半导体 - 10,280.39 - - ∞ - ∞ - ∞
- 上市公司 铭科思微 2021.6.30 34,481.25 3,778.90 971.03 35.51 216.14 159.53 -1,433.46 不适用
注 1：数据来源于上市公司公告。
注 2：基准日收入、净利润，若基准日为非年末，则采用基准日上一年度财务数据，若基准日为年末，则采
用基准日年末财务数据。
注 3：思瑞浦投资士模微案例中，士模微成立尚不足一年，尚无财务数据；永吉股份投资埃延半导体案例
中，埃延半导体成立尚不足一年，尚无财务数据。
剔除上述数据不全的，以及资产、收入、净利润规模与铭科思微差异较大的
案例，选取与铭科思微具有较强可比性的 3 个交易案例（交易标的分别为聚洵半
导体、鼎泰芯源、慧新辰科技）作为可比案例。该等可比案例交易标的在资产规
模、发展阶段（基本均处于发展初期，快速成长阶段）、评估基准日等方面均与
本次交易较为接近，可比性较强。
同时，在评估过程中，价值比率是指资产价值与其经营收益能力指标、资产
价值或其他特定非财务指标之间的一个“比率倍数”。常用的价值比率包括：市
盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）及特定指标价值比率等。
由于标的公司处于发展初期，快速成长阶段，未形成利润，因此，在本次交
易中无法计算市盈率（P/E），无法以市盈率（P/E）作为可比交易参考。
其次，如前所述，受标的公司所处的发展阶段特征影响，其产品尚未进入规
模化
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