688625 科创 呈和科技

股票简称：呈和科技                        股票代码：688625
    呈和科技股份有限公司

  （广州市白云区北太路 1633 号广州民营科技园科强路 2 号）
 首次公开发行股票科创板上市公告书
                保荐机构（主承销商）

            （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

                  二〇二一年六月四日


                      特别提示

  呈和科技股份有限公司（以下简称“呈和科技”、“发行人”、“本公司”或“公
司”）股票将于 2021 年 6 月 7 日在上海证券交易所上市。本公司提醒投资者应充
分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn/）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的释义相同。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽

  科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 20%。上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

    （二）流通股数量较少

  本次发行后公司总股本为13,333.3400万股，上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，保荐机构跟投股份锁定期为24个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划获配股票的限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月，无限售条件流通股票数量为2,713.5202万股，占发行后总股本的比例为20.35%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率低于同行业上市公司平均水平

  本次发行价格 16.48 元/股，对应的公司市盈率情况如下：

  1、14.96 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、14.14 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、19.95 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、18.86倍（每股收益按照2020年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26），截至2021年5月24日（T-3日），中证指数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率为34.51倍。公司本次发行价格16.48元/股，对应的市盈率为19.95倍（每股收益按照发行前一年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本），虽然低于中证指数有限公司发布的化学原料和化学制品制造业（C26）最近一个月平均静态市盈率34.51倍，但仍存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、
市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：
    （一）与主要竞争对手美利肯曾存在专利纠纷，若未来再次发生类似纠纷，或对公司未来财务和经营产生不利影响

  美利肯是国际领先的成核剂生产商，是公司成核剂产品的主要竞争对手。2013 年，美利肯曾向公司发起专利侵权诉讼。2020 年，美利肯曾再次对公司发起专利侵权诉讼，但目前已撤诉结案。相关情况具体如下：

    1、2013 年专利纠纷及和解情况

  美利肯曾于 2013 年 3 月对本公司的 NA-2 产品提出专利侵权诉讼，要求公
司立即停止侵权并赔偿美利肯损失 1,800 万元。2015 年 11 月，公司与美利肯达
成了和解，美利肯撤回了前述诉讼请求，且双方约定由公司为美利肯有偿提供加工服务。

  报告期内，前述争议产品 NA-2 未有销售。

    2、2020 年专利纠纷情况

  2020 年内，竞争对手美利肯曾就公司销售的两款产品，分别向广州知识产权法院和北京知识产权法院提起专利侵权诉讼请求，主张公司型号为 NA-4008的成核剂、型号为 1015 的复合助剂产品侵犯美利肯第 ZL201180068470.6 号专利
的专利权。

  广州知识产权法院尚未对美利肯诉讼予以立案，详见招股说明书之“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十四、期后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项”之“（一）期后事项”。

  北京知识产权法院已对美利肯诉讼予以立案。在该起诉讼中，美利肯要求公司停止实施侵害前述专利权的行为，并要求公司赔偿经济损失以及为制止侵权行为支出的合理费用共计人民币 2,500 万元。但公司目前尚未收到北京知识产权法院转送的任何案件受理通知书、立案通知书或相应的起诉文件。具体详见招股说明书之“第十一节 其他重要事项”之“三、相关诉讼或仲裁情况”之“（二）本公司正在进行的重大诉讼或仲裁事项”。

  截至上市公告书签署日，公司已收到北京知识产权法院出具的《民事裁定书》（（2020）京 73 民初 747 号），公司与美利肯公司的上述纠纷已因美利肯撤回起诉而结案。

  公司提请广大投资者注意，若未来公司与美利肯再次发生类似纠纷，公司的经营业绩、财务状况仍可能遭受不利影响。

    （二）复合助剂产品生产原理属行业共性技术，技术门槛较低，市场竞争激烈

  复合助剂产品的生产是通过各种助剂物理混合完成。由于其基本原理属于行业共性技术，进入行业的技术门槛相对较低，市场参与者较多。但在具体的生产环节上，不同生产企业在配方设计、工艺特点、加工能力等方面有所差异。

  因此，复合助剂生产企业核心竞争力具体体现在生产过程中的配方设计及加工工艺、工序方面，包括工艺路线、工艺流程、工艺步骤、工艺指标、操作要点、工艺控制等，并最终体现为产品质量、产品性能及生产效率等方面的优势。

  目前，公司复合助剂生产技术的独特性及核心竞争力具体体现在公司产品配方设计的先进性以及加工工艺控制的先进性，该先进性特点形成了公司的技术壁垒。

  报告期内，公司复合助剂类产品的收入及占主营业务收入的比例情况如下：
                                                                    单位：万元

  产品类型          2020 年度            2019 年度            2018 年度

                    金额      比例      金额      比例      金额      比例

 成核剂复合助剂    9,034.03    19.69%  7,727.42    19.80%  4,759.12    15.66%

 合成水滑石复合

    助剂          473.84    1.03%    780.75    2.00%    765.03    2.52%

 NDO 复合助剂    5,108.03    11.13%  4,351.48    11.15%  4,519.67    14.87%

    小计        14,615.90  31.85%  12,859.65  32.95%  10,043.82    33.05%

  但鉴于复合助剂的生产原理属于行业共性技术，其生产过程是通过物理混合完成的，进入行业的技术门槛相对较低，市场竞争较为激烈。故，公司提请投资者关注，一旦有其他公司突破了具体生产控制工艺，掌握了配方设计能力，则公司该类产品的竞争优势或被削弱，从而可能对公司的经营业绩产生不利影响。
    （三）原材料价格上涨或未能及时供应的风险

  公司主要原材料芳香醛、抗氧剂和芳香羧酸均需要对外采购。受环保监管趋严和上游原料扩产需要一定周期等因素影响，公司部分主要原料价格有所上涨。例如，芳香醛的每公斤采购价格在报告期内分别为 40.49 元、48.12 元和 50.88元，年复合增长率达 12.10%。报告期内，公司自主产品业务营业成本中材料成本的占比分别为 85.92%、85.66%和 85.78%。如未来主要原材料价格发生大幅上涨，而公司未能通过技术创新等方式应对，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

  此外，公司自主产品的采购模式为“以销定产，以产定采”。在销售和生产计划排定的情况下，若供应商未能按照约定时间向公司交付采购的原材料，这将可能会影响到公司的生产销售计划，亦将对公司的生产经营产生不利影响。

    （四）β晶型增韧成核剂、高透明合成水滑石等核心技术产品收入占比较低，存在市场开拓风险

  公司核心技术 β 晶型增韧成核剂生产技术和高透明合成水滑石生产技术的
产品尚处于应用推广阶段，收入在报告期内占比较小。

  报告期内，β 晶型增韧成核剂生产技术对应产品的收入分别为 183.46 万元、
97.79万元和667.29万元，占主营业务收入的比例分别为0.60%、0.25%和1.45%。
  报告期内，高透明合成水滑石生产技术对应产品的收入分别为871.21万元、963.35 万元和 1,306.47 万元，占主营业务收入的比例分别为 2.87%、2.47%和2.85%。

  因此，提请投资者关注，公司核心技术产品 β 晶型增韧成核剂与高透明合成水滑石在报告期内对公司整体经营业绩的贡献仍较小，并非公司经营成果的主要来源。同时，由于该两项产品尚处于应用推广阶段，未来市场开拓情况存在不确定性。若未来两项产