华泰联合证券有限责任公司
关于天合光能股份有限公司控股子公司增资扩股
暨关联交易的核查意见
华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）作为天合光能股份有限公司（以下简称“天合光能”、“公司”）持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，对公司控股子公司增资扩股暨关联交易的事项进行了认真、审慎的核查，并发表意见如下：
一、关联交易概述
为了增强资金实力，促进公司储能业务发展，天合光能与投资者共同增资江苏天合储能有限公司（以下简称“天合储能”）。
2021 年 11 月 19 日，公司召开第二届董事会第十二次会议，审议通过了《关
于公司控股子公司增资扩股暨关联交易的议案》，董事会同意天合智慧能源投资发展（江苏）有限公司（以下简称“天合能投”，系天合光能 100%持股子公司）向天合储能增资 18,699.59 万元，浙江丽水星创企业管理咨询有限公司（以下简称“丽水星创”）向天合储能增资 27,299.69 万元，常州新北区和嘉上市后备创业投资中心（有限合伙）（以下简称“和嘉创投”）向天合储能增资 3,499.96 万元，上海瞰远科技有限公司（以下简称“瞰远科技”）向天合储能增资 3,499.96 万元（以下简称“本次交易”）。
公司董事会授权公司管理层办理本次交易的相关事宜，本次交易完成后公司的控股比例将由 100.00%变更为 51.00%，天合储能仍为公司的控股子公司。关联董事高纪凡、高纪庆已就上述关联交易议案回避表决。
本次交易对方中的丽水星创为星元投资控股子公司，星元投资系公司实际控制人高纪凡先生控股的企业（高纪凡先生持股比例为 55%、高纪凡配偶吴春艳女士持股比例为 45%），丽水星创为公司的关联方，因而本次交易构成关联交易，
但不构成重大资产重组。
至本次关联交易为止，过去 12 个月内上市公司与星元投资及其所属公司之间的交易未达到上市公司最近一期经审计总资产或市值 1%以上。本次关联交易事项属董事会决策权限，无需提交股东大会审议。
二、交易对方基本情况
（一）交易对方一简况
1.公司名称：浙江丽水星创企业管理咨询有限公司；
2.企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）；
3.法定代表人：高海纯；
4.注册资本：5,000 万人民币；
5.成立日期：2021 年 10 月 22 日；
6.公司住所：浙江省丽水市景宁畲族自治县红星街道 9 号 2 幢 3003 室；
7.主要办公地点：浙江省丽水市景宁畲族自治县红星街道 9 号 2 幢 3003 室；
8.主营业务：一般项目：企业管理咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；
9.主要股东：天合星元投资发展有限公司持股 100%；
10.是否为失信被执行人：否。
（二）交易对方二简况
1.公司名称：常州新北区和嘉上市后备创业投资中心（有限合伙）；
2.企业类型：有限合伙企业；
3.执行事务合伙人：常州和嘉资本管理有限公司；
4.注册资本：50,000 万元人民币；
5.成立日期：2021 年 9 月 6 日；
6.公司住所：常州市新北区锦绣路 2 号文化广场 4 号楼 10 层；
7.主要办公地点：常州市新北区锦绣路 2 号文化广场 4 号楼 10 层；
8.主营业务：一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；
9.主要股东：常州新北区一期科创投资中心（有限合伙）持股 99%，常州和嘉资本管理有限公司持股 1%；
10.是否为失信被执行人：否。
（三）交易对方三简况
1.公司名称：上海瞰远科技有限公司；
2.企业类型：有限责任公司（自然人投资或控股）；
3.法定代表人：曾紫娟；
4.注册资本：5,000 万人民币；
5.成立日期：2021 年 11 月 17 日；
6.公司住所：上海市松江区泗泾镇方泗公路 18 号 2 幢 1 层；
7.主营业务：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机软硬件及辅助设备批发；软件开发；软件销售；广告设计、代理；专业设计服务；工业设计服务；信息系统集成服务；智能控制系统集成；广告制作；品牌管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；
8.主要股东：上海沣颂投资管理有限公司（持股 99%）、曾紫娟（持股 1%）；
9.是否为失信被执行人：否；
上海沣颂投资管理有限公司为北京和润思远科技合伙企业（有限合伙）的执
行事务合伙人，截至 2021 年 11 月 10 日，北京和润思远科技合伙企业（有限合
伙）持有公司 0.21%的股权。
（四）与上市公司的关联关系
丽水星创为星元投资的控股子公司，星元投资系公司实际控制人高纪凡先生控股的企业（高纪凡先生持股比例为 55%、高纪凡配偶吴春艳女士持股比例为45%），为公司的关联方。
三、关联交易标的基本情况
（一）交易标的基本情况
截至本核查意见出具日，天合储能的基本情况如下：
公司名称 江苏天合储能有限公司
公司类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
法定代表人 韩亚西
成立时间 2015-11-04
注册资本 10,000.00 万元
公司住所 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
公司主要办公地点 常州市新北区天合光伏产业园天合路 2 号
储能系统设备及配件的制造、研究、设计、技术服务；发电配套系
统设备及配件的装配、集成、销售、安装、维护及技术服务；自营
经营范围 和代理各类商品及技术的进出口业务，国家限定企业经营或禁止进
出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
是否为失信被执行人 否
（二）权属状况说明
本次交易的标的公司天合储能产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制
转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等司法程序措施，不存在妨碍
权属转移的其他情况。
（三）本次交易前后股权结构情况
截至本核查意见出具日，本次交易前后天合储能各股东出资占比：
单位：人民币万元
交易前 本资增资 增资交易后
股东名称 出资额 增资价款 新增出资额 计入资本公 出资额 出资比例
积金额
天合智慧能源
投资发展（江 10,000.00 18,699.59 10,999.76 7,699.83 20,999.76 51.00%
苏）有限公司
浙江丽水星创
企业管理咨询 - 27,299.69 16,058.64 11,241.05 16,058.64 39.00%
有限公司
常州新北区和
嘉上市后备创 - 3,499.96 2,058.80 1,441.16 2,058.80 5.00%
业投资中心
（有限合伙）
上海瞰远科技 - 3,499.96 2,058.80 1,441.16 2,058.80 5.00%
有限公司
合计 10,000.00 52,999.20 31,176.00 21,823.20 41,176.00 100.00%
本次交易前，公司持有天合储能 100.00%股权，本次交易完成后，公司间接
持有天合储能 51.00%股权，天合储能仍为公司控股子公司，纳入公司合并报表
范围。
（四）标的公司最近一年又一期的财务数据
天合储能最近一年又一期的财务数据（合并报表层面）如下：
单位：人民币万元
类别 2021 年 1-6 月/2021 年 6 月 2020 年/2020 年 12 月 31
30 日（经审计） 日（经审计）
资产总额 18,992.35 15,526.17
负债总额 18,483.61 14,677.32
资产净额 508.74 848.85
营业收入 7,347.31 1,799.11
归属于母公司股东的净利润 -438.09 -1,566.10
归属于母公司股东的扣除非经常 -435.47 -1,585.59
性损益后的净利润
注：上述财务数据已经容诚会计师事务所 (特殊普通合伙)出具的容诚审字[2021]201Z0153 号《审计报告》审验。
四、本次交易定价政策及依据
（一）评估基准日天合储能的评估情况
根据江苏中企华中天资产评估有限公司（具有证券期货从业资格）出具的《评估报告》（苏中资评报字（2021）第 1067 号），本着独立、客观、公正的原则及必要的评估程序，对天合储能的股东全部权益价值采用资产基础法和收益法进行了评估，收益法评估结果为 15,000.00 万元，资产基础法评估结果为 2,918.03 万元，两者相差 12,081.97 万元，差异率 80.55%。
天合储能专注于储能设备的生产制造和销售，有优质客户、较强的业务能力和研发能力。公司的价值除了体现在有形资产及可辨认无形资产上外，还体现在公司客户资源、企业资质、人力资源等各项资源协同效应价值上，由于资产基础法评估时对上述难以辨认的无形资产无法单独准确评估计量，而收益法除了能体现其有
查看PDF原文
