本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
北京煜邦电力技术股份有限公司
Beijing Yupont Electric Power Technology Co.,Ltd.
（北京市朝阳区北三环东路 19 号中国蓝星大厦 10 楼）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股意向书
本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股意向书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股意向书作为投资决定的依据。
保荐机构（主承销商）
（福建省福州市湖东路 268 号）
声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股意向书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
本次股票的发行总量4,411.8300万股，占本次发行上市后公司
发行股数 股份总数的25%。本次发行仅限于公司发行新股，不涉及公司
现有股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者转让的
情形。
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 【】元
预计发行日期 2021年6月7日
拟上市交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 17,647.2980万股
保荐人及主承销商 兴业证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2021年5月28日
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、特别风险提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书“第四节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者特别关注以下风险因素：
（一）市场竞争较为激烈的风险
公司所处的智能电网行业，主要客户为国家电网、南方电网等电网类企业以及其他少量非电网企业。国家电网、南方电网主要通过招投标方式向智能电网行业企业采购智能电表，行业内具备投标资格的企业数量较多，行业集中度较低。随着新进入者不断增加，现有市场参与者经营实力的进一步增强，智能电网行业市场竞争愈发激烈。
目前，公司在国内智能电力产品、智能巡检和信息技术服务等市场中主要产品及服务面临较大的竞争压力。其中，智能电力产品自 2018 年以来，中标金额持续下降；智能巡检和信息技术业务中标金额年度间波动较大。未来若公司不能采取有效措施保持在国家电网、南方电网的市场份额，将有可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，对生产经营产生不利影响。
（二）应收账款余额较大的风险
2018 年末、2019 年末及 2020 年末，公司应收账款余额分别为 31,479.87 万
元、25,716.59 万元和 25,415.97 万元，占当期营业收入的比例分别为 73.59%、48.19%和 55.36%，占比较高。报告期各期末，公司应收账款账龄在 1 年以内的占比分别为 62.37%、70.18%和 83.11%，主要客户为国家电网、南方电网及其下属各省网公司和发电企业。未来若主要客户经营状况和资信状况因行业整体原因发生不利变化，则可能导致公司存在因应收账款规模较大而发生坏账损失或影响经营现金流量的风险。
（三）客户集中度较高风险
公司的主要产品及服务为智能用电产品、智能巡检以及信息技术服务，主
要客户为国家电网和南方电网以及发电企业。报告期内，公司主要通过参与国家电网、南方电网公开招标方式获取客户订单，中标后与各网省电力公司或各地市供电公司单独签署销售合同、独立供货。报告期内各年度，公司对国家电网、南方电网及其下属各省网公司的销售占比均达 90%以上，客户集中度较高。
未来若国家电网及南方电网推进智能电网的建设速度不及预期进而减少对相关产品的采购需求，或发行人在参与电网公司公开招投标过程中中标结果不理想，将会对发行人经营业绩产生重要影响。
（四）发行人中标后实现收入具有滞后性的风险
发行人主要通过招投标方式获取客户订单，受合同签订、排产、供货、验收等因素影响，发行人中标至实现收入的周期通常为 9-11 个月，中标后不能立即实现收入，形成当期净利润。如果中标后未及时签订合同或产品提供后对方未及时验收，则发行人中标业务的收入实现能力降低，对公司业绩的贡献度降低，公司当期中标情况存在不能准确反映未来短期业绩变化情况的可能性。
（五）发行人产能利用率和募投产能消化不足的风险
发行人在浙江省嘉兴市海盐县新建投资“年产 360 万台电网智能装备建设项目”，取代原昌平厂区作为发行人唯一的生产基地，截至本招股意向书签署日，募投项目当前产能达到 197.49 万台/年，本次募投项目建设投产后，发行人
产能将达到 360 万台/年，与 2019 年末相比将新增产能 160万台/年。
发行人所处行业为智能电网行业，主要电网客户通过招投标方式向智能电网行业企业采购智能电表，行业内具备投标资格的企业数量较多、市场竞争激烈。本次募投项目建设投产后将新增产能 160 万台/年，比旧厂区产能增长 80%，若发行人市场开拓不能取得预期效果，未来新的中标金额、中标排名和项目承接数量不能保持有效增长，则发行人将存在产能利用率和募投产能消化不足风险。
（六）发行人国网中标金额继续下降的风险
2018 年至 2020 年各期间，发行人中标金额分别为 51,409.95 万元、
43,534.85 万元和 40,128.16 万元。其中，来自国家电网和南方电网订单合计数分别占中标总金额的 97.84%、98.12%和 95.63%。
2018 年至 2020 年各期间，发行人通过招投标方式获取的国网订单金额分
别为 45,987.39 万元、41,223.29 万元和 27,659.82 万元，呈下降趋势。其中，在
国网统招中的中标金额排名由第 17 名下滑至 25 名，中标金额占比从 2.34%下
降至 1.53%。2018 年至今，发行人各期间中标金额下降的主要原因是电网产品市场领域竞争进一步加剧，发行人产能规模较小，在评标中愈加处于相对劣势地位。
目前，国网产品市场集中程度较低，参与国网招投标的企业数量较多。国网客户对参与招投标的企业通过统一评分的方式确定中标内容及金额，评分要素主要包括技术水平、运行绩效、质量控制和资源实力等，未来如果发行人不能提高各评分要素的竞争能力，可能存在对国网的中标金额占比及排名继续下降的风险。
（七）营业收入下滑风险
2018 年、2019 年及 2020 年，发行人分别实现营业收入 42,777.48 万元、
53,366.57 万元和 45,912.22 万元。2020 年，发行人营业收入同比上年下降13.97%，主要原因是：一方面，受疫情及上半年生产基地搬迁综合影响，发行人上半年产能逐步释放，产生收入较少；另一方面，2020 年，发行人主要执行国网 2019 年二批以及 2020 年一批统一招标的订单，上述批次订单中标金额有所下降，导致收入下降。
综上，发行人营业收入与国家电网、南方电网的招标规模密切相关。未来，如果电网投资总规模下降，或出现疫情反复等不可抗力，对发行人经营业绩产生不利影响，发行人营业收入将存在下滑风险，甚至存在上市当年业绩较上年下滑超过 50%以及上市当年亏损的风险。
（八）毛利率波动风险
2018 年、2019 年及 2020 年，公司的主营业务毛利率分别为 32.09%、32.14%
和 36.42%。报告期内，公司智能电力产品毛利率分别为 26.43%、33.86%和37.12%，毛利率波动主要受产品结构及电网公司招标方式影响，未来产品结构或招标方式如果发生变化，毛利率可能存在波动；智能巡检和信息技术服务毛利率较高，平均毛利率分别为 52.53%、44.76%和 43.97%，2019 年毛利率下降
主要系智能巡检服务的产业发展、客户要求供应商自行采集数据导致公司成本增加所致；电能信息采集与计量装置毛利率分别为 52.24%、44.64%和 54.81%，毛利率与具体执行的订单配置相关，存在一定波动。
未来，如果行业环境、招投标方式、中标价格、客户结构、原材料采购价格、员工薪酬、设备及工艺技术改进等因素变化，可能导致公司综合毛利率水平产生波动，从而对公司盈利能力产生一定影响。
（九）来自南方电网的收入大幅波动的风险
报告期内，发行人来源于南方电网的收入分别为 4,868.79 万元、1,331.20万元和 6,973.80 万元，收入波动幅度较大。2017 年开始，南网由统一招标变为各省网公司分别招标，而省网公司同类产品招标价格相对较低，毛利率降幅较大，质保金回款周期相对国网较长。因此，公司在综合考虑盈利需求以及资金成本后，降低了对南网的投标意愿，2018 年来自南网收入随之减少。2019 年下半年，南方电网重新开始统一招标，公司先后中标了南方电网 2019 年第二批和2020年第二批集中招标。
若未来南方电网发生招投标政策变化、毛利率下降、市场竞争加剧等情形，发行人仍存在来自南方电网收入大幅波动的风险。
二、新冠疫情对发行人生产经营的影响
受新冠肺炎疫情影响，2020 年初，发行人推迟了春节后的复工时间。在全社会各界的积极努力和协作下，新冠肺炎疫情蔓延趋势得到有效遏制。2020 年全年，新冠肺炎疫情对发行人的影响已基本消除，主要业务订单未受到实质性影响。目前，新冠肺炎疫情尚未完全消除。若未来疫情出现反复，部分地区出台限制人员流动等管控措施，则可能对发行人生产经营产生不利影响。
三、南方电网子公司南网数研院系发行人股东
发行人申报前最近一年新增股东为南网数研院。南网数研院的持股数量、
协议签订日、价格和定价依据情况如下所示：
名称
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