688511 科创 天微电子

股票简称：天微电子                                    股票代码：688511
    四川天微电子股份有限公司

  （中国（四川）自由贸易试验区成都市双流区公兴街道物联一路 233 号）

          首次公开发行股票

          科创板上市公告书

              保荐人（主承销商）

          （四川省成都市青羊区东城根上街 95 号）

                  二零二一年七月二十九日


                      特别提示

  四川天微电子股份有限公司（以下简称“天微电子”“本公司”“发行人”或“公
司”）股票将于 2021 年 7 月 30 日在上海证券交易所上市。本公司提醒投资者应充
分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司首次公开发行股票招股说明书释义相同。

  本上市公告书“报告期”指：2018年度、2019年度及 2020 年度。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


                第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5
个交易日后，涨跌幅限制比例为 20%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

  （二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投
子公司参与战略配售锁定期为 24 个月，发行人高管、核心员工参与战略配售锁定期为 12 个月，部分网下限售股份锁定期为 6 个月。本次发行后本公司的无限售
流通股为 1,628.3266 万股，占发行后总股本的 20.35%，流通股数量较少，存在流动性不足风险。

  （三）市盈率处于较高水平

  本次发行价格为 28.09 元/股，此价格对应的市盈率为：

  （1）15.44 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的 2020 年归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。

  （2）14.95 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前的 2020 年归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。

  （3）20.59 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的 2020 年归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  （4）19.94 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前的 2020 年归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业
为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”。截至 2021 年 7 月 15 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的医药制造业计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 46.32 倍。本次发行价格 28.09 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 20.59 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 46.32 倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

  （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格
中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  （一）对中国兵器工业集团存在依赖的风险

  2018 年、2019 年和 2020 年，按同一控制下口径公司前五名客户销售收入合
计占营业收入比例分别为 87.27%、97.49%和 97.77%，呈现出客户集中度较高的特点。其中，中国兵器工业集团有限公司下属各单位合计收入占比分别为58.85%、80.26%和 88.92%，公司对中国兵器工业集团有限公司的依赖程度持续提升。公司主要业务收入来源于军品销售，主要集中于国防工业军工装备中的综合防护领域，主要向中国兵器工业集团有限公司所属单位供货。

  如果未来军工行业政策、国防预算发生变化，或军方主管部门对灭火抑爆系统的配套关系进行调整等，可能导致公司主要客户中国兵器工业集团有限公司及其下属单位对于公司灭火抑爆系统的采购减少甚至停止，则将会使公司出现收入大幅下降风险，对公司的生产经营状况产生重大不利影响。

  （二）收入增长依赖于军方招标的风险

  报告期内公司主营业务收入分别为 4,248.36 万元、15,131.79万元和 23,321.62
万元，营业收入增长迅速。营业收入增长主要系公司在灭火抑爆系统统型招标中成功中标，并因此确定了公司灭火抑爆系统的配套关系。报告期内公司通过统型招标获取军方订单形成的收入情况和比例如下：

                        2020 年度                2019 年度                2018年度

      项目

                  金额（万元）    占比    金额（万元）    占比    金额（万元）    占比

  统型招标形成        20,774.79  89.08%      13,233.98  87.46%        2,232.81  52.56%
  的收入

  其他方式形成          2,546.83  10.92%        1,897.81  12.54%        2,015.55  47.44%
  的收入

      合计            23,321.62  100.00%      15,131.79  100.00%        4,248.36  100.00%

  未来如果军方重新举行灭火抑爆系统招标，或者重新调整灭火抑爆系统配套关系，将可能导致公司收入下滑，从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。

  （三）产品单一的风险

  报告期内，随着军用灭火抑爆系统产品的批量列装，公司营业收入快速增长。目前军用灭火抑爆系统产品是公司营业收入的主要来源，产品类型较为单一，增长空间受国际局势等内外部复杂因素的影响具有不确定性。公司主要产品军用灭火抑爆系统应用于装甲车辆，在研产品应用领域也集中于装甲车辆，主要业绩来源领域较为单一。公司主要产品市场属于装甲车辆的细分市场，市场空间相对较小，业绩增长空间有限。

  考虑到十四五期间国家完成武器装备升级换代完成后，装甲车辆每年的生产数量以及存量改造数量可能出现下滑，未来公司业绩增速可能放缓甚至下降，如果未来公司现有其他定型产品和在研产品未能实现大量销售或军方主管部门对灭火抑爆系统的配套关系进行调整等，公司将可能面临军用灭火抑爆系统产品市场空间下滑以及自身收入下滑的情形，将对公司的经营业绩产生重大不利影响。
  （四）发行人产品尚未完成军品审价风险

  公司主要产品军用灭火抑爆系统收入确认方法为：在销售完成、尚未取得军品审价批复前，按合同暂定价格确认收入；审价完成的当期将审定价与暂定价格的累计差异调整当期营业收入。

  报告期内公司主要产品军用灭火抑爆系统尚未完成军品审价，以暂定价格确认收入的军用灭火抑爆系统产品在未来可能形成审定价格，假设审定价格较暂定价格的差异在正负 5%、10%、15%的情况下，报告期最近一年末已累计销售尚未取得军审定价批复的产品涉及价差调整对营业收入及净利润的影响金额和占最近一年（2020 年）营业收入和净利润比例的情况模拟如下：

                                                                      单位：万元

假定情                          占最近一年营 占最近一年  调整后最近  调整后最
  形    调整收入  调整净利润  业收入比例  净利润比例  一年营业收  近一年净
                                                              入        利润

+15%      5,260.16    4,471.14        22.39%      39.67%    28,750.09  15,743.35

+10%      3,506.78    2,980.76        14.93%      26.44%    26,996.70  14,252.97

+5%        1,753.39    1,490.38        7.46%      13.22%    25,243.32  12,762.59

-5%        -1,753.39    -1,490.38        -7.46%      -13.22%    21,736.54    9,781.83

-10%      -3,506.78    -2,980.76      -14.93%      -26.44%    19,983.15    8,291.45


-15%      -5,260.16    -4,471.14      -22.39%      -39.67%    18,229.76    6,801.07

    注：调整净利润的影响额按 15%的所得税率计算。

  军方对新产品的价格审定过程可能较长，最终审定价格与暂定价格的差异幅度具有不确定性，可能导致公司的经营业绩在价格差异调整年度内出现波动，在审定价格相对暂定价格大幅向下调整的情况下，公司的经营业绩将会出现明显下降。

  （五）主要核心器件外购风险

  公司军用灭火抑爆系统主要由光学探测器、温度探测器以及逻辑控制器三大工作单元构成，其中光学探测器主要由紫外光电管、红外光敏元件等器件组成，温度探测器主要由线式温度传感器等器件组成，逻辑控制器主要由集成块、电阻等器件组成。公司主要产品军用灭火抑爆系统的核心器件是线式温度传感器、紫