688237 科创 超卓航科

股票简称：超卓航科                                  股票代码：688237
    湖北超卓航空科技股份有限公司

        Hubei ChaozhuoAviation Technology Co., Ltd.

          （湖北省襄阳市高新区台子湾路 118 号）

              首次公开发行股票

              科创板上市公告书

                联席保荐机构（主承销商）

 （上海市广东路 689 号）              （南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号
                                                南昌国际金融大厦 A 栋 41 层）

                          2022 年 6 月 30 日


                  特别提示

  湖北超卓航空科技股份有限公司（以下简称“超卓航科”、“发行人”、“公
司”、“本公司”）股票将于 2022 年 7 月 1日在上海证券交易所科创板上市。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制比例为 10%。

  根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票竞价交易的涨跌幅比例为 20%，首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

（二）流通股数量较少的风险

  上市初期，原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，超卓航科专项资管计划锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本公司发行后总股本为 8,960.3310 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,798.3806 万股，占本次发行后总股本的比例为20.07%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率高于同行业平均水平

  公司所属行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37），截
至 2022 年 6 月 17 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的铁路、船舶、航空航
天和其它运输设备制造业（C37）最近一个月平均静态市盈率为 40.14 倍。此发行价格对应的市盈率为：

  1、39.21 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、46.09 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、52.28 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、61.46 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司本次发行后摊薄的市盈率高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来公司股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品
股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  以下所述“报告期”指 2019 年度、2020 年度、2021年度。

（一）境外采购风险

    1、定制化增材制造业务

  目前，国产冷喷涂用金属粉末如铝粉等在材料纯度、球形度、球化率等指标上与进口材料尚存一定差距，公司基于冷喷涂增材制造技术的机体结构再制造所使用的铝粉主要自境外采购。与此同时，由于我国高纯氦气储量及产量相对较低，公司使用的高纯氦气主要采购自境外公司在中国设立的分支机构如北京普莱克斯实用气体有限公司、武汉华星工业技术有限公司等供应商，且主要来源于进口。

  2019 年度、2020 年度及 2021 年度，公司机体结构再制造业务对金属粉末
的耗用成本为 8.39 万元、17.28 万元及 31.82 万元，对发行人成本费用影响较小；
2019 年度、2020 年度及 2021 年度，公司高纯氦气耗用成本分别为 190.39 万元、
491.26 万元及 411.94万元。

  若上述金属粉末和高纯氦气供应商或所在国均对公司禁售，则公司定制化增材制造业务所耗用主要原材料将转向国内供应商采购。由于国产金属粉末材料尚需进一步提高其材料纯度、球形度、球化率等性能，国内高纯氦气储量及产能较低，因此，公司定制化增材制造业务存在由于产品质量及服务能力可能不达预期，而影响公司定制化增材制造业务的经营稳定性的风险。

    2、机载设备维修业务

  根据飞机制造商发布的 CMM 手册或客户要求，公司民航机载设备航材备
 件主要通过航材贸易商向境外 OEM 厂商采购。

    极端情况下，若境外供应商供货政策变化或出口国采取贸易保护措施导致 公司境外材料及设备采购成本大幅提高或出现停止供应等极端情形，将会对公 司业务开展造成不利的影响。报告期内，假设发行人机载设备维修业务所耗用 的航材成本价格上涨 10%（单一假设条件），则对公司机载设备维修业务的盈利 能力影响如下：

                                                                      单位：万元

                      2021 年度              2020 年度            2019 年度

    项目                  材料成本价            材料成本            材料成本
                  实际      格增长      实际    价格增长    实际    价格增长
                              10%后                10%后              10%后

    收入          3,950.30    3,950.30  4,270.81  4,270.81  3,354.19  3,354.19

    成本          2,338.62    2,528.05  2,271.08  2,454.27  1,984.79  2,141.37

其中：直接材料    1,894.31    2,083.74  1,826.19  2,008.81  1,555.53  1,711.09

    直接人工        125.26      125.26    106.39    106.39      81.71      81.71

    制造费用        319.06      319.06    338.51    338.51    347.55    347.55

    毛利          1,611.68    1,422.24  1,999.73  1,816.54  1,369.40  1,212.82

  毛利率          40.80%    36.00%    46.82%    42.55%    40.83%    36.19%

    如上表所示，若材料成本上涨 10%，则报告期各期公司机载设备维修业务
 毛利率将分别下降至 36.19%、42.55%及 36.00%。
 （二）客户集中度较高的风险

    报告期内，公司客户主要为我国军方单位及其下属的飞机大修厂、军工集 团下属单位以及国内商业航空运营商。报告期内，公司对前五大客户（合并口
 径）的销售金额分别为 3,593.30 万元、8,814.99 万元及 10,408.96 万元，占公司
 相应各期营业收入的比例分别为 70.14%、71.96%及 73.66%，占比较高。如果 公司与主要客户合作关系发生重大不利变化，或者主要客户需求发生变化，以 及因自身经营状况恶化或受国家政策、宏观经济、国际贸易政策等外部因素影 响而出现需求大幅下降，可能对公司经营构成不利影响。

（三）军品暂定价格与审定价格差异导致收入及业绩波动的风险

  报告期内，公司客户包括我国军方单位及其下属飞机大修厂、军工集团下属单位等。根据我国现行的军品定价相关规定，公司为军方提供服务的价格须由军方审定。

  对于已审价产品，在符合收入确认条件时，公司按照审定价确认销售收入和应收账款，同时结转成本；对于尚未完成审价的产品，在符合收入确认条件时，公司按照军品暂定价确认收入和应收账款，同时结转成本，待审价完成后与军方单位按价差调整当期收入。报告期内，公司尚未发生因审定价调整而对公司收入进行调整的情形。

  由于军方审价频率和最终审定价格均存在不确定性，上述价差并非均匀发生于每一年，且最终审定价格也存在低于暂定价的可能性，因此，未来年度不排除军方对公司已审价产品进行价格调整的可能性。如果未来公司的军品业务审定价大幅向下调整，将使得公司盈利水平受到不利影响。
（四）毛利率下降风险

  报告期内，公司主营业务毛利率分别为 52.41%、68.80%及 67.16%。如果公司对未来技术发展、市场需求变化及竞争动态等方面不能及时实施有效的应对策略，则有可能出现公司竞争地位被削弱的局面，从而使公司产品市场价格下降、毛利率降低，进而影响到公司的盈利能力。

  与此同时，公司业务目前正处在快速发展期。如若公司本次首次公开发行股票顺利完成，募投项目得到成功实施，则公司未来的生产规模、服务能力将得到有效改善。但如果公司未来采取降低一定服务价格等措施进一步拓展市场、获取更多业务，则公司未来主营业务毛利率存在下降的风险。
（五）公司作为“A、B 大修厂唯一供应商”的地位发生变化的风险