前沿生物药业（南京）股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
投资风险特别公告
保荐机构（联席主承销商）：瑞银证券有限责任公司
联席主承销商：中信证券股份有限公司
前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称“前沿生物”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过 8,996 万股人民币普通股（A 股）并在科创板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所科创板股票上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2020〕2232 号）。
本次发行的保荐机构（联席主承销商）为瑞银证券有限责任公司（以下简称“瑞银证券”或“保荐机构（联席主承销商）”），联席主承销商为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）（瑞银证券与中信证券合称“联席主承销商”）。
经发行人和联席主承销商协商确定本次发行股份数量为 8,996 万股，全部为
公开发行新股。本次发行将于 2020 年 10 月 16 日（T 日）分别通过上海证券交
易所（以下简称“上交所”）交易系统和网下申购电子化平台（以下简称“申购平台”）实施。
发行人和联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由联席主承销商负责组织实施。初步询价及网下发行通过上交所申购平台（https://ipo.uap.sse.com.cn/ipo）实施；网上发行通过上交所交易系统实施。
本次发行的战略配售仅有保荐机构相关公司跟投，跟投机构为 UBSAG（简称“瑞士银行”、“瑞银集团”），无发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。
发行人和联席主承销商将通过向符合条件的网下投资者初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标。
2、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，按照《前沿生物药业（南京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》约定的剔除规则，协商一致，将拟申购价格高于 21.40 元/股（不含 21.40 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 21.40 元/股，且拟申购数量小于 1,430 万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为 21.40 元/股，拟申购数量等于 1,430 万股，且申
购时间晚于 2020 年 10 月 13 日 14:58:50.389 的配售对象全部剔除。以上过程共
剔除 838 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 1,638,480 万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 16,381,700 万股的 10.00%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 20.50 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
本次发行的价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后有效报价的中位数和加权平均数，以及公开募集方式设立的证券投资基金和其他偏股型资产管理产品（以下简称“公募产品”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）和基本养老保险基金（以下简称“养老金”）的报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。
投资者请按此价格在 2020 年 10 月 16 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行价格为 20.50 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
行业为医药制造业（C27）。
本次发行价格 20.50 元/股对应的公司市值为 73.75 亿元，2019 年前沿生物营
业收入为 0.2086 亿元，发行价格对应静态市销率为 353.55 倍。截至 2020 年 10
月 13 日（T-3 日），公司拥有一个已上市且在全球主要市场获得专利的原创抗艾滋病国家一类新药--艾博韦泰（商品名“艾可宁”），此外，公司正在加速新药产品线的全球开发，拥有两个临床开发阶段的新药。目前公司尚未盈利，且公司未来几年将存在持续大规模的研发投入，上市后一段时间内未盈利状态预计持续存在。本次发行存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（2）截至 2020 年 10 月 13 日（T-3 日），业务及经营模式与发行人相近的上
市公司估值的具体情况如下：
证券代码 证券简称 公司市值 2019 年营业收 对应静态市
（亿人民币） 入（亿人民币） 销率（倍）
688221.SH 前沿生物 73.75 0.21 353.55
可比公司情况
300558.SZ 贝达药业 483.26 15.37 31.44
1672.HK 歌礼制药 28.75 1.73 16.57
2552.HK 华领医药 43.95 0.00077 -
1801.HK 信达生物 818.54 10.48 78.14
6160.HK 百济神州 1,942.01 29.87 65.01
688180.SH/1877.HK 君实生物 734.75 7.75 94.80
2616.HK 基石药业 116.25 - -
2181.HK 迈博药业 42.86 0.05 846.95
688321.SH 微芯生物 205.78 1.72 119.98
2696.HK 复宏汉霖 224.31 0.91 246.31
6855.HK 亚盛医药 58.18 0.15 396.83
9966.HK 康宁杰瑞制药 126.45 0.00085 -
3681.HK 中国抗体 29.63 0.00001 -
可比公司平均值 210.67
可比公司中值 94.80
注：1、Wind 资讯，数据截至 2020 年 10 月 13 日；
2、前沿生物为发行市值，为发行价格发行后总股本；
3、1 港元=0.8661 人民币，1 美元= 6.9762 人民币；
4、已剔除 2019 年营业收入为 0 和对应静态市销率（倍）高于 1,000.00 倍的异常值，并在
表格中以“-”表示；
5、市销率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
（3）提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（http://www.sse.com.cn）的《前沿生物药业（南京）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。
（4）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人与联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不高于网下投资者剔除最高报价部分后有效报价的中位数和加权平均数，以及公募产品、社保基金和养老金的报价中位数和加权平均数四个数中的孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（5）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
6、发行人本次募投项目预计使用募集资金为 200,085.00 万元。按本次发行价格 20.50 元/股和 8,996 万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额为 184,418.00 万元，扣除 13,254.89 万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额为 171,163.11 万元。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
7、本次发行的股票中，网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次发行的股票在上交所上市之日起即可流通。
网下发行部分，公募产品、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）、符合《保险资金运用
管理办法》等相关规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外机构投资者资金等配售对象中，10%的最终获配账户（向上取整计算）应当承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6 个月。限售账户将在网下投资者完成缴款后通过摇号抽签方式确定。网下限售账户摇号将按配售对象为单位进行配号，每一个配售对象获配一个编号。网下投资者一旦报价即视为接受本次发行的网下限售期安排。
战略配售部分，保荐机构相关公司本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次发行的股票在上交所上市之日起开始计算。
8、网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。
9、本次发行申购，任一配售对象只能选择网下发行或者网上发行一种方式进行申购。凡参与初步询价的配售对象，无论是否有效报价，均不能再参与网上发行。投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。
10、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存款利息返还给参与申购的
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