688175 科创 高凌信息

股票简称：高凌信息                          股票代码：688175
    珠海高凌信息科技股份有限公司

      Zhuhai Comleader Information Science & Technology Co., Ltd.

            （住所：珠海市南屏科技工业园屏东一路一号）

  首次公开发行股票科创板上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

（深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层）
                  二〇二二年三月十四日


                  特别提示

  珠海高凌信息科技股份有限公司（以下简称“高凌信息”、“公司”、“本
公司”或“发行人”）股票将于 2022 年 3 月 15 日在上海证券交易所科创板上市。
  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


            第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  珠海高凌信息科技股份有限公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn/）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中的相同。

  本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
二、投资风险提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

  具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%，首日跌幅限制为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板企业上市
后 5 日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 日后，涨跌幅限制比例为 20%。
科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

  （二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月不等，保荐机构
跟投股份锁定期为 24 个月，其他战略投资者锁定期为 12 个月，部分网下限售股锁定期为 6 个月。本次发行后，公司总股本为 92,906,379 股，其中无限售流通股为 17,775,717 股，占发行后总股本的 19.13%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）市盈率高于同行业平均水平

  本次发行价格为 51.68 元/股，此价格对应的市盈率为：

  1、32.93 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、37.91 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、43.91 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、50.55 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业
为 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业，截至 2022 年 3 月 1 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月平均静态市盈率为 44.28 倍。

  主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：


证券代码  证券简称  2020 年扣非前  2020 年扣非后  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
                      EPS（元/股）  EPS（元/股）  收盘价（元） 盈率（扣非前） 盈率（扣非后）

 688418  震有科技      0.2227          0.1730        13.01        58.42          75.20

 688051  佳华科技      2.2881          1.8405        43.1          18.84          23.42

 002912  中新赛克      1.4317          1.3759        30.18        21.08          21.93

 300311    任子行      0.0254        -0.0249        9.05          356.3          ——

      均值                -              -            -          113.66          40.18

 数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 3 月 1 日（T-3）。

 注：

 1、2020 年扣非前/后 EPS 计算口径：2020 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3
 日（2022 年 3 月 1 日）总股本。

 2、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入所致。
 3、任子行 2020 年扣非后对应的静态市盈率为负，故计算均值时将其剔除。

    本次发行价格 51.68 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
 的摊薄后市盈率为 50.55 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近 一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平，存在未来发 行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

    根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，科创板股票自上市首日 起可作为融资融券标的。股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一 定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是 指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为 担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新 投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资 者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维 持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖 券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
 三、特别风险提示

    本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，应特别认真地阅读本公 司招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并对下列重大风险因素予
以特别关注，排序并不表示风险因素依次发生：

  （一）军用电信网通信设备业务未来业绩波动的风险

  2018 年至 2020 年，公司军用电信网通信设备业务收入主要来源于程控交换
系统设备，程控交换系统设备收入分别为1,177.97万元、4,871.67万元和24,792.42万元。公司程控交换系统设备收入主要来源于向军队集采平台国防单位 B 的销售和因各军种使用单位零星采购而形成的销售。受军队体制改革等因素影响，
2018 年公司的军用电信网通信设备收入基数较小，导致 2019 年和 2020 年收入
快速增长，但该等增长不具持续性，未来将进入平稳发展期甚至可能出现收入的负增长。

  现阶段，程控交换系统设备主要应用于军用电信网等专网领域，在公网领域应用较少。应用于公网的程控交系统设备成熟度较高，应用于军用电信网领域的程控交换系统设备其技术发展趋势主要为基于军用通信特点的功能增加和性能提升，并满足军事通信网络多网系并存和新网络建设带来的融合通信需求。根据2020 年公司向国防单位 B 的销售以及按公司中选的局用机和用户机规格数量测算，程控交换系统设备在集采模式下的年市场规模约为 2.77 亿元，加上各军种使用单位零星采购的市场规模，军用通信领域的程控交换系统设备的整体年市场规模在 3 亿元以上。按此测算，公司 2020 年程控交换系统设备在军用通信领域的市场份额业已超过 60%。受市场规模和公司的市场份额影响，公司程控交换系统设备的未来增长空间有限；军用装备采购亦会受到国家政策、采购周期和军队预算制约，如果未来军队相关政策变化和预算下调，程控交换系统设备的收入将出现波动甚至下滑的风险。

  同时，若军用电信网启动 IMS 网络建设，公司将与华为、中兴、震有科技等潜在竞争对手共同参与 IMS 设备的市场竞争。IMS 网络架构下军用通信交换设备为会话控制设备等 IMS 设备，若公司不能在新产品竞争中占据优势地位并获得市场份额，将对军用电信网通信设备业务的未来业绩带来重大不利影响。
  （二）网络空间内生安全业务处于起步阶段但公司投入较大的风险


  报告期内，公司网络空间内生安全业务收入分别为 355.54 万元、1,465.18万元、370.34 万元和 2,042.59 万元；网络空间内生安全业务的研发支出分别为
165.47 万元、605.11 万元、1,854.76 万元和 954.78 万元。截至报告期末，公司下
属专门从事网络空间内生安全业务的信大网御的累积亏损为 5,500.83 万元；本次募集资金中的 53,762.68 万元将用于“内生安全拟态防御基础平台建设项目”和“内生安全云和数据中心研制建设项目”两个拟态技术类项目。

  公司所从事的网络空间内生安全系以拟态防御技术为基础。不同于“查漏堵门、杀毒灭马”等传统的网络防护技术，拟态防御技术系新兴的主动防御技术，相关市场的培育和成熟需要较长的时间。若公司以拟态防御技术为基础的网络空间内生安全业务未能被网络与信息安全行业所周知并接受，相关产品未能获得用户认可并取得销售，将对公司募投项目的实施和未来盈利能力产生重大不利影响。
  （三）网络内容安全业务收入下滑的风险

  2018 年至 2020 年，公司网络内容安全业务收入逐年下滑，分别为 8,633.69
万元、6,754.74 万元和 3,638.30 万元。报告期内的网络内容安全业务收入主要源于电信网有害信息防范系统项目建设类合同，该类合同的客户主要为各地通信管理部门和运营商，具有合同金额大、执行周期长等特点。公司在移动互联网内容安全领域较行业内领先企业尚有一定差距，截至报告期末，公司正在履行的移动互联网有害信息防范系统项目的合同金额为 9,314.60 万元，除该等正在履行的合同外，报告期内，公司无移动互联网有害信息防范系统收入。

  目前，国际关口局及全国 31 个省已建设了省级电信网有害信息防范系统，移动互联网有害信息防范系统正在陆续建设中。公司网络内容安全业务未来的增长主要源于各省电信网有害信息防范系统的扩容和升级改造，以及移动互联网有害信息防范系统的建设，若该等建设需求下降或公司在业务竞争中无法获得合同订单，将会对网络内容安全业务