证券代码：688148 证券简称：芳源股份
广东芳源环保股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-001
√ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访
投资者关系活动 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动
类别
□ 现场参观 □ 其他
2021 年 10 月 28 日上午（现场调研）
长盈投资 余海涛、黄鹂翔
2021 年 10 月 29 日上午（现场调研）
华创证券 彭广春；国投瑞银基金 李威；财通证券资管 邵沙锞
2021 年 10 月 29 日下午（现场调研）
海创基金 苏广宁
2021 年 11 月 3 日下午（现场调研）
广发资管 刘淑生；中金公司 曾韬；融通基金 赵逸翔
2021 年 11 月 4 日上午（现场调研）
会议时间、参与单 中信建投证券 马天一
位名称及人员姓
名 2021 年 11 月 4 日下午（现场调研）
兴证全球基金 孟维维
2021 年 11 月 4 日下午（电话会议）
招商证券 刘文平、赖如川；国泰基金 陈亚琼；华泰资管 徐明德；
建信基金 朱运；摩根士丹利华鑫基金 司巍；浦银安盛基金 凌亚
亮；长城基金 李金洪
2021 年 11 月 5 日上午（现场调研）
中融基金 吴刚；朱雀基金 黄昊
2021 年 11 月 9 日上午（现场调研）
惠通基金 郭双桃；国泰君安 牟俊宇、石岩；浙商基金 柴明；东
北证券 岳挺；汐泰投资 陈扬亚
2021 年 11 月 11 日上午（现场调研）
海通证券 曾彪、张磊；昆仑健康保险 周志鹏；光大保德信基金 魏
晓雪、王明旭；长城基金 周诗博
2021 年 11 月 17 日上午（现场调研）
光大证券 黄帅斌
2021 年 11 月 19 日上午（现场调研）
长江证券 王筱茜、马军；恒越基金 陈思远；钦沐资产 董瑜；兴
银基金 方军平；九泰基金 金溪寒
地点 公司会议室
上市公司接待人 董事会秘书陈剑良
员姓名
一、公司简介
公司成立于 2002 年，主要从事锂电池三元正极材料前驱体和
镍电池正极材料的研发、生产和销售，是国内领先的锂电池 NCA
正极材料前驱体生产商。
公司已建立起从镍钴原料到三元正极材料前驱体和镍电池正
极材料的完整产业链：以包括氢氧化镍、粗制硫酸镍、镍钴料等
资源为原材料，利用分离提纯技术制备高纯硫酸镍、高纯硫酸钴、
高纯硫酸锰等溶液，进而直接合成 NCA/NCM 三元前驱体及球形
投资者关系活动 氢氧化镍。产成品主要用于锂电池和镍电池的制造，并最终应用主要内容介绍
于新能源汽车动力电池、电动工具、储能设备及电子产品等领域。
目前公司与松下、贝特瑞、杉杉能源、比亚迪、当升科技等
厂商建立了良好的合作关系，并通过持续的技术创新和工艺优化、
稳定的产品质量和成本优势，拓展与上述客户在 NCA 及 NCM 前
驱体供应的深度合作关系。
二、问答环节
Q：目前公司的产能规划情况？
A：公司通过全资子公司芳源循环实施的募投项目“年产 5
万吨高端三元锂电前驱体（NCA、NCM）和 1 万吨电池氢氧化锂项目”，按照募投项目的实施计划预计将于 2022 年建成；通过控股子公司芳源新能源建设的“年产 3.6 万吨高品质 NCA/NCM 前驱体”项目已于 2020 年底建成并投产。项目具体建成投产时间以实际情况为准。
Q：“年产 3.6 万吨高品质 NCA/NCM 前驱体”项目今年的
产能情况？
A：受产线调试期、行业季节性、国内假期、运输等因素影响，项目目前基本满产。受客户对产品的规格要求、每个反应釜的固定产能、产线的保养维护等方面影响，实际产能与设计产能会存在一些差异。
Q：公司产品的性价比优势体现在哪方面？
A：公司拥有“萃杂不萃镍”湿法冶炼的核心技术，实现低成本、高效率地去除杂质，在生产中获得高品质、低成本的高纯硫酸镍和高纯硫酸钴等硫酸盐溶液，一方面可以降低成本，另一方面可以扩充原材料的来源渠道。
Q：公司往更高镍的产品发展会有较大的技术难度吗？
A：公司成立最初生产的球形氢氧化镍，镍摩尔比已经可以达到 90%以上。目前公司生产的高镍三元前驱体主要包括 NCA87、NCA91、NCM83、NCM88 等型号，公司对高镍产品有深厚的技术积累。
Q：公司在客户、市场推广方面的整体规划情况？
A：公司 NCM 和 NCA 前驱体产线是通用的，可以根据客户
的需求对产线进行切换。公司 NCA 前驱体产品主要供给松下、贝
特瑞，NCM 前驱体产品的主要供给贝特瑞、杉杉能源、当升科技、天力锂能、万华化学等。未来公司仍将以大客户为主，在现有客户的基础上进行更大规模的导入。新客户方面，公司有对部分潜在客户进行送样或交流，公司会结合产线、产能情况及客户的需求再进行具体安排。
Q：三元前驱体产品的原料有哪些？
A：主要包括镍湿法冶炼中间品（MHP）、镍豆、钴豆、黄渣、锂电池三元电池拆解废料、含镍钴废料等。
Q：公司三元前驱体产品成本结构是怎样的？
A：三元前驱体的生产成本以直接材料为主，包括各种镍、钴金属资源和辅助材料。产品价格会受镍钴市场价格波动而波动，此外不同型号的产品成本也受产品结构的影响。
Q：公司在废旧电池回收方面的规划情况？
A：2018 年公司与威立雅中国合资设立了威立雅江门，主要
进行动力电池回收拆解业务，目前威立雅江门已经进入试产阶段。通过威立雅在资源回收领域的渠道，可以拓展公司采购镍、钴、锰、锂等原材料的渠道。
Q：公司发展电池回收体系的目的？
A：一方面是降低成本，可以对废旧电池进行处理；另一方面增加了镍钴材料的来源，可以不用单靠采矿。
Q：公司前三季度费用较高的原因？
A：前三季度主要是 2018 年股权激励的摊销费用、首发上市
各项活动费用及财务费用增加所致。研发费用方面主要是研发项目较多，公司根据客户需求进行项目开发。公司以自主研发为主，
借助“产学研合作”、“市场需求开发”、“联合定制开发”等多种
模式，充分利用前沿科技资源，推动企业创新发展。
附件清单（如有） 不适用
日期 2021 年 11 月 23 日
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