688106 科创 金宏气体

股票简称：金宏气体                        股票代码：688106
  苏州金宏气体股份有限公司

          （Suzhou Jinhong Gas Co.,Ltd.）

      （苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园安民路）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
            保荐机构（主承销商）

        深圳市福田区福田街道福华一路 111 号

              二〇二〇年六月十五日


                      特别提示

  苏州金宏气体股份有限公司（以下简称“金宏气体”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2020 年 6 月 16 日在上海证券交易所科创板上市。本公司
提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

    （一）涨跌幅限制放宽

  上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。
  科创板企业上市后 5 日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 日后，涨
跌幅限制比例为 20%。科创板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。


    （二）流通股数量减少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，其他战略投资者的股份锁定期为 12 个月，网下限售股份
锁定期为 6 个月。本次公开发行 12,108.3400 万股，发行后总股本 48,433.3400
万股，无限售流通股为 10,185.6290 万股，占发行后总股本的 21.03%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率高于同行业平均水平

  本次发行价格为 15.48 元/股，此价格对应的市盈率为：

  1、32.95 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  2、31.75 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
  3、43.93 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
  4、42.34 倍（每股收益按照 2019 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
  公司所处行业为C26-化学原料和化学制品制造业，截至2020年6月2日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 21.88 倍。公司本次发行市盈率高于发行人所处行业近一个月平均静态市盈率，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

    （四）融资融券风险

  科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价
格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司拟首次公开发行并在科创板上市，科创板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，本公司未来也可能面临营业收入、净利润增速放缓，不能保持成长性的风险。

    （一）市场竞争的风险

  公司所处的华东区域，由于外资气体巨头布局较早，气体市场竞争较为激烈。主要体现在产品品种的丰富程度、品牌影响力、成本优势、配送能力和企业规模等方面的竞争。在电子气体领域，林德集团、液化空气、空气化工、大阳日酸等几大外资气体巨头凭借先进的技术优势，已经占据了 85%以上的市场份额。

  公司目前的总体市场占有率还比较低，与跨国公司相比业务规模还比较小。根据中国半导体行业协会统计的数据，2018 年我国电子特种气体的市场规模为121.56 亿元，据此估算，发行人电子特种气体在国内的市场占有率为 2.73%。如果公司不能进一步开拓客户、丰富气体品种、提高自身竞争能力，将对公司的业绩提升和持续增长产生不利影响。

    （二）主要产品价格下滑的风险

  随着国内经济增速放缓和市场竞争的加剧，报告期内，公司主要产品氮气、氧气、氩气及超纯氨等产品售价均有不同程度的波动。若未来经济增速进一步放缓及市场竞争进一步加剧，而公司不能通过技术革新有效降低成本及开拓新产品，形成新的竞争优势，主要产品价格波动将对公司持续盈利能力产生不利影响。

  报告期内，在其他因素不变的情况下，假定公司主要产品中的超纯氨、氢气、氮气、氧气、氩气、二氧化碳、天然气的销售均价变动 1%，对公司利润总额的
平均影响幅度如下：

    项目        超纯氨  氢气    氮气    氧气    氩气    二氧化碳  天然气

 利润总额变动    0.54%  0.62%  0.75%  0.52%  0.62%      0.52%    1.05%

    （三）营业利润增速放缓甚至下滑的风险

  公司所在的长三角地区外资气体巨头布点较多，竞争较为激烈。大宗气体价格受经济周期及上下游供求关系影响未来可能发生波动，而随着国内特种气体整体产能和产量的不断增长，部分特种气体价格可能出现一定下降。因此，若市场需求变动、市场竞争加剧、产品价格大幅下滑、公司未来不能有效开拓市场或研发出具有竞争优势的新产品，则公司可能产生营业利润增速放缓甚至营业利润下滑的风险。

    （四）原材料价格波动风险

  报告期内，公司原材料价格受市场供需关系影响存在一定波动。原材料价格波动会对营业成本产生较大影响，对毛利率也会产生一定影响。受未来市场供需、经济周期等因素的影响，公司存在原材料价格波动的风险。

  报告期内，在其他因素不变的情况下，假定公司主要原材料中的外购氨、氢气、氮气、氧气、氩气、二氧化碳、天然气的采购均价变动 1%，对公司利润总额的平均影响幅度如下：

    项目        外购氨  氢气    氮气    氧气    氩气    二氧化碳  天然气

 利润总额变动    0.13%  0.20%  0.36%  0.26%  0.31%      0.08%    0.72%

    （五）安全生产的风险

  气体产品大多为危险化学品。国家对危险化学品的生产、储存、提纯、检测和运输都制定了相关规定，并通过质量技术监督、安全生产监督管理、运输管理等相关部门进行监管。如果公司对生产、储存、提纯、检测和运输等环节管控不严，安全生产制度未得到有效执行，将有发生安全生产事故的风险。

    （六）技术研发风险

  近年来国内主要气体企业纷纷加大新产品的研发力度，下游集成电路、液晶面
板、LED、光纤通信、光伏等行业技术快速迭代，也对公司的技术研发能力提出了更高的要求。公司长期聚焦于特种气体的研发，该领域具有较高的技术壁垒，国内高端特种气体市场一直被几家外资气体巨头公司所占据，目前公司在气体深度提纯技术、产品质量稳定性、包装和储运技术、分析检验技术等方面与外资气体巨头相比仍有一定差距。若公司未来研发方向出现失误、技术人才储备不足或新产品研发进度低于预期，导致公司市场竞争中处于落后地位，无法快速、及时推出满足客户及市场需求的新产品，将对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。

    （七）销售区域集中的风险

  公司客户主要集中在华东地区，报告期内，江苏、上海、浙江三省市的合计销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 88.60%、87.85%、86.20%，销售区域比较集中。如果华东地区客户对气体需求量下降或公司在华东地区的市场份额下降，将对公司生产经营活动产生不利影响。

    （八）子公司生产经营场所搬迁的风险

  公司全资子公司徐州金宏主营业务为二氧化碳的回收、生产、销售，生产场所位于江苏晋煤恒盛化工有限公司（简称“江苏恒盛”）二分厂区内。根据徐州新沂市政府关于化工企业入园的要求，江苏恒盛现有生产地需要搬迁，公司目前已与江苏恒盛签订在搬迁后的新厂区内建设二氧化碳尾气回收装置的协议。

  报告期内，徐州金宏经营取得的净利润分别为 70.86 万元、293.18 万元及
385.61 万元。若徐州金宏因江苏恒盛搬迁导致暂时性停产，将会对公司经营业绩产生不利影响。另外，预计未来徐州金宏搬迁费用 6.00 万元、固定资产处置损
失 386.94 万元，在搬迁年度（预计 2021 年度）合计损失约 392.94 万元，将对公
司未来经营业绩产生不利影响。

    （九）氦气依赖进口的风险

  中国氦气资源匮乏，开发成本高，因此国内市场上氦气供应主要来源于进口。
2018 年，中国氦气需求量为 1,486 万立方米；而国内氦气产量为 35 万立方米，
自给缺口巨大。


  报告期内，公司氦气采购金额分别为 1,671.84 万元、2,117.01 万元及 2,388.30
万元，公司采购的氦气均为间接来自于海外市场。报告期内，公司氦气销售收入
分别为 2,954.31 万元、4,056.08 万元及 4,260.51 万元，占当期主营业务收入的比
例分别为 3.62%、4.25%及 4.06%。因此，如果氦气海外市场或贸易政策发生变动，公司存在无法及时采购到符合公司要求的氦气，从而给公司生产经营带来不利影响的风险。

    （十）错位竞争风险

  公司目前的供气模式以零售供气为主，中小型现场制气为辅。报告期内，公
司零售供气产生的收入分别为 81,508.29 万元、95,544.37 万元及 104,936.52 万元，
占当期营业收入的比例分别为 91.23%、89.31%及 90.42%；报告期，公司现场制
气模式产生的收入分别为 1,327.32 万元、1,674.00 万元及 2,097.72 万元，占各期
营业收入的比例分别为 1.49%、1.56%及 1.81%。相比于外资气体企业以大型现场制气为主的供气方式，公司销售的瓶装气、储槽气可较好地满足广大中小型企业的用气需求，从而在细分市场与外资企业形成错位竞争。

  未来，若公司进一步发展现场制气业务，或外资企