688080 科创 映翰通

股票简称：映翰通                                              股票代码：688080
 北京映翰通网络技术股份有限公司
  Beijing InHand Networks Technology Co., Ltd.

                （北京市朝阳区紫月路 18 号院 3 号楼 5 层 501 室）

 首次公开发行股票科创板上市公告书
              保荐机构（主承销商）

          （上海市静安区新闸路 1508 号）

                  二〇二〇年二月


                    特别提示

  北京映翰通网络技术股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“映
翰通”或“发行人”）股票将于 2020 年 2 月 12 日在上海证券交易所上市。本公
司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。
二、科创板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  科创板企业上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5
个交易日后，涨跌幅限制比例为 20%。上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板，在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。科创板股票存在股价波动幅度较上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板、中小板、创业板更加剧烈的风险。

（二）流通股数量较少

  上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，保荐机构跟投
股份锁定期为 24 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本次发行后，公司总股数为 52,428,786 股，其中无限售条件流通股票数量为 11,926,502 股，占发行后总股本的 22.75%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股价下跌风险

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业
为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）”，截止 2020 年 1 月 17 日，中
证指数有限公司发布的计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）最近一个月平均静态市盈率为 43.95 倍。

  本次发行价格 27.63 元/股对应的发行市盈率为 32.38 倍（每股收益按照 2018
年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算），低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 43.95 倍，但仍然存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）融资融券风险

  科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认
真阅读招股说明书“第四节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：
（一）客户集中度较高的风险

  报告期内，智能配电网监测系统产品最终客户为国家电网有限公司的销售额
分别为 994.52 万元、3887.32 万元、7491.34 万元、2651.87 万元，占该产品比重
分别为 94.64%、90.68%、83.47%、77.96%。报告期内，智能售货控制系统产品销售给大连富士冰山自动售货机有限公司的销售额分别为 436.42 万元、3,170.01万元、2,192.58 万元、662.76 万元，占该产品比重分别为 19.35%、55.94%、54.59%、51.11%。公司智能配电网状态监测系统和智能售货控制系统相关产品客户较为集中，如果公司主要客户的经营效益发生波动，或由于其他原因影响其与公司的合作关系，将对公司的盈利能力及财务状况产生不利影响。
（二）应收账款回收风险及应收账款周转率显著低于同行业可比公司平均水平且报告期内逐年下降的风险

  （1）2016 年末、2017 年末、2018 年末、2019 年 6 月末，公司应收账款账
面原值分别为 3,671.60 万元、9,903.25 万元、11,615.45 万元、12,637.82 万元，
占总资产比例分别为 24.79%、35.54%、36.15%、35.50%。2016 年末、2017 年末、2018年末、2019年6月末公司的应收账款账面价值分别为3,378.15万元、9,242.92万元、10,839.72 万元、12,001.25 万元，占当年营业收入的比重分别为 23.36%、40.32%、39.21%、96.92%。应收账款是公司资产的重要组成部分。虽然应收账款主要集中在 1 年以内，但由于应收账款金额较大，且占资产总额的比例较高，如不能及时收回或发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。

  以 2019 年 1-6 月经营业绩为例，公司应收账款账面原值为 12,637.82 万元，
其中 1 年以内与 1-2 年账龄应收账款账面原值分别为 11,615.94 万元、799.25 万
元。按照新金融工具准则，对 1 年以内、1-2 年、2-3 年、3 年以上账龄应收账款
依次计提 2.03%、24.51%、57.1%、100%坏账准备，如果公司客户销售回款放慢，
期末 1 年以内应收账款由目前的 91.91%下降至 85%、80%，并转为 1-2 年账龄应
收账款，公司应收账款坏账准备将由此增加 196.16 万元、338.21 万元，若有更

    多比例的应收账款转变为 2 年以上账龄应收账款，公司经营业绩将会受到更大程

    度不利影响。

        （2）2016 年、2017 年、2018 年、2019 年 1-6 月，发行人应收账款周转率

    分别为 4.58 次、3.38 次、2.57 次、1.02 次，低于同行业可比公司平均水平。报

    告期内，应收账款占流动资产的比重逐年增加，应收账款周转率逐年下降，可能

    导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金状况产生不利影响。随着公司经营

    规模的扩大，应收账款绝对金额将逐步增加，如公司采取的收款措施不力或客户

    信用发生变化，公司应收账款发生坏账的风险将加大。

    （三）毛利率波动的风险

        2016 年、2017 年、2018年、2019 年1-6月，公司的综合毛利率分别为 48.89%、

    44.18%、46.43%、50.70%，毛利率波动较大。报告期，公司产品毛利率对价格

    的敏感性分析如下：

        假定产品的销售数量、各项成本及费用等因素保持不变，主要产品价格下滑

    5%对公司主要产品毛利及毛利率（毛利率变动额）的影响情况如下：

 产品    2019 年 1-6 月      2018 年度      2017 年度      2016 年度        平均值

 名称    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利    毛利
                  率              率              率              率              率

工业物

联网通  -8.87%  -2.29%  -9.41%  -2.47%  -10.11%  -2.66%  -9.79%  -2.57%  -9.54%  -2.50%
信产品
智能配
电网状

态监测  -11.60%  -3.00%  -11.72%  -3.02%  -9.75%  -2.56%  -9.31%  -2.44%  -10.60%  -2.75%
系统产

  品
智能售

货控制  -12.13%  -3.09%  -14.45%  -3.44%  -20.60%  -3.99%  -14.63%  -3.46%  -15.45%  -3.50%
系统产

  品

        2016 年-2018 年及 2019 年 1-6 月产品毛利对销售价格较为敏感。工业物联

    网通信产品、智能配电网状态监测系统产品、智能售货控制系统产品报告期内平

    均值分别为-9.54%、-10.60%、-15.45%，即产品价格每下降 5%，产品毛利分别下降

    9.54%、10.60%、15.45%；报告期内产品毛利率对销售价格敏感性相对较低。未来，

如果公司产品的市场需求、市场竞争格局、原材料及生产成本等因素发生不利变化，且公司无法采取有效应对措施，公司的毛利率水平将存在下降的风险，从而影响公司的整体业绩水平。
（四）技术人员流失的风险

  公司属技术密集型行业，掌握行业核心技术与保持核心技术团队稳定是公司生存和发展的根本。但物联网行业技术更新快、人员流动性高，随着市场竞争加剧，以及公司经营规模的不断扩展，若公司不能吸引到业务快速发展所需的人才或者公司核心骨干人员流失，将对公司未来经营发展造成不利影响。


                第二节 股票上市情况

一、股票注册及发行上市审核情况
（一）中国证监会同意注册的决定及其主要内容

  2020 年 1 月 6 日，公司首次公开发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）
已经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2020〕30 号”文同意注册，具体内容如下：

  “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。

  二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。

  三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。

  四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。”
（二）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容

  公司 A 股股票上市已经上海证券交易所自律监管决定书（[2020]41 号）批
准，公司发行的 A 股股票在上海证券交易所科创板上市，证券简称为“映翰通”，
证券代码为“688080”；11,926,502 股股票将于 2020 年 2