北京映翰通网络技术股份有限公司
Beijing InHand Networks Technology Co., Ltd.
（北京市朝阳区利泽中园 103 号楼 3 层 302）
首次公开发行股票并在科创板上市
招股说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（上海市静安区新闸路 1508 号）
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次发行股票数量为 13,107,197 股，占发行后总股本的比例为
发行股数 25%。本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及股东公开发售股
份的情况。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 27.63 元
发行日期 2020 年 01 月 22 日
拟上市的交易所和板 上海证券交易所科创板
块
发行后总股本 52,428,786 股
保荐人（主承销商） 光大证券股份有限公司
招股说明书签署日期 2020 年 02 月 05 日
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。
一、本次发行概况
2019 年 4 月 9 日，公司 2019 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司
申请首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》，主要内容如下：
本次发行股票数量不超过 13,107,197 股，占发行后总股本的比例不低于 25%。
公司本次发行股份全部为公开发行新股，不涉及股东公开发售股份的情形。本次发行中，初始战略战略配售发行数量为 655,360 股，约占本次发行数量的 5%。且不超过人民币 4,000 万元。
二、关于承诺事项
关于股份锁定以及减持意向、招股说明书信息披露、上市后三年内稳定股价、填补被摊薄即期回报的相关措施、对相关责任主体承诺事项的约束措施、利润分配政策等承诺具体内容详见本招股说明书“第十节投资者保护”之“四、发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺及履行情况以及未能履行承诺的约束措施”。
三、重大风险因素
（一）税收优惠依赖的风险
报告期内，公司为高新技术企业，享受 15%的所得税税收优惠，同时公司具有双软企业资质，享受增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。子公
司大连碧空智能科技有限公司 2017 年度、2018 年度、2019 年 1-6 月符合小型微
利企业条件，享受文件规定的其所得减按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税的政策。
报告期内，公司享受的上述税收优惠政策金额及对利润总额的影响情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
利润总额 2,665.95 5,317.15 3,703.92 2,527.97
税收优惠金额 578.34 1,322.06 1,254.35 786.77
其中：增值税返还金额 454.64 992.22 930.74 610.88
所得税优惠金额（与 25%法定税率 123.70 329.84 323.61 175.89
相比）
税收优惠金额占利润总额的比例 21.69% 24.86% 33.87% 31.12%
报告期内税收优惠对公司经营业绩的影响较大，如果未来公司不满足高新技
术企业认定的条件，或软件产品退税等税收优惠政策发生变化，无法继续享有上
述税收优惠政策，将对公司经营业绩产生一定影响。
以 2018 年经营业绩为例，如果公司及大连碧空不享受税收优惠，公司当年
度净利润将由目前的 4,654.60 万元下降至 3,332.54 万元。
（二）公司主营业务产品应用领域涉及行业较多
公司最初设立时以研发、生产、销售工业物联网通信产品为主营业务，后续
公司在工业物联网技术积累和行业经验基础上研发出物联网垂直应用系统解决
方案产品。2013 年公司推出应用在电力行业领域的智能配电网状态监测系统产
品，2015 年公司推出应用在零售领域的智能售货控制系统产品，2017 年公司推
出应用在家居消费领域的智能物联网空调系统产品。未来，公司募投项目中有两
个投向新产品，一是主要应用在工业气体、物流运输等领域的智能储罐远程监测
系统，二是主要应用在商用车领域的智能车联网系统产品。公司目前主营业务产
品和未来推出的新产品应用领域涉及行业较多。
（三）公司不同系统解决方案产品市场协同性较低
发行人不同系统解决方案形成时间及报告期内产生收入如下：
单位：万元
垂直 开始 2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
应用 研发 收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
时间 （%） （%） （%） （%）
智能配 2011 3,401.46 27.47 8,975.16 32.47 4,286.90 18.70 1,050.86 7.27
电网状 年
态监测
系统产
品
智能售
货控制 2014 1,296.61 10.47 4,016.80 14.53 5,666.86 24.72 2,255.51 15.60
系统产 年
品
智能物
联网空 2016 853.25 6.89 927.50 3.36 48.78 0.21 - -
调系统 年
产品
智能车 2018
联网系 年 - - - - - - - -
统产品
虽然公司系统解决方案产品--智能配电网状态监测系统产品、智能售货控制
系统产品、智能物联网空调系统产品以及智能储罐远程监测系统产品和智能车联
网系统产品新项目均是工业物联网通信产品在不同行业用户的具体应用中发掘、
提炼并研发而成的，与工业物联网通信产品市场具有较强的协同性，销售渠道可
以复用，但是五个系统解决方案产品之间行业跨度较大，分别面向不同的行业，
目标客户一般不重叠，销售渠道难以复用，市场协同性较低。
（四）公司毛利率较高
2016年至2018年及2019年1-6月，公司综合毛利率分别为48.89%、44.18%、
46.43%及 50.70%，公司选取的具有部分可比性的同行业上市公司平均毛利率分
别为 47.94%、45.30%、39.29%和 37.14%。2018 年及 2019 年 1-6 月，公司毛利
率高于前述平均毛利率。2016 年至 2018 年及 2019 年 1-6 月，公司综合毛利率呈
现上升趋势，与同行业上市公司平均毛利率变化趋势不同。
（五）应收账款周转率逐年下滑
2016 年、2017 年、2018 年、2019 年 1-6 月，发行人应收账款周转率分别为
4.58 次、3.38 次、2.57 次、1.02 次，低于同行业可比公司平均水平，并呈现逐年
下降趋势。截至本招股书签署日，发行人 2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年
6 月末应收账款回款率分别为 88.35%、95.22%、78.52%及 42.30%，2019 年 6 月
末应收账款回款率较低。
（六）资产模式发生较大变化
报告期公司为轻资产型公司，固定资产占总资产的比重分别为：0.98%、0.85%、0.70%、0.67%，占比很低。公司本次募集资金投资项目实施后，未来预计将增加固定资产、无形资产等长期资产，预计募集资金投资项目实施后固定资产占比为 22.38%，固定资产增长幅度较大。公司的经营模式由轻资产经营模式向略重资产经营模式调整，公司的资产模式发生较大变化。
（七）智能售货控制系统产品收入下滑的风险
报告期内公司智能售货控制系统产品的销售收入分别为2,255.51万元、
5,666.86万元、4,016.80万元、1,296.61万元，占营业收入的比重分别为15.60%、24.72%、14.53%、10.47%。2017-2019年1-6月，公司智能售货控制系统产品销售收入呈下滑趋势，主要是受2018年金融行业严监管、去杠杆的影响，自动售货机运营商融资难度加大，自动售货机新机投放数量减少，
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