603373 沪市 安邦护卫

股票简称：安邦护卫                                    股票代码：603373
    安邦护卫集团股份有限公司

              Anbang Save-Guard Group Co., Ltd.

 （浙江省杭州市西湖区转塘街道枫桦路 6 号之江财富中心 E8 楼）
  首次公开发行股票主板上市公告书
                  保荐人（主承销商）

  （浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼）

                  二〇二三年十二月十九日


                    特别提示

    安邦护卫集团股份有限公司（以下简称“安邦护卫”、“本公司”或“发行人”、
“公司”）股票将于 2023 年 12 月 20 日在上海证券交易所主板上市。本公司提醒
投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

    上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期投资风险特别提示

    本公司股票将于 2023 年 12 月 20 日在上海证券交易所主板上市。本公司提
醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。公司就相关风险特别提示如下：
    （一）涨跌幅限制放宽

    根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后的前 5
个交易日不设价格涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%，新股上市初期存在股价波动幅度较剧烈的风险。

    （二）流通股数量较少

    本次发行后，公司总股本为 10,752.6882 万股，上市初期，因原始股股东的
股份锁定期为 12 个月或 36 个月，网下投资者最终获配股份数量的 10%锁定期为
6 个月。公司本次上市的无限售流通股票数量为 2,634.1188 万股，占发行后总股本的比例为 24.50%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
    （三）股价下跌的风险


        根据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司所处行业属于“L 租

    赁和商务服务业”下“L72 商务服务业”。截至 2023 年 12 月 6 日（T-3 日），

    中证指数有限公司发布的“L72 商务服务业”最近一个月平均静态市盈率为 27.27

    倍。

        主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                        2022 年扣非  2022 年扣非  T-3 日股票  对应的静态市  对应的静态市
 证券代码    证券简称      前 EPS      后 EPS      收盘价    盈率（扣非前） 盈率（扣非后）
                          （元/股）    （元/股）    （元/股）

002152.SZ    广电运通      0.3331        0.2745      12.07        36.24          43.97

        均值                -            -            -          36.24          43.97

          数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 12 月 6 日（T-3 日）

          注 1：2022 年扣非前/后 EPS 计算口径：2022 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股

      东净利润/T-3 日总股本。

          注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。

          注 3：截至 2023 年 12 月 6 日，《招股意向书》披露的可比公司中，由于亳州保安和平

      安守押是新三板挂牌企业，因此未纳入可比公司估值对比。

        本次发行价格为 19.10 元/股，公司本次发行对应的市盈率情况如下：

        1、13.58 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

    算）；

        2、14.89 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计

    算）；

        3、18.10 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

    算）；

        4、19.86 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审

    计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计

    算）。

        本次发行价格 19.10 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低

    的摊薄后市盈率为 19.86 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近

    一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均值，但仍存在未来

    发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

        （四）股票上市首日即可作为融资融券标的


    公司股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例； 流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

    投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素:

    1、产业政策风险

    报告期内，武装押运服务收入在公司的营业收入中占比超过六成。与一般保安服务不同，武装押运服务是为了满足重点要害单位内部治安保卫工作社会化、专业化、市场化改革发展需要而产生的，对促进经济社会发展、维护公共安全和国家安全具有重要意义，政府相关部门出台了多项政策，完善促进武装押运行业发展的政策环境和市场环境。《保安服务管理条例》（中华人民共和国国务院令第 564 号）规定了武装押运公司应当符合国有持股 51%以上等条件，行业监管部门还出台了多项规定，对武装押运公司的设立条件、必须进行武装护卫的情形等进行了明确要求。发行人及各下属公司拥有浙江省内全部的武装押运资质1，如果未来国家放宽对于武装押运的法规要求，公司的业务经营会面临一定的竞争压力。

    2、客户押运需求萎缩的风险

    公司的押运业务主要是现金押运，现金以外的黄金、珠宝、首饰、有价证券、机要文件等贵重物品的押运保管涉及较少。发行人的业务量与服务的银行网点数
相关。2016 年至 2022 年底，全国银行业金融机构营业网点总数分别为 22.79 万、
1 包括参股公司金华安邦。


22.87 万、22.86 万、22.80 万、22.67 万、22.66 万、22.65 万；2016 年至 2021 年
底2，浙江银行业金融机构营业网点总数分别为 12,840、12,581、13,226、12,990、13,161、13,327 个，虽仍在增长，但也较缓慢。近年来受银行运营成本增加、离柜交易率走高、网点智能化改造等影响，部分网点布局早的大型银行主动对网点进行优化调整，裁撤了少数低效、分布过于密集的网点；但一些跨地域经营的城商行以及上市的股份制银行由于网点少，为保障对客户的服务，仍在进行网点扩张。随着移动支付的普及和即将到来的数字货币的推广，全社会的现金使用量呈减少趋势，公司面临客户现金押运需求萎缩的风险。

    3、收入增长持续性风险

    报告期内，公司营业收入分别为 206,394.16 万元、219,721.64 万元、237,932.97
万元和 114,671.33 万元，呈小幅增长态势，其中，押运业务收入分别为 141,044.94万元、142,656.28 万元、143,792.34 万元和 72,667.30 万元，占营业收入的比例分别为 68.34%、64.93%、60.43%和 63.37%，是公司主要的收入来源，报告期增长平缓。目前公司的押运业务主要集中于浙江省内，在省内的份额超过七成，已开始通过并购在省外进行拓展。

    近几年来，公司凭借押运业务积累的客户资源、安全管理的行业经验和品牌影响力，在金融外包、综合安防、安全应急等领域不断拓展业务机会。报告期内，前述新增业务的收入合计分别为 62,895.98 万元、73,915.12 万元、90,345.38 万元和 40,014.24 万元，呈现不断增长趋势。

    受市场需求波动、公司的竞争力和市场推广力度等因素影响，未来能否实现新增业务的持续增长存在不确定性。报告期公司在省内押运业务的服务网点数增长较慢，省外押运市场的拓展刚起步。公司面临收入无法持续增长的风险。

    4、净利润下滑风险

    报告期内，公司净利润分别为 27,627.93 万元、21,485.91 万元、24,824.80
万元和 10,630.77 万元。2020 年净利润较高，主要原因是政府出台了社保减免政策，降低了营业成本。2021 年社保减免政策取消，公司净利润出现了下滑。20222 因中国人民银行杭州中心支行尚未公开发布《浙江省金融运行报告》（2023），2022 年底浙江银行业金融机构营业网点总数数据暂未更新。

年随着营业收入增长，净利润也随之增长。报告期内，公司主营业务成本中人工
成本分别为 114,675.80 万元、125,480.04 万元、131,625.31 万元和 65,385.58 万元，
占主营业务成本的比例分别为 76.17%、75.99%、 72.88%和 77.42%，公司人工成本占比较高。随着经济发展，人工成本上涨的压力较大。由于人工成本以及经营场所和车辆的折旧摊销具有一定刚性，并且占公司主营业务成本比例高，若未来收入出