证券代码：601515 证券简称：东风股份
债券代码：113030 债券简称：东风转债
汕头东风印刷股份有限公司
投资者交流会议纪要
时间：2021 年 10 月 31 日 16:00-17:00；
形式：线上会议；
公司参与人员：汕头东风印刷股份有限公司集团副总裁、董事会秘书秋天；
汕头东风印刷股份有限公司证券事务代表黄隆宇；
投资者参与机构：申万宏源屠亦婷、黄莎；
易方达基金管理有限公司韩阅川；
太保资产罗荣；
九泰基金黄皓；
浙商证券股份有限公司姜守全；
上海睿郡资产管理有限公司丁晨霞；
广发轻工曹倩雯；
中金轻工柳政甫、余蕊雪；
本次投资者交流会中，投资者重点关注的问题及公司的回复要点如下：
公司董事会秘书秋天对公司的基本情况进行了简要介绍：
公司已于 10 月 29 日晚间披露 2021 年第三季度报告，今年 1-9 月，公司实现
营业收入 27.13 亿元，同比增长 26.45%；实现归母净利润 5.88 亿元，同比增长
63.58%，继续保持良好增长的态势。公司整体上下均对未来发展充满信心，力争保持业绩的稳定增长，并全力支持公司加速转型。
公司在继续深耕原有烟标主业的同时，抓住中国医药行业高速发展的契机，找准时机，大力拓展 I 类医药包装、辅材及医疗器械业务，通过内生增长与外延并购的方式，持续加大资金投入，为医药行业客户提供全品类、大批量、高质量的 I 类医药包装服务，不断优化产线、产品与客户结构，进一步提升公司竞争力。目前，已经通过阿斯利康的稳定性测试，并完成药监局的备案手续，与赛诺菲的
业务合作已经提供样品并试机通过，与拜耳的业务合作也已经完成供应商前期建档等程序。另外，公司通过前期设立的“东峰药包”控股平台公司，也将在现有的经营规模上，继续通过并购、投融资、设立产业基金等多层次的投资与合作，进一步优化在医药包装领域的布局。
同时，公司对各类膜品业务将加大投资力度，提升对膜业务的投资，并加大在新型烟草领域的投资、进一步优化产业布局，使得公司在原有良好业务基础上具备多产业方向格局，全面提升公司竞争力。
问题 1：公司未来是否会往包括功能膜在内的高附加值包装业务赛道发力？具体是哪些产业应用领域；
在赛道选择方面，公司会结合战略转型的规划布局高附加值的医药包材 I 类包装业务、锂电池隔膜保护膜业务等，主要产品包括 I 类药包材、PVA 高阻隔涂布膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜，锂电池隔膜支撑保护膜等。未来，高端医药包装、高端食品包装等领域，及锂电池产品延伸出来的膜品类产业机会都是公司发力和转型的战略重点。公司将在积极提升技改水平的同时，努力拓展新的客户与市场，通过公司现有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等，在保证原有业务稳健经营的同时，推进新业务的稳步发展。
问题 2：功能膜作为公司未来主要的战略布局板块之一，公司在行业中的竞争优势是什么；
公司功能膜业务主要由公司全资子公司广东鑫瑞新材料科技有限公司实施和经营。膜材料业务是在公司传统基膜业务的基础上不断发展而来的，涵盖锂电池隔膜支撑保护膜、锂电池电芯外包铝塑膜保护膜等产品，公司系恩捷股份相关锂电池隔膜生产企业的供应商；另外鑫瑞科技在功能膜领域还拓展了汽车玻璃贴膜、汽车漆面保护膜、建筑玻璃节能膜等产品。公司控股子公司汕头市鑫瑞奇诺包装材料有限公司 PVA 涂布高阻隔膜项目也已经量产，PVA 涂布高阻隔膜具有优异的阻氧性能，在塑料可回收经济必须的单一材质塑料软包装中属于不可缺少的重要材料，市场空间巨大。目前公司的年产量大概在 2000 吨以上，明年产能会翻番。此外，公司还与长春应化所黄埔先进材料研究院共同成立高端功能薄膜联合实验室，紧密围绕终端客户功能化需求，持续扩大相关产品的应用场景，加大功能膜新品
种、新应用的研发，力争实现功能膜业务销售收入的持续增长。公司也将通过外延投资、并购提升膜业务的产品力和竞争力。
问题 3：今年以来原材料价格波动对公司经营的影响；
今年以来原材料阶段性价格上涨给公司带来了一定的经营压力，由此导致公司生产成本上涨。公司也通过集团规模化采购优势降低物料成本，并持续进行工艺技术整合改造，提高设备自动化和智能化水平以及生产运营效率，发挥产业链深度优势和经营规模优势，保证公司的利润水平趋于稳定。目前来看，原材料价格也正呈逐步下行的趋势。
总体来说，随着国家政策逐步调控以及公司自身科学规划，公司在今年第四季度的经营将继续增长，预计会有比较良好的经营成果。
问题 4：请介绍一下公司下半年烟标主业的发展趋势以及未来烟标业务的发展规划；
公司属于烟标印刷行业的头部企业，抗风险能力较强，受原材料价格上涨、招投标政策等因素影响较小。烟标业务是公司的基石业务，从公司战略看，公司未来将通过以下四项措施推进烟标印刷业务平稳发展：
（1）在供应端，巩固公司行业头部企业的优势地位，在保障原材料稳定供应的同时，通过集中采购降低采购成本；
（2）在销售端，充分利用竞争优势，通过招投标进一步拓展新的客户与服务品牌，抢占市场份额；
（3）在生产端，不断技改，优化产业链协作，最大程度优化生产成本、缩短供货周期，提升产品质量；
（4）在提升利润方面，顺应行业发展趋势，调整烟标产品结构，提升毛利率。
综上，公司预期在烟标行业内仍将保持较好的竞争优势，通过招投标稳定市场份额、并努力拓展新的客户与市场，同时在下游烟草行业降本增效的背景下，公司具有的产业链优势、规模生产优势、管理协同优势等也能够更好地进行应对。
问题 5：公司如何选择医药包装板块的并购标的；
公司关注医药包装并购标的的经营规范性，目前并购标的以原新三板企业为
主，规范性程度较好，公司也进一步强化对其内部管理，加大投资、整合的力度，制定相应的支持政策，辅助以资金支持，帮助其实现更好的发展。目前公司旗下的贵州千叶、重庆首键、常州华健、福鑫华康四家 I 类药包材企业的客户可以互相嫁接，客户结构正在逐步改善，覆盖中国中药、华润三九、扬子江药业、以岭药业等重点客户，也为科兴中维的新冠疫苗产品供应铝塑组合盖类的包材。同时，正在重点发展外企医药客户。
此外，公司还通过设立上海东峰医药包装科技有限公司，统筹管理各个药包材子公司，利用资金、管理等方面的优势为子公司的发展赋能，提升其管理水平和业务规模。此外，对新并购的医药包装企业，公司还将通过集团增信，降低子公司的融资成本，打开子公司的资金瓶颈，通过上市公司赋能的充足运营资金，降低子公司原材料采购成本，并可选择适当时机进行低成本物料储备计划，进一步提升其经营业绩。
问题 6：请介绍一下公司新型烟草业务情况；
新型烟草业务目前主要是关注国家政策的落地，因国家尚未出台具体的监管细则，公司也在持续关注并做好一些前期的规划。在新型烟草业务方面，公司之前是与顺灏股份合作设立上海绿馨作为新型烟草业务板块的平台。公司未来会将HNB 作为布局重点、同时兼顾雾化烟，从研发到生产、销售进行全产业链布局。随着监管政策的落地，在政策引导之下，公司基于多年来和下游烟草行业的良好合作关系，会在法律法规及监管部门的政策框架下制定相应的发展战略，持续关注并探索进一步优化在该业务板块的布局。
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