证券代码：600378 证券简称：昊华科技 公告编号：临 2020-068
昊华化工科技集团股份有限公司
关于收购中昊国际贸易有限公司 100%股权暨关联交易
的补充公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2020 年 12 月 26 日，昊华化工科技集团股份有限公司（以下简称“公司”或“昊华科技”）
在中国证券报、上海证券报以及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《关于收购中昊国际贸易有限公司 100%股权暨关联交易的公告》（公告编号：临 2020-067），公司拟收购中昊国际贸易有限公司（以下简称“中昊贸易”或“标的公司”）100%股权。现就本次交易的相关事项补充说明如下：
一、 标的公司主要财务数据
标的公司的三年一期主要财务数据如下：
单位：万元人民币
指标 2020 年 10 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
资产总额 19,092.34 19,008.37 24,167.15 22,129.79
净资产 4,500.00 15,058.97 16,278.98 14,556.33
指标 2020 年 1-10 月 2019 年 2018 年 2017 年
营业收入 14,970.49 22,400.52 24,418.02 20,938.08
其中：主营业务收入 14,890.39 22,370.46 24,335.75 20,935.19
营业成本 13,688.51 19,697.79 22,158.81 18,277.09
其中：主营业务成本 13,688.51 19,697.79 22,158.81 18,277.09
主营业务毛利率 8.07% 11.95% 8.95% 12.70%
财务费用 -231.45 -1051.22 -1128.15 -445.36
营业利润 850.21 2,331.46 1,924.68 1,824.74
利润总额 850.21 2,545.85 2,300.29 1,827.71
所得税 213.93 577.34 577.64 324.93
净利润 636.28 1,968.51 1,722.65 1,502.77
主要指标同比变动率如下：
比较期间 2020 年 10 月 31 日 vs2019 年末 2019年末vs2018年末 2018 年末 vs2017 年末
资产总额 0.44% -21.35 % 9.21%
净资产 -70.12% -7.49% 11.83%
比较期间 2020 年 1-10 月 vs2019 年 1-10 月 2019 年 vs2018 年 2018 年 vs2017 年
营业收入 -14.85% -8.26% 16.62%
利润总额 -59.41% 10.68% 25.86%
净利润 -61.40% 14.27% 14.63%
备注说明：
1.中昊贸易 2017-2019 年末总资产同比变动率分别为 9.21%，-21.35%，2020 年 10 月 31 日比 2019 年
12 月 31 日变动率为 0.44%，2019 年末资产总额较 2018 年末下降 21.35%，主要原因是预收账款减少 0.32
亿元，支付当年及以前年度现金分红款 0.32 亿元，当年净利润增加 0.20 亿元导致。
2. 中昊贸易 2017-2019 年末净资产同比变动率分别为 11.83%、-7.49%，2020 年 10 月 31 日比 2019
年 12 月 31 日变动率为-70.12%，主要原因是支付年度现金分红款 968 万元、支付特别分红款 1.02 亿元导致。
3. 中昊贸易 2017-2019 年及 2020 年 1-10 月营业收入同比变动率分别为 16.62%、-8.26%和-14.85%，
2019 年及 2020 年 1-10 月份营业收入下降主要是受中美贸易摩擦、反倾销及全球疫情影响，进出口贸易整
体下降导致。
4. 中昊贸易 2017 年-2019 年利润总额同比变动率分别为 25.86%、10.68%，2020 年 1-10 月利润总额
较 2019 年 1-10 月下降 1244.46 万元，降幅 59.41%，主要原因是公司的非主营业务收益如资金收益、汇兑
损益及其他收益大幅度减少；其次是受全球新冠疫情影响公司前三个季度的业务量比上年同期有一定下滑。
5. 中昊贸易 2017 年-2019 年及 2020 年 1-10 月三年一期净利润同比变动率分别为 14.63%，14.27%
和-61.40%，变动原因与利润总额变动原因相同。
二、标的资产评估增值的合理性
1.中昊贸易预计 2020 年全年收入超 2 亿元，2017 年至 2020 年收入规模维持在 2 亿元之
上，有一定起伏，但整体平稳，无大起大落。基于中昊贸易历史年度销售规模、2021 年至 2025年收入规划和考核、未来市场需求的整体判断，中昊贸易预计 2021 年收入与 2020 年全年收入基本持平，2022 年至 2025 年期间年收入增速 10%。未来收入预测反映了中昊贸易长期经营所保持的业务收入规模相对稳定、预期收入缓增的趋势，具有合理性。
2.中昊贸易业务以监控化学品进出口贸易为主，所采购销售产品均外购获得，产品采购
和销售价格会随供需市场行情波动，且会面临某一单品供需的特殊行情，中昊贸易业务模式和产品市场行情波动会引起其业务的毛利率波动。中昊贸易业务未来年度毛利率预测以 2016 年至评估基准日四年平均或四年一期平均毛利率进行预测，预测年度毛利率与历史年度一定较长时期平均毛利率的一致平滑了未来年度预测数据，以使未来年度预测与历史数据的合理衔接。
3.中昊贸易历史年度净利润贡献包括进出口主营业务的贡献，同时还包括货币资金利息
收入和汇兑损益的贡献。中昊贸易历史年度拥有较多人民币现金和外币现金，历史年度人民币
利息收入和外币于年末报表日的汇兑损益对其净利润影响较大。中昊贸易支付 2020 年 10 月母
公司决议分红的金额后，预计未来年度人民币现金和外币现金较少，预测期净利润主要包括进
出口业务利润贡献，无利息收入对净利润的贡献，汇兑损益对净利润贡献较小。预测期净利润
符合中昊贸易业务实际。历史年度及预测数据列示如下：
单位：万元人民币
序号 项目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年
1 营业收入 20,938.09 24,418.02 22,400.52 21,153.40 21,048.65 23,153.51 25,468.86 28,015.75 30,817.32
2 其中：主营业务收入 20,935.19 24,335.75 22,370.46 21,073.30 21,048.65 23,153.51 25,468.86 28,015.75 30,817.32
3 主营业务收入增长率 5.40% 16.24% -8.08% -5.80% -0.12% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%
4 营业成本 18,277.09 22,158.81 19,697.79 19,248.91 19,061.33 20,967.46 23,064.21 25,370.63 27,907.69
5 其中：主营业务成本 18,
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