证券代码: 600079 证券简称:人福医药 编号:临2020-127号
人福医药集团股份公司
出售资产公告
特别提示
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。
重要内容提示
● 人福医药集团股份公司（以下简称“人福医药”或“公司”）全资子公司 RFSW
Investment Pte. Ltd（. 以下简称“人福新加坡”）拟转让其持有的 LifeStyles HealthcarePte. Ltd.（以下简称“乐福思集团”）40%股权，转让价格为 20,000 万美元。本次交易完成后，人福新加坡仍持有乐福思集团 20%股权，乐福思集团不再纳入公司合并报表范围。
● 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。本次交易已经公司第十届
董事会第八次会议审议通过，无需提交公司股东大会审议。
● 本次交易不存在重大法律障碍。
一、交易概述
1、公司全资子公司人福新加坡于 2020 年 11 月 9 日签署《股权转让协议》，拟转
让其持有的乐福思集团 40%股权，转让价格为 20,000 万美元，具体情况如下：
序号 受让方 交易金额（万美元） 受让比例
1 LFSY Holdings Limited 9,000.00 18%
2 AutumnAppaloosa Limited 8,000.00 16%
3 CareCapital Lifestyles Holdings, Ltd. 3,000.00 6%
合计 20,000.00 40%
本次交易完成后，人福新加坡仍持有乐福思集团 20%股权，乐福思集团不再纳入公司合并报表范围。
2、公司第十届董事会第八次会议审议通过了《关于同意 RFSW Investment Pte. Ltd.
转让 LifeStyles Healthcare Pte. Ltd.40%股权的议案》。根据《公司法》、《股票上市规则》、
《公司章程》，本次交易无需提交公司股东大会审议。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组，不存在重大法律障碍。
二、交易各方当事人情况介绍
（一）交易对方情况介绍
1、LFSY Holdings Limited（以下简称“LFSY Holdings”）
LFSY Holdings 是一家依照开曼群岛法律设立并存续的有限责任公司，成立于
2020 年 11 月 4 日，其注册地址位于 89 Nexus Way, Camana Bay, P.O. Box 31106, Grand
Cayman KY1-1205, Cayman Islands，唯一董事和授权代表为 Colm O’Connell，主要从
事投资控股业务。LFSY Holdings 的控股股东是 Hillhouse Capital Management V, L.P.，
其资金来源于高瓴资本管理的美元基金 Hillhouse Fund V, L.P.。高瓴资本及相关旗下基金的投资覆盖医疗健康、消费与零售、TMT、先进制造、金融及企业服务等领域，并横跨股权投资的全阶段。
2、AutumnAppaloosa Limited（以下简称“AutumnAppaloosa”）
AutumnAppaloosa 是一家依照开曼群岛法律设立并存续的有限责任公司，成立于
2020 年 11 月 2 日，其注册地址位于 Maples Corporate Services Limited, PO Box 309,
Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands，现任董事包括霍中丞、周奇
及 Khalid Iton，主要从事项目投资管理等。该公司全资股东为 Boyu Capital Fund IV,
L.P.，其普通合伙人 Boyu Capital General Partner IV, Ltd.的实际控制人为 Boyu Capital
Group Holdings Ltd.，是博裕资本集团的控股子公司。博裕资本集团成立于 2011 年，主要从事基金投资管理及顾问业务。
3、CareCapital Lifestyles Holdings, Ltd.（以下简称“CareCapital”）
CareCapital 是一家依照开曼群岛法律设立并存续的有限责任公司，成立于 2020
年 11 月 5 日，其注册地址位于 89 Nexus Way, Camana Bay, P.O. Box 31106, Grand
Cayman KY1-1205, Cayman Islands，唯一董事和授权代表为冯岱，主要从事投资业务。
CareCapital 的股东是 CareCapital Consumer Investments, L.P.，其资金来源于松柏投资
管理的投资资金。松柏投资是以消费医疗特别是口腔医疗产业为主要投资方向的投资和运营平台。
以上股权受让方与公司之间不存在关联关系，也不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其它关系，公司董事会已对其基本情况及其交易履约能力进行了
必要的尽职调查。根据各受让方的保密要求，不公开其财务信息。
（二）其他当事人情况介绍
1、人福新加坡情况介绍
人福新加坡是公司为收购全球隔绝性卫生防护用品企业 Ansell Ltd.的全球两性健
康业务，于 2017 年 5 月在新加坡注册设立的全资子公司，主要资产为乐福思集团 60%
股权。
2、CITIC Capital Cupid Investment Limited（以下简称“CITIC Capital Cupid”）情
况介绍
CITIC Capital Cupid 是私募股权投资基金 CITIC Capital China Partners III, L.P.为
收购全球隔绝性卫生防护用品企业 Ansell Ltd.的全球两性健康业务，于 2017 年 5 月在
开曼群岛设立的子公司，主要资产为乐福思集团 40%股权。
三、交易标的基本情况
1、本次交易标的为公司全资子公司人福新加坡持有的乐福思集团 40%股权，
CITIC Capital Cupid 已放弃优先受让权。人福新加坡和 CITIC Capital Cupid 已将持有
的乐福思集团全部 100%股权用于为乐福思集团 23,000 万美元并购贷款进行质押担保。根据贷款协议，本次股权转让不受限制，本次交易受让方同意受让的乐福思股权继续用于该项贷款的质押担保。
2、乐福思集团情况介绍
公司全称：LifeStyles Healthcare Pte. Ltd.
公司性质：有限责任公司
注册地及办公地点：30 Cecil Street #19-08 Prudential Tower Singapore
授权代表：王学海
乐福思集团是为收购全球隔绝性卫生防护用品企业 Ansell Ltd.的全球两性健康业
务，由公司全资子公司人福新加坡与 CITIC Capital Cupid 于 2017 年在新加坡共同注
册设立的公司，人福新加坡持有乐福思集团 60%股权，CITIC Capital Cupid 持有乐福思集团 40%股权。
乐福思集团从事两性健康业务，目前在中国、美国、日本、澳洲、巴西、泰国等60 多个国家运营 Lifestyles、Jissbon（杰士邦）、ZERO、Manix、Unimil、Blowtex、SKYN 等知名安全套品牌，并设有研发中心，与生产基地配合，专注于研发生产两性
健康产品。乐福思集团最近 12 个月内未进行资产评估、增资、减资或改制，该公司股权结构如下图所示：
3、根据乐福思集团经审计的合并财务报表（毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）上海分所对其进行了审计并出具“毕马威华振沪审字第 2001763 号”的《审
计报告》），于 2019 年 12 月 31 日，乐福思集团资产总额为 519,215.21 万元，负债总
额为 237,319.11 万元，净资产 281,896.11 万元，2019 年营业收入 192,813.12 万元，净
利润 4,630.75 万元。
于 2020 年 9 月 30 日，乐福思集团资产总额为 513,858.11 万元，负债总额为
233,582.23 万元，净资产 280,275.88 万元，2020 年 1-9 月营业收入 136,932.04 万元，
净利润 5,872.62 万元，该等数据未经审计。
4、全球从事包括安全套在内的两性健康业务的可比公司有 Reckitt Benckiser、
Church & Dwight 和 Okamoto Industries，根据 S&P Capital IQ 数据显示，截至 2020 年
6 月 30 日，上述公司企业价值（即股权价值和净负债总和）相对于 EBITDA（息税折
旧摊销前净利润）的倍数在 5.7 倍到 21.8 倍之间，平均倍数为 14.37 倍，近年来无相
似可比股权交易。
公司 EV/EBITDA
Reckitt Benckiser 15.6x
Church & Dwight 21.8x
Okamoto Industries 5.7x
均值 14.37x
经各方协商，确定本次交易的乐福思集团 40%股权的转让价格为 20,000 万美元。
按上述交易价格折算，乐福思集团企业价值相对于 EBITDA 的倍数约为 14 倍。
四、交易的主要内容和履约安排
公司、人福新加坡与 LFSY Holdings、Autumn Appaloosa、CareCapital 于 2020 年
11 月 9 日签署《股权转让协议》，主要条款和安排如下：
出售方：人福新加坡
出售方担保人：人福医药（作为人福新加坡本次交易行为的担保人）
购买方：LFSY Holdings、AutumnAppaloosa、CareCapital
鉴于 LFSY Holdings、Autumn Appaloosa、CareCapital 有意向人福新加坡分别购
买乐福思集团 18%、16%、6%股权，各方约定如下：
（一）购买与交割条款
1、购买方中任何一方在交易过程中因任何原因终止购买相应股权（简称“待售股权”），则另外两方按照各自拟受让股份比例承接前述待售股权。为购买和出售每一股待售股份而支付的对价应等于 1.2120668 美元（“单价”），为购买和出售全部待售股份而支付的对价总额应等于 200,000,000.00 美元。如果在交割日或之前被
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