301372 深市 科净源

股票简称：科净源                                    股票代码：301372
          北京科净源科技股份有限公司

    Beijing Sys Science & Technology Co., Ltd.

                （北京市顺义区东盈路 19 号）

      首次公开发行股票并在创业板上市

                      之

                  上市公告书

                  保荐人（主承销商）

                （中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）

                            二零二三年八月


                      特别提示

  北京科净源科技股份有限公司（以下简称“科净源”、“本公司”或“发行
人”、“公司”）股票将于 2023 年 8 月 11 日在深圳证券交易所创业板上市，该
市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于（巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn；中证网 www.cs.com.cn；中国证券网 www.cnstock.com；证券时报网 www.stcn.com；证券日报网 www.zqrb.cn；中国金融新闻网 www.financialnews.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的释义相同。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，投资公司股票的相关风险包括但不限于以下几种：

    （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后前 5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 20%。创业板股票存
在股价波动幅度较深圳证券交易所主板更加剧烈的风险。

    （二）流通股数较少的风险

    上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月。本次发行后，公
司总股本为 68,571,430 股，其中无限售条件流通股票数量为 16,257,930 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），科净源所属行业为“N77生态保护和环境治理业”。中证指数有限公司发布的“N77 生态保护和环境治理
业”最近一个月静态平均市盈率为 19.22 倍（截至 2023 年 7 月 26 日，T-4 日）。
    截至 2023 年 7 月 26 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

                      T-4 日股  2022 年扣非  2022 年扣  对应的 2022  对应的2022
 证券代码  证券简称  票收盘价  前 EPS（元/  非后 EPS  年扣非前静  年扣非后静
                      （元/股）    股）    （元/股）  态市盈率    态市盈率
                                                          （倍）      （倍）

688057.SH  金达莱        15.72      1.1005    1.0605      14.28      14.82

688069.SH  德林海        21.20      0.4872    0.4069      43.51      52.10

688466.SH  金科环境      17.67      0.6237    0.5945      28.33      29.72

300929.SZ  华骐环保      12.15      0.3320    0.2350      36.60      51.71

300774.SZ  倍杰特        12.50      0.0806    0.0508      155.07      246.21

                        平均值                                30.68      37.09

    数据来源：iFind

    注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

    注 2：扣非前/后 EPS=扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；

    注 3：计算平均值时，倍杰特作为极值予以剔除。

    本次发行价格45.00元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 37.10 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 7 月 26
日（T-4 日）发布的“N77 生态保护和环境治理业”最近一个月平均静态市盈率19.22 倍，超出幅度约为 93.03%；高于可比公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 37.09 倍，超出幅度约为 0.03%；存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提

    （四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （五）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。

    （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。

  三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节风险因素”章节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：

    （一）产业政策与市场前景变化的风险

  公司立足于水环境治理行业，是一家专业从事水环境系统治理的综合服务商。近年来，国家陆续出台了一系列水环境治理相关的行业支持政策和发展规划，为公司的生产经营提供了政策基础及市场空间。


  若未来国家产业政策发生不利变化或宏观经济形势波动导致市场需求量减少，将会对公司业绩造成不利影响。

    （二）技术人员流失风险

  人才是公司保持持续创新及核心技术领先的基础，公司非常重视人才的引进、培养及激励。随着水环境治理行业的发展及市场竞争的不断加剧，行业内人才争夺日益激烈，公司仍可能面临技术人才流失的风险。一旦核心技术人员大量流失，则可能造成目前进行中的研发工作进度推迟、甚至终止，将对公司经营活动产生一定的影响。

    （三）应收账款回收及发生坏账的风险

  报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,114.96 万元、23,563.93 万
元及 33,593.68 万元，占当期总资产的比例分别为 26.55%、34.85%及 41.40%，占公司总资产的比例较高，主要系一方面，水环境治理业务的特点为建设、调试、试运行周期较长；另一方面，公司客户以国有企业、政府部门及事业单位为主，需历经严格的验收、专项决算审计及资金审批流程，并待相应专项资金到位后才能支付款项，导致公司跨年的应收账款较多。

  未来，随着公司业务规模的进一步扩大，项目规模增大，项目系统性功能增加，施工周期增长等原因可能会导致公司应收账款余额继续增长，如应收账款不能按期收回，或发生坏账损失，将对公司资金周转以及经营业绩造成不利影响。
    （四）偿债风险

  报告期各期末，公司的资产负债率（合并）分别为78.61%、72.47%及66.43%，资产负债率较高，主要系公司为实施项目而申请的银行贷款和应支付给供应商的应付账款规模相对较高。公司偿债能力、流动性的保持依赖于公司资金管理能力、经营活动产生现金流量的能力以及银行贷款到期后能否继续获得银行支持，如公司管理层不能有效管理资金支付、未来公司经营情况发生重大不利变化或相关银行贷款到期后不能获得续贷，公司将面临偿债风险。


                第二节 股票上市情况

  一、股票注册及上市审核情况

    （一）编制上市公告书的法律依据

  本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年修订）》等有关法律、法规的规定，并按照《深圳证券交易所发行与承销业务指引第 1 号——股票上市公告书内容与格式》编制而成，旨在向投资者提供本公司首次公开发行股票并在创业板上市的基本情况。

    （二）中国证监会予以注册的决定及其主要内容

  公司首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）已经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2023〕1205 号”文注册同意，内容如下：

  “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。

  二、你公司本次发行股票应严格按照报送深圳证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。

  三、本批复自同意注册之日起 12 个月内有效。

  四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前,你公司如发生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。”

    （三）深圳证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容

  经深圳证券交易所《关于北京科净源科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上〔2023〕724 号）同意，科净源发行的人