301355 深市 南王科技

股票简称：南王科技                                  股票代码：301355
    福建南王环保科技股份有限公司

  FUJIAN NANWANG ENVIRONMENT PROTECTION
                SCEIN-TECH CO.,LTD

          （惠安县惠东工业区（东桥镇燎原村））

  首次公开发行股票并在创业板上市之

          上市公告书

                    保荐人（主承销商）

      新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号

                大成国际大厦 20 楼 2004 室

                      二〇二三年六月


                      特别提示

  福建南王环保科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“南王
科技”）股票将于 2023 年 6 月 12 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司提醒
投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称与《福建南王环保科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》一致。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解交易风险、理性参与新股交易。本公司就相关风险特别提示如下：
（一）创业板涨跌幅限制放宽风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20.00%。（二）公司上市初期流通股数量较少风险

  本次发行后，公司总股本为 19,509.79 万股，其中无限售条件流通股数量为46,264,981 股，占总股数的 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）创业板股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会
 加剧标的股票的价格波动；市场风险是指投资者在将股票作为担保品进行融资时， 不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带 来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指投资者在交易过程中需要全 程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性 风险是指标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券 还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
 （四）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），南王科技所
 处行业为“造纸和纸制品业（代码 C22）”，截至 2023 年 5 月 25 日（T-4 日），
 中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为 20.63 倍。

    截至 2023 年 5 月 25 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市
 盈率水平情况如下：

                      2022年扣非前 2022年扣非后 T-4日股票收 对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称      EPS        EPS        盘价    市盈率-扣非前 市盈率-扣非后
                        （元/股）    （元/股）  （元/股）  （2022年）  （2022年）

002831.SZ  裕同科技    1.5990      1.6284      24.73      15.47        15.19

002228.SZ  合兴包装    0.1067      0.0826      3.30        30.92        39.97

002191.SZ  劲嘉股份    0.1341      0.2116      7.02        52.33        33.18

002303.SZ    美盈森      0.0879      0.0561      3.38        38.44        60.29

601515.SH  东风股份    0.1570      0.1561      4.42        28.16        28.31

603687.SH    大胜达      0.2511      0.1792      8.53        33.97        47.61

002836.SZ    新宏泽      0.4916      0.0436      9.76        19.86        223.75

605500.SH  森林包装    0.4751      0.4394      10.51      22.12        23.92

300883.SZ    龙利得      0.0906      0.0698      6.15        67.90        88.16

603022.SH    新通联      0.1768      0.1610      9.39        53.11        58.33

002799.SZ  环球印务    0.2818      0.2382      11.83      41.99        49.66

603058.SH  永吉股份    0.0900      0.1970      10.77      119.73        54.68

603499.SH  翔港科技    0.0679      0.0277      9.28      136.61        334.67

301062.SZ  上海艾录    0.2654      0.2426      9.05        34.09        37.30

002951.SZ  金时科技    -0.0903      -0.0929      9.86      -109.15      -106.12

                算术平均值（剔除异常值）                      36.53        44.72

 数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 5 月 25 日（T-4 日）。

 注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；


注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；

注 3：在计算可比公司平均市盈率时剔除了负值、超过 100 倍的市盈率极值。

  本次发行价格 17.55 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 49.96 倍，高于中证指数有限公司 2023 年 5 月 25
日（T-4 日）发布的行业最近一个月静态平均市盈率 20.63 倍，超出幅度约为142.17%；也高于同行业可比上市公司 2022 年平均扣非后静态市盈率 44.72 倍，超出幅度约为 11.72%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列风险因素：（一）社会消费需求波动风险

  发行人主要产品环保纸袋和食品包装主要应用于服装、餐饮、商超百货、休闲食品等社会消费领域，社会消费需求的波动对发行人产品需求具有重要影响。2020 年以来，社会消费需求发生波动，导致发行人下游市场需求存在一定不确定性，进而可能会对公司经营业绩造成不利影响。
（二）原材料价格波动风险

  本公司生产所用主要原材料为原纸，占生产成本的比例较高。根据敏感性分析，原纸价格每上涨 10%，将会导致发行人毛利率下降 4.34 个百分点。2020 年至 2022 年，受纸浆价格上涨影响，公司原纸平均采购价格上升，具体如下：

          项目                2022 年          2021 年            2020 年

原纸平均采购价格（元/吨）          6,546.51          6,249.56          5,512.55

  如果原纸价格出现重大不利变化，会对本公司经营业绩产生一定影响。
（三）控制权发生变动的风险

  发行人的控股股东、实际控制人为陈凯声，持有发行人 3,480 万股股份，占公司本次发行前总股本的 23.78%，同时，陈凯声作为晋江永瑞的执行事务合伙人控制发行人 6.45%股份、作为惠安众辉的执行事务合伙人控制发行人 6.24%股
份，陈凯声通过直接及间接的方式合计控制公司 36.47%的股份。

  本次发行前，惠安华盈持有发行人 14.63%股份，惠安创辉持有发行人 7.46%股份，黄蓉持有发行人 2.32%股份，陈小芳持有发行人 1.96%股份，陈正莅持有发行人 1.37%股份，该等股东均为华莱士的关联方，合计持有发行人 27.74%股份。

  尽管惠安华盈与惠安创辉已签署《不存在一致行动关系及不谋求控制权的承诺函》，陈凯声及其控制的晋江永瑞、惠安众辉已出具上市后股份锁定三十六个月的承诺，且惠安华盈与惠安创辉均未向发行人委派董事，有助于保证陈凯声在本次发行上市后对公司的控制权，但仍可能存在控制权发生变动的风险，从而可能对公司未来的业务发展、经营业绩及人员管理产生不利影响。
（四）关联交易金额较大的风险

  2020 年、2021 年及 2022 年，公司营业收入金额分别为 84,821.12 万元、
119,535.55 万元及 105,360.17 万元，关联方销售收入金额分别为 13,570.39 万元、
18,837.35 万元及 17,899.39 万元，占当期公司营业收入比例分别为 16.00%、15.76%及 16.99%，报告期内，关联销售占比相对较低且较为稳定。虽然公司已建立较完善的公司治理体系，关联交易价格公允，对关联方不构成依赖，但在可预见的未来，公司与华莱士的业务合作仍将持续存在，公司依然存在关联销售金额较大的风险。
（五）产品毛利率波动风险

  报告期内，发行人主营业务毛利率（不含“运输装卸费”）分别为 25.18%、23.34%和 22.56%。在原材料价格波动等情况下，发行人毛利率水平或将随之波动。如果原材料价格大幅上涨，而发行人未能及时向下游客户传导，亦或发行人所处行业市场竞争更加激烈、下游市场需求等外部环境发生重大不利变化，而公司未能保持较好的研发