301337 深市 亚华电子

股票简称：亚华电子                                  股票代码：301337
      山东亚华电子股份有限公司

 Yarward Electronics (Shandong) Co., Ltd.
        （住所：山东省淄博市高新区青龙山路 9509 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                保荐人（主承销商）

        （住所：苏州工业园区星阳街 5 号）

                    二〇二三年五月


                    特别提示

  山东亚华电子股份有限公司（以下简称“亚华电子”、“公司”、“本公司”
或“发行人”）股票将于 2023 年 5 月 26 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素,在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与《山东亚华电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（ www.cnstock.com）；证券时报网（www.stcn.com）和证券日报网（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

    本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上市初期的投资风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽的风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。

  （二）流通股数较少的风险


    本次发行后，公司总股本为 104,200,000 股，其中无限售条件的流通股数量
为 24,705,511 股，约占本次发行后总股本的比例 23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率与同行业平均水平存在差异

    根据《国民经济行业分类》相关规定，公司所处行业为“I65 软件和信息技
术服务业”。中证指数有限公司已经发布的行业最近一个月静态平均市盈率为
62.67 倍（截至 2023 年 5 月 8 日，T-4 日）。

  截至 2023 年 5 月 8 日（T-4 日），业务与发行人相近的可比上市公司估值
水平具体如下：

                          T-4日股票    2022年      2022年    2022年扣非  2022年扣非后
  证券代码    证券简称    收盘价    扣非前EPS    扣非后EPS    前静态市盈  静态市盈率
                          （元/股）  （元/股）    （元/股）    率（倍）      （倍）

  300253.SZ    卫宁健康        11.77      0.0505        0.0555        233.07        212.07

  688246.SH    嘉和美康        42.45      0.4934        0.3904        86.04        108.73

  300290.SZ    荣科科技          4.88      -0.3516      -0.4437            -            -

  300078.SZ    思创医惠          5.22      -1.0205      -1.0424            -            -

  836888.NQ    来邦科技            -      0.3858        0.3282            -            -

                  算术平均值（剔除异常值后）                          86.04        108.73

数据来源：Wind，数据截至2023年5月8日（T-4日）。
注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；
注 3：招股说明书里选用的同行业可比公司为荣科科技（300290.SZ）、来邦科技（836888.NQ）和思创医惠（300078.SZ），来邦科技为新三板挂牌公司，股票成交不活跃，因此未纳入可比公司市盈率算术平均值计算范围；
注 4：市盈率均值计算剔除了负值（荣科科技、思创医惠）和极值（卫宁健康）。

    本次发行价格 32.60 元/股对应的 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的归
母净利润摊薄后市盈率为 52.45 倍，低于中证指数有限公司 2023 年 5 月 8 日（T-
4 日）发布的“I65 软件和信息技术服务业”行业最近一个月平均静态市盈率62.67 倍，低于同行业可比公司 2022 年扣非后静态市盈率的算术平均值 108.73倍，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险


    创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

    （五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

    投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （六）净资产收益率下降的风险

    公司首次公开发行股票并在创业板上市的募集资金到位后，特别是本次发行存在超募资金的情形，公司的净资产规模将有较大幅度的提高。由于募集资金投资项目存在一定建设期，投资效益的体现需要一定的时间和过程，本次发行完成后，短期内公司的每股收益和净资产收益率等指标将有一定程度下降的风险。
三、特别风险提示

    本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容，并应特别关注下列风险因素（下文
所述“报告期内”具体是指 2020 年、2021 年及 2022 年）：

    （一）原材料涨价风险

    公司主营业务成本中直接材料的占比较高，报告期内直接材料占主营业务成本的比重分别为 74.73%、77.75%及 82.04%。其中，显示模组、IC 芯片等主要原材料价格受半导体行业的影响较大，自 2020 年下半年起，由于产能供应不足的原因，显示模组、IC 芯片的价格均有所上涨。原材料的供应和价格波动将直接影响公司的生产成本和盈利水平，如果未来公司主要原材料价格受市场影响而上升，
且公司未能采取有效措施消除原材料价格波动造成的不利影响，公司经营业绩可能会受到不利影响。

    假设公司原材料采购价格整体上升一定幅度，即主营业务成本中直接材料成本上升，其余各项成本及费用因素保持不变，按±5%、±10%的变动幅度测算材料价格变动对公司毛利率的影响如下：

                        项目                          2022 年度    2021 年度    2020 年度

                变动前主营业务毛利率                      49.24%      52.13%      53.60%

                            变动后主营业务毛利率        51.32%      53.99%      55.33%

    原材料价格变动-5%

                            主营业务毛利率变动率          4.23%        3.57%        3.23%

                            变动后主营业务毛利率        47.15%      50.27%      51.87%

    原材料价格变动+5%

                            主营业务毛利率变动率        -4.23%      -3.57%      -3.23%

                            变动后主营业务毛利率        53.40%      55.85%      57.07%

    原材料价格变动-10%

                            主营业务毛利率变动率          8.46%        7.14%        6.47%

                            变动后主营业务毛利率        45.07%      48.41%      50.14%

    原材料价格变动+10%

                            主营业务毛利率变动率        -8.46%      -7.14%      -6.47%

    （二）存货余额较大的风险

    报告期各期末，公司存货账面价值分别为 7,525.39 万元、9,646.84 万元及
9,133.21 万元，占期末流动资产的比例分别为 27.67%、29.82%及 24.07%，占比较高；发出商品账面余额占存货账面余额的比例分别为 40.80%、41.95%及 34.08%，公司产品受医院等医疗机构建设期的影响，部分合同自产品发出至验收完成的周期较长，因此发出商品余额较高。随着公司业务规模的持续扩大，发出商品及存货金额可能将进一步增加，进而对公司营运资金造成一定的压力。

    报告期内，公司的存货周转率分别为 1.5