中信建投证券股份有限公司
关于
江苏通灵电器股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
发行保荐工作报告
保荐机构
二〇二一年十月
保荐机构及保荐代表人声明
中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人陈昶、赵溪寻根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定以及深圳证券交易所的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐工作报告，并保证发行保荐工作报告的真实性、准确性和完整性。
目 录
释 义......3
第一节 项目运作流程 ......7
一、保荐机构内部审核流程 ......7
二、本次证券发行项目的立项审核主要过程 ......10
三、本次证券发行项目执行的主要过程 ......11
四、内部核查部门审核本次证券发行项目的主要过程 ......13
五、内核委员会对本次证券发行项目的审核过程 ......13
六、保荐机构对私募投资基金备案情况的核查 ......14
七、保荐机构对重要事项尽职调查及问核情况 ......16
八、保荐机构对发行人盈利能力的尽职调查情况及结论...... 23
九、对证券服务机构出具的专业意见核查情况...... 30
第二节 项目存在问题及其解决情况......32
一、立项评估决策机构成员的意见及审议情况 ......32
二、项目执行成员关注的主要问题及解决情况 ......32
三、内部核查部门关注的主要问题及落实情况 ......36
四、内核委员会审核意见及具体落实情况 ......169
五、保荐机构关于发行人利润分配政策的核查意见 ......169
六、证券服务机构出具专业意见的情况 ......169附件：中信建投证券股份有限公司关于江苏通灵电器股份有限公司重要事项尽
职调查情况问核表 ......172
释 义
本发行保荐工作报告中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
一、普通名词释义
发行人、本公司、公司、 指 江苏通灵电器股份有限公司
通灵股份、股份公司
控股股东、尚昆生物 指 江苏尚昆生物设备有限公司（前身为江苏尚昆光伏科技有
限公司）
实际控制人、严荣飞家族 指 严荣飞、孙小芬、李前进、严华
通灵有限、有限公司 指 本公司前身，镇江市通灵电器有限责任公司
中科百博 指 安徽省中科百博光伏发电有限公司，系公司全资子公司
鑫尚新材 指 江苏鑫尚新材料科技有限公司，系公司全资子公司
恒润新材 指 江苏恒润新材料科技有限公司，系公司全资子公司
通泰投资 指 扬中市通泰投资管理合伙企业（有限合伙），系公司股东
之一
扬中金控 指 扬中市金融控股集团有限公司，系公司股东之一
大行临港 指 江苏大行临港产业投资有限公司，系公司股东之一
镇江国控 指 镇江国有投资控股集团有限公司，系公司股东之一
杭州城和 指 杭州城和股权投资基金合伙企业（有限合伙），系公司股
东之一
浙农鑫翔 指 杭州浙农鑫翔创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股
东之一
浙科汇福 指 杭州浙科汇福创业投资合伙企业（有限合伙），系公司股
东之一
舟山畅业、杭州畅业 指 舟山畅业创业投资合伙企业（有限合伙）（前身为杭州畅
业创业投资合伙企业（有限合伙）），系公司前股东之一
尚昆机电 指 镇江尚昆机电设备有限公司
尚昆工程 指 扬中市尚昆工程安装有限公司
中通生物 指 江苏中通生物科技有限公司
尚昆园林 指 镇江尚昆园林工程有限公司
笑乐新材 指 江苏笑乐新材料有限公司
韩华新能源（启东）有限公司、HANWHA SOLUTIONS
CORPORATION（原交易主体为 Hanwha Q CELLS &
ADVANCED MATERIALS CORPORATION （ 简 称
韩华新能源 指 “Hanwha Q Cells” ） ,2020 年 1 月 由 HANWHA
SOLUTIONS CORPORATION 合并并更名）、Hanwha Q
CELLSAustralia Pty Ltd、Hanwha Q CELLS GmbH 系公司
主要客户之一，合并披露为韩华新能源
无锡尚德太阳能电力有限公司、洛阳尚德太阳能电力有限
无锡尚德 指 公司、无锡尚德益家新能源有限公司、深圳尚德太阳能电
力股份有限公司、江苏顺风光电电力有限公司、常州尚德
太阳能电力有限公司，系公司主要客户之一，合并披露为
无锡尚德
隆基乐叶光伏科技有限公司、泰州隆基乐叶光伏科技有限
公司、滁州隆基乐叶光伏科技有限公司、浙江隆基乐叶光
伏科技有限公司、大同隆基乐叶光伏科技有限公司、银川
隆基乐叶光伏科技有限公司、西安隆基清洁能源有限公
隆基乐叶 指 司、咸阳隆基乐叶光伏科技有限公司、隆基（香港）贸易
有限公司、江苏隆基乐叶光伏科技有限公司、嘉兴隆基乐
叶光伏科技有限公司、西安隆基绿能建筑科技有限公司、
LONGI (KUCHING) SDN.BHD和LONGi Solar Technology
（U.S.）Inc.，系公司主要客户之一，合并披露为隆基乐叶
天合光能股份有限公司、常州天合亚邦光能有限公司、合
肥天合光能科技有限公司、天合光能（常州）科技有限公
天合光能 指 司、天合光能（常州）光电设备有限公司、盐城天合国能
光伏科技有限公司、常州天合合众光电有限公司、天合光
能（宿迁）科技有限公司、天合光能（义乌）科技有限公
司，系公司主要客户之一，合并披露为天合光能
晶澳太阳能有限公司、合肥晶澳太阳能科技有限公司、上
海晶澳太阳能科技有限公司、晶澳（扬州）太阳能科技有
限公司、晶澳（邢台）太阳能有限公司、晶澳太阳能香港
晶澳太阳能 指 有限公司、义乌晶澳太阳能科技有限公司、晶澳（扬州）
新能源有限公司、张家口晶澳太阳能有限公司、JASOLAR
INTERNATIONAL LIMITED、JASolar USA, Inc.，系公司
主要客户之一，合并披露为晶澳太阳能
江苏日托光伏科技股份有限公司、徐州日托光伏科技有限
江苏日托 指 公司、无锡日托光伏科技有限公司、南京日托光伏新能源
有限公司、徐州日托新材料科技有限公司，系公司主要客
户之一，合并披露为江苏日托
REC 指 REC Solar Pte.Ltd、REC Americas LLC，系公司主要客户
之一，合并披露为 REC
江苏海天 指 江苏海天微电子股份有限公司（835435.OC）
谐通科技 指 苏州谐通光伏科技股份有限公司（834874.OC）
中来股份 指 苏州中来光伏新材股份有限公司（300393.SZ）
福斯特 指 杭州福斯特应用材料股份有限公司（603806.SH）
招股说明书 指 江苏通灵电器股份有限公司首次公开发行股票并在创业
板上市招股说明书
报告期 指 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月
本次发行 指 发行人首次公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交
易所创业板上市的行为
A 股 指 人民币普通股
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 发行人于 2020 年 4 月 15 日召开的 2020 年第二次临时股
东大会审议通过的《江苏通灵电器股份有限公司章程》
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