深圳市显盈科技股份有限公司
Fullink Technology Co., LTD.
（住所：深圳市宝安区燕罗街道燕川社区红湖东路西侧嘉达工
业园 7 栋厂房 101（1-4 层、6-8 层）
首次公开发行股票并在创业板上市之
上市公告书
保荐机构（主承销商）
（注册地址：拉萨市柳梧新区国际总部城 3 幢 1 单元 5-5）
2021 年 9 月
特别提示
深圳市显盈科技股份有限公司（以下简称“显盈科技”、“发行人”、“公
司”、“本公司”）股票将于 2021 年 9 月 22 日在深圳证券交易所创业板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、中证网（www.cs.com.cn）、中国证券网（www.cnstock.com）、证券时报网
（www.stcn.com）、证券日报网（www.zqrb.cn）、经济参考网（www.jjckb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司招股说明书中相同。本上市公告书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异系由四舍五入所致。
二、投资风险揭示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%，跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌
幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易
风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东存在 12 个月或以上的股份锁定期，本次发行后公
司总股本为 5,402.00 万股，其中无限售流通股为 1,351.00 万股，占发行后总股本
的 25.01%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能产生一定的价格波动风
险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会
加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资
时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变
化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中
需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；
流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖
出或买券还券可能受阻，产生较大的流动性风险。
（四）市盈率与同行业平均水平存在差异
根据中国证监会 2012 年 10 月发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修
订）》的行业目录及分类原则，目前公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其
他电子设备制造业”，截至 2021 年 9 月 1 日（T-3 日），中证指数有限公司发布
的行业最近一个月平均静态市盈率为 49.27 倍。
主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：
2021 年 9 月 1 日 2020 年扣非 2020 年扣非后 2020 年静态市 2020 年静态市
证券代码 证券简称 前 20 个交易日均 前每股收益 每股收益 盈率（倍）扣 盈率（倍）扣
价（含 9 月 1 （元/股） （元/股） 非前 非后
日）
300787 海能实业 26.07 0.7429 0.5349 35.09 48.74
300793 佳禾智能 15.93 0.2559 0.1015 62.25 156.95
002993 奥海科技 37.59 1.3999 1.3450 26.85 27.95
2021 年 9 月 1 日 2020 年扣非 2020 年扣非后 2020 年静态市 2020 年静态市
证券代码 证券简称 前 20 个交易日均 前每股收益 每股收益 盈率（倍）扣 盈率（倍）扣
价（含 9 月 1 （元/股） （元/股） 非前 非后
日）
算术平均值 41.40 77.88
算术平均值（剔除佳禾智能） 30.97 38.35
资料来源：WIND，数据截至 2021 年 9 月 1 日（T-3 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，系四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后每股收益=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷2021 年
9 月 1 日（T-3 日）总股本；
本次发行价格 47.58 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的净利润摊薄后市盈率为 39.60 倍，不超过中证指数有限公司发布的行业最近一
个月平均静态市盈率。公司发行市盈率高于剔除极值后可比公司 2020 年扣非后
平均静态市盈率（截至 2021 年 9 月 1 日，T-3 日），发行人存在未来股价下跌
给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资
风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
三、特别风险提示
（一）新型冠状病毒肺炎疫情长期持续的风险
2020 年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情在多国爆发。目前，通过延迟企业
复工、限制人员流动、减少人员聚集等措施，国内疫情已经基本得到控制，但美
国和欧洲仍是疫情重灾区。发行人产品以外销为主，报告期内公司外销收入金
额占主营业务收入比重分别为 60.49%、60.34%和 64.66%，美国和欧洲是公司产
品主要出口地区，如果疫情长期持续，将对发行人经营业绩造成不利影响。
（二）中美贸易摩擦加剧风险
2018 年起，美国与中国的贸易摩擦加剧，自 2018 年 9 月起，公司的主要产
品出口被列入美国实施加征关税清单，加征 10%关税，自 2019 年 5 月起，相关
产品对美国出口关税税率提升至 25%。报告期内，公司对美国出口金额占主营
业务收入比重分别为 27.44%、17.74%和 18.36%，截至目前中美贸易摩擦未对发
行人业务产生重大不利影响，如果未来美国进一步提升公司主要产品出口美国
关税税率，则可能将对公司利润水平产生重大不利影响。
（三）非 Type-C 接口信号转换器产品销量下滑风险
Type-C 接口自 2014 年发布以来，凭借众多优秀的技术指标和技术特点在
笔记本电脑、安卓手机、显示器、高端显卡等 3C 电子领域快速普及，逐渐替代
常规的 HDMI、DP、USB 等非 Type-C 接口，公司 Type-C 接口信号转换器、数
字信号拓展坞产品销量和占比均持续升高；相对应的，由于 Type-C 接口产品对
非 Type-C 接口产品的挤压，报告期内，发行人非 Type-C 接口信号转换器产品
的销量分别为 795.74 万个、675.07 万个和 658.74 万个，非 Type-C 接口信号转
换器产品存在销量下滑风险。
（四）不能维持较高毛利率的风险
报告期各期，发行人信号转换拓展产品毛利率分别为 20.80%、29.85%、
30.93%，高于可比公司佳禾智能、奥海科技。主要原因一是产品不同，二是客户类型、产品研发的主导方不同。未来，如果公司主营产品、客户类型、对产品研发的主导程度发生重大变化，将导致公司不能维持较高毛利率。
另外，公司信号转换拓展产品成本中，原材料占比在 66%至 70%之间，主要
原材料包括芯片、被动器件等，因此信号转换拓展产品的单位成本受到主要材料市场价格变动的影响。此外，公司信号转换拓展产品的外销占比在 60%左右，且均以美元进行结算，因此公司信号转换拓展产品单价受到人民币对美元汇率变动的影响。若未来，芯片、被动器件等材料的采购价格持续上升或者人民币对美元汇率持续升值，公司信号转换拓展产品将存在毛利率下滑的风险。
（五）产品被同类产品替代的风险
发行人产品定位于中高端市场，依托优秀的研发实力、迅速的响应能力和稳定的生产品质，发行人获得了行业内大部分中高端客户的认可，包括 Belkin、StarTech.com、茂杰国际等。发行人产品在可靠性、兼容性和发热控制等品质方面，在功能设计、工业设计等设计方面，在质量管控方面实现了差异化优势。未来，若竞争对手加大投入，在上述产品指标方面接近或超越发行人，可能导致竞争加剧，发行人客户选择竞争对手产品，从而导致产品被同类产品替代的风险。
（六）毛利率下降的风险
2018 年至 2021 年 1-3 月，公司的主营业务毛利率分别为 19.62%、28.25%、
28.09%和 25.51%，信号转换拓展产品的毛利率分别为 20.80%、29.85%、30.93%和 27.20%。公司信号转换拓展产品的主要原材料包括芯片、电容等。2018 年度，电容市场价格大幅上涨，导致公司被动器件材料成本上涨较多，导致公司信号转换拓展产品毛利率下降；201
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